(Блумберг) -- В то время как надежды на менее агрессивную политику Федеральной резервной системы помогли американским акциям преодолеть шквал разочаровывающих доходов технологических гигантов на прошлой неделе, торговый отдел JPMorgan Chase &. Co. теперь видит возможности для масштабного ралли, если политики станут "голубиными", когда объявят о своем решении в среду.
Больше всего читается в Bloomberg
Маск публикует, а затем удаляет Твит, распространяющий теорию заговора об атаке Пелоси
Лула вытесняет Болсонару, чтобы стать президентом разделенной Бразилии
Крупные технологии давят на акции, поскольку нефтяные гиганты бьют кнутом: Рынки сворачиваются
Три ведущих банкира отказываются от участия в Глобальном финансовом саммите в Гонконге
Goldman Sachs теперь ожидает, что ставки ФРС достигнут максимума в 5% в марте
Индекс S&P 500 может вырасти как минимум на 10% за один день, если центральный банк повысит процентные ставки медленнее, чем ожидалось, на половину процентного пункта, а председатель Джером Пауэлл на пресс-конференции продемонстрирует готовность терпеть повышенную инфляцию и ужесточение условий на рынке труда, согласно данным банка по продажам команда, включающая Эндрю Тайлера. Этот сценарий является “наименее вероятным” для реализации, но при этом “наиболее оптимистичным” исходом для инвесторов в акции, написала команда в записке для клиентов в понедельник.
Продумав все возможные сценарии дня ФРС, команда JPMorgan приступает к выполнению задачи с высокими ставками по прогнозированию движения рынка на основе события, которое в значительной степени было позитивным для акций в этом году. Согласно данным Bloomberg, из шести предыдущих заседаний индекс S&P 500 вырос четыре раза в день заседания ФРС и упал на двух других.
Безусловно, экономисты банка ожидают, что ФРС повысит ставки еще на три четверти процентного пункта, в соответствии со средним прогнозом в опросе Bloomberg, и команда Тайлера рассматривает другие сценарии как менее вероятные. Тем не менее, это упражнение позволяет взглянуть сквозь призму рисков, с которыми сталкиваются инвесторы.
“Эти результаты смещены в сторону повышения, поскольку, по нашему мнению, на прошлой неделе у рынка были все основания повторно протестировать минимумы, учитывая разочарование от прибыли megacap tech, и он все еще двигался выше”, - отметили Тайлер и его коллеги. “Несколько бесед с клиентами были сосредоточены на попытке определить, кто является дополнительным продавцом; мы считаем, что соотношение риска и вознаграждения является положительным”.
Ниже приведены сценарии от команды JPMorgan о том, как S &P 500 может отреагировать на день ФРС.
повышение на 50 базисных пунктов с “голубиной” пресс-конференцией: "Трудно представить сценарий, при котором произойдет такой исход, учитывая уровень инфляции и напряженный рынок труда", - написала команда. “Если такой исход произойдет, немедленная реакция может привести к двузначной однодневной доходности акций”. Индекс S&P 500 вырос на 10% до 12%
повышение на 50 базисных пунктов и ястребиная пресс-конференция: результат, который может быть результатом того, что ФРС все больше беспокоится о финансовой стабильности, поскольку она балансирует между ростом и инфляцией. Индекс S&P 500 вырос на 4% до 5%
повышение на 75 базисных пунктов и "голубиная" пресс-конференция: сценарий, рассматриваемый как имеющий вторую по величине вероятность реализации. “Если вы видели, как ФРС дала четкие указания относительно декабрьского заседания, то это, скорее всего, рассматривается как ”голубиный" исход". Индекс S&P 500 вырос на 2,5% до 3%
повышение на 75 базисных пунктов и ястребиная пресс-конференция: “Это наиболее вероятный исход, поскольку Пауэлл сохраняет возможность проведения заседаний в декабре и 2023 году, подчеркивая текущие риски повышения инфляции”. Команда также рассматривает это как результат, наиболее ожидаемый рынками облигаций, поэтому говорит, что, возможно, не произойдет существенного изменения доходности, которое удержит акции от падения. Индекс S&P 500 снизился на 1% до 0,5%
повышение на 100 базисных пунктов и "голубиная" пресс-конференция: Хотя это считается столь же маловероятным, как повышение на 50 базисных пунктов, это может означать, что ФРС одновременно хочет повысить конечную ставку и хочет завершить цикл ужесточения в этом году. “Отдельно рынок может переварить этот шаг, поскольку ФРС заранее знает, где будет опубликован индекс потребительских цен на следующей неделе”. Индекс S&P 500 снизился на 4% до 5%
повышение на 100 базисных пунктов и ястребиная пресс-конференция: считается лучшим исходом для медведей по акциям, ожидающих, когда это последнее ралли рассеется. “Здесь, похоже, ФРС пересматривает свои собственные прогнозы по инфляции, которые некоторые инвесторы считают слишком оптимистичными”. S &P падает с 6% до 8%, вероятно, достигнув минимумов с начала года
Больше всего читается в Bloomberg Businessweek
Когда Netflix и HBO отвернулись друг от друга, они положили начало Новой эре телевидения
Что прорыв в лечении болезни Альцгеймера означает для других заболеваний
Головные боли по студенческим долгам возвращаются миллионами, несмотря на облегчение Байдена
Один из способов увеличить прибыль и уменьшить неравенство? Превратить Работников в Собственников
Полеты в Азию Наконец-То возобновились, Но Запреты на воздушное пространство России приводят к вынужденным обходам
©2022 Блумберг Л.П.
>