Рынки снова были волатильными на прошлой неделе, потрясенные последним повышением ставки ФРС и намерением сохранить ставки на высоком уровне, поскольку она борется за сдерживание инфляции.
Для инвесторов немедленный результат означает попытку справиться с неопределенным экономическим климатом и непредсказуемым рынком. Энтони Саглимбене, главный рыночный стратег управляющей активами Ameriprise стоимостью в триллион долларов, оценил ситуацию и готов дать совет о том, как инвесторы могут добиться успеха.
Во-первых, Саглимбене считает, что акции уже оценили высокую вероятность рецессии в следующем году, отметив, что рынок обычно является опережающим индикатором примерно на пять месяцев. В то же время он также считает, что ближайшая перспектива откроет серьезные возможности для инвесторов.
“Как правило, октябрь, ноябрь и декабрь - это лучший трехмесячный период для рынка в течение года. Это типично сильный период, и после такого большого падения рынка в этом году я не удивлюсь, если рынки просто будут расти до конца года”, - пояснил Саглимбене.
Однако в преддверии 2023 года Саглимбене ожидает снижения оценок. По его мнению, сочетание высокой инфляции и растущих процентных ставок создаст препятствия на пути роста и получения прибыли. Правильный курс для инвесторов, по его словам, заключается в том, чтобы вкладывать средства в ценные бумаги оборонных секторов, таких как здравоохранение и потребительские товары.
Мы последовали этому примеру и нашли в базе данных TipRanks две акции – одну для здравоохранения и одну для потребительских товаров, – которые могли бы поддержать тезис Саглимбене. Итак, давайте углубимся в детали и посмотрим, почему они могли бы стать хорошим дополнением к портфолио прямо сейчас.
Корпорация здравоохранения CVS (CVS)
Мы начнем с сектора здравоохранения, который Саглимбене описал как “лучший вид подросткового возраста — у него есть некоторый рост и есть некоторая защита”, и взглянем на американского гиганта здравоохранения CVS Health.
Компания предоставляет аптечные услуги, телемедицинское лечение, рецептурное покрытие хронических заболеваний, а также продукты медицинского страхования и сопутствующие услуги. Они предлагаются в нескольких сегментах: Аптечные услуги, Розничный или долгосрочный уход, медицинские льготы и Корпоративные / Другие. По состоянию на конец прошлого года компания обслуживала примерно 9 900 торговых точек и 1200 точек MinuteClinic, а также аптеки LTC, локальные аптеки и веб-сайты розничных аптек онлайн. Тот факт, что это промышленный гигант, очевиден из числа сотрудников, которое составляет ~ 216 000.
За год, в течение которого акции подвергались испытаниям, CVS в основном избежала резни. Хотя акции упали на 2% с начала года, это намного лучше, чем снижение индекса S &P 500 на 21%.
Высокие доходы помогли поддержать акции, и компания превзошла ожидания, когда сообщила о результатах за 3 квартал на прошлой неделе. Выручка выросла на 10% в годовом исчислении до 81,2 миллиарда долларов, что на 4,42 миллиарда долларов выше консенсус-оценки. В нижней строке, прил. Прибыль на акцию в размере 2,09 доллара превысила прогноз аналитиков в 1,99 доллара. Более того, в третий раз в этом году компания повысила свою прибыль. Прогноз по прибыли на акцию на весь год от диапазона от $8,40 до $8,60 до от $8,55 до $8,65. Консенсус составил 8,55 доллара.
Оценивая перспективы компании, Лиза Гилл из J.P. Morgan ожидает, что резюме будут продолжать приносить прибыль.
5-звездочный аналитик пишет: “Мы положительно оцениваем интегрированную модель здравоохранения компании (розничная аптека, PBM, план медицинского обслуживания, специализация, розничные клиники) и считаем, что широкий набор услуг компании, сильные клинические возможности и непрерывность ухода во всех медицинских учреждениях позволяют ей извлечь выгоду из изменений динамика рынка в долгосрочной перспективе, включая новые модели возмещения расходов (переход к уходу, основанному на стоимости) и "розницу" здравоохранения. Мы рассматриваем CVS как партнера по выбору, который со временем должен увеличить долю расходов по различным каналам и положительно повлиять на общую прибыльность предприятия”.
