Джим Крамер, известный ведущий программы CNBC ‘Безумные деньги’, отметил сдвиг на рынках, который знаменует собой изменение потенциально выигрышных инвестиционных стратегий. В прошлом году технологические акции были тем местом, где можно было получить прибыль, но в этом году они сильно пострадали от повышения ставок ФРС. Более высокие процентные ставки сделали деньги и кредиты более дорогими, что, в свою очередь, сделало менее привлекательными для инвесторов вложения в высокорисковые секторы, такие как технологии.
Но в то время как более высокие процентные ставки нанесли ущерб технологическому сектору, они стали благом для банковской отрасли. Как говорит Крамер: “Я всегда думал, что у группы есть потенциал снова стать лидером, но банки никогда не смогли бы этого сделать, потому что ФРС держала ставки на таком низком уровне, что им было трудно зарабатывать деньги. Теперь