(Блумберг) -- На рынке корпоративных облигаций США растет объем проблемных долгов, и инвесторы опасаются, что за этим последует волна дефолтов.
Больше всего читается в Bloomberg
Инженеры Tesla посетили офис Twitter, чтобы просмотреть код для Маска
Генеральный директор Twitter среди топ-менеджеров Уходит, когда Маск вступает во владение
Уничтожение богатства Марка Цукерберга достигло 100 миллиардов долларов, поскольку Мета снова промахивается
Наблюдатели за выборами в масках появляются на участках для голосования с пистолетами и кевларовыми жилетами
Объем облигаций и займов, деноминированных в долларах, торгующихся на уровнях, указывающих на кризис, является крупнейшим с сентября 2020 года, достигнув 271,3 миллиарда долларов на прошлой неделе после пяти недель роста подряд, согласно данным, собранным Bloomberg.
Компании, которые в последние годы зависели от дешевых заимствований, сталкиваются с перспективой рефинансирования с непомерной доходностью - если они смогут найти каких-либо инвесторов, - поскольку Федеральная резервная система повышает ставки для борьбы с постоянной инфляцией, угрожая подтолкнуть экономику к рецессии. Некоторые участники рынка видят, что бедствие ведет к дефолту, а для некоторых компаний - к банкротству.
“Вы увидите гораздо больше проблемных компаний, берущих кредиты по гораздо более высоким ставкам”, - сказала Джордана Ренерт, юрист по реструктуризации в Lowenstein Sandler. “Я не думаю, что все будут падать с обрыва - я думаю, что это будет своего рода медленное движение, всплеск цикла банкротства”.
Растущий объем проблемного долга, определяемый как облигации, торгуемые с доходностью не менее чем на 10 процентных пунктов выше казначейских облигаций, или займы, переходящие из рук в руки по цене менее 80 центов за доллар, показывает, что инвесторы требуют более высокой доходности за удержание долга рискованных предприятий.
Показательным примером является Carnival Corp., долговые обязательства которой на сумму более 8 миллиардов долларов торгуются на проблемных уровнях, согласно данным, собранным Bloomberg. Круизной компании удалось продать облигации на 2 миллиарда долларов ранее в этом месяце, чтобы рефинансировать часть своего долга, но выплатила доходность в размере 10,75%. Carnival в прошлом году продавал облигации с доходностью всего 6%.
Безусловно, объем проблемных долгов все еще составляет лишь малую долю от пикового уровня почти в 1 трлн долларов в 2020 году, когда пандемия коронавируса привела к остановке мировой торговли. На этот раз количество проблемных заемщиков медленно росло в течение нескольких месяцев, намекая на возможный всплеск дефолтов.
Джонатан Лавайн, соуправляющий партнер Bain Capital, говорит, что уровень корпоративных дефолтов может вырасти до 3% в течение следующего года. “Сейчас это около 1,5%”. - сказал он в телевизионном интервью Bloomberg в четверг. “Мы думаем, что этот показатель может удвоиться в следующем году или около того”.
Многие заемщики обсуждают с консультантами и кредиторами способы управления своей долговой нагрузкой. Envision Healthcare Corp., компания по подбору персонала для больниц, принадлежащая KKR & Co., в этом году заключила творческую - и агрессивную - сделку с некоторыми кредиторами, чтобы перетасовать активы и привлечь новые деньги. Согласно данным, собранным агентством Bloomberg, почти 8 миллиардов долларов долга компании по-прежнему находятся на проблемном уровне.
А во вселенной компаний с обязательствами не менее чем на 50 миллионов долларов только 75 подали заявления о банкротстве в США в этом году по сравнению с более чем 100 на данный момент в прошлом году и более чем 200 за тот же период в 2020 году, согласно данным, собранным Bloomberg.
Но неплатежеспособность в конечном итоге будет нарастать, начиная с медленной струйки, сказала Стейси Теклин, юрист Glenn Agre Bergman & Fuentes.
“То, что мы видим, - это множество закулисных переговоров о реструктуризации, строчная буква “r”, чтобы избежать судебного процесса о банкротстве”, - сказал Теклин. “Приближается зима”.
Больше всего читается в Bloomberg Businessweek
Головные боли по студенческим долгам возвращаются миллионами, несмотря на облегчение Байдена
Что прорыв в лечении болезни Альцгеймера означает для других заболеваний
Фантазия о мгновенной доставке рушится
От спален до кухонь Европа размышляет о том, насколько холодно - это слишком холодно
Когда Netflix и HBO отвернулись друг от друга, они положили начало Новой эре телевидения
©2022 Блумберг Л.П.
>