С этой целью у Gill есть рейтинг акций с избыточным весом (т.е. "Покупать"), подкрепленный целевой ценой в 125 долларов, что предполагает 12-месячный рост на 25%. (Чтобы ознакомиться с послужным списком Джилла, нажмите здесь)
Ни у кого из коллег Джилл нет проблем с ее прогнозом; акции претендуют на единодушные 12 положительных отзывов, которые, естественно, все объединяются в сильный консенсус-рейтинг покупки. Прогноз предусматривает доходность за один год в размере 21%, учитывая, что средняя целевая цена составляет 120,08 доллара. (Смотрите прогноз акций CVS на TipRanks)
Филип Моррис (премьер-министр)
Что касается следующей акции в нашем списке, мы рассмотрим Philip Morris, лидера табачной промышленности. Его продукция является основным продуктом потребления, но это также классический "греховный запас", защитная ниша. Это согласуется с комментариями Саглимбене о секторе: “Основные продукты действительно дороги, но я думаю, что тактически — а это, если посмотреть на наше временное окно, составляет от шести до 12 месяцев — вы хотите быть немного более оборонительными... Основные продукты традиционно дорожают, когда рынки падают...” Итак, давайте заглянем под капот Philip Morris и посмотрим, какие защитные свойства он несет в себе.
Начнем с того, что компания осознала растущее социальное давление на курение и то, как это повлияет на ее основные продуктовые линейки. Philip Morris стремится адаптироваться, переходя на альтернативные продукты, особенно бездымные. К ним относятся вейпы, линии для разогрева табака и даже пероральные пакетики с никотином. Все они продаются как более безопасные, менее вонючие и менее навязчивые, чем курение, решая многие социальные проблемы, связанные с сигаретами, и в то же время помогая клиентам бросить курить, не теряя их как клиентов.
Мы можем взглянуть на недавний отчет PM за 3кв22, чтобы оценить, насколько хорошо компания достигает этих целей. В третьем квартале скорректированная прибыль на акцию составила $1,53, что на некоторое расстояние опережает прогноз на $1,36.
Общая выручка в 3 квартале составила 8,03 миллиарда долларов, что выше, чем в 1 и 2 кварталах этого года, но снизилась на 1,1% в годовом исчислении, хотя по–прежнему на 730 миллионов долларов превысила прогноз аналитиков. Компания завершила квартал с более чем 5,3 миллиардами долларов наличными, по сравнению с 4,5 миллиардами долларов годом ранее.
Наряду с прибылью Philip Morris также объявила, что увеличила ежеквартальную выплату дивидендов на 1,6%, или на 2 цента, до 1,27 доллара на акцию. Это стало третьим увеличением дивидендов за последние три года. По новой ставке выплата в годовом исчислении составляет 5,08 доллара за обыкновенную акцию и дает доходность 5,7%. Эта доходность более чем в 2,5 раза выше, чем в среднем по рынку, и примерно на 2/3 превышает текущий уровень инфляции. Эти характеристики в сочетании с 14-летней историей надежных выплат делают дивиденды привлекательным средством защиты для инвесторов, стремящихся защитить свои портфели.
Philip Morris является частью репортажной вселенной аналитика Morgan Stanley Памелы Кауфман, и она занимает оптимистичную позицию по акциям. Кауфман особенно впечатлен переходом компании на бездымные нагреваемые табачные изделия, такие как готовящаяся к выпуску новая линейка iQOS. Она пишет: “[Мы] ожидаем, что PM запустит IQOS в США весной 2024 года. Предстоящий выход PM на рынок США открывает привлекательные возможности для роста, поскольку США являются одним из крупнейших в мире источников прибыли от табака (~ 20 миллиардов долларов в 2021 году), в котором проживает ~ 31 миллион курильщиков. IQOS выиграет от преимущества PM на ранних стадиях продвижения в категории heat-not-burn (HNB) в США, его обозначения табачных изделий с пониженным риском (MRTP) от FDA и обширных маркетинговых знаний PM на других рынках. IQOS имеет подтвержденный послужной список успеха на всех рынках, принося доход в размере 9 миллиардов долларов в 2021 году ”.
В соответствии с ее прогнозом, Кауфман оценивает акции PM как избыточный вес (покупка), подкрепленный целевой ценой в 109 долларов, что указывает на то, что акции могут вырасти на 21% в следующем году. (Чтобы ознакомиться с послужным списком Кауфмана, нажмите здесь.)
С недавно установленными 4 рейтингами покупки против 2 удерживаемых, Philip Morris получает умеренный рейтинг покупки от консенсуса аналитиков. Целевая средняя цена в 105 долларов предполагает годовой прирост на 17% по сравнению с текущей торговой ценой в 89,98 доллара. (Смотрите прогноз акций Philip Morris на сайте TipRanks.)
Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите недавно запущенный инструмент TipRanks "Лучшие акции для покупки", который объединяет все аналитические материалы TipRanks по акциям.
Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно известным аналитикам. Контент предназначен для использования исключительно в информационных целях. Очень важно провести свой собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.
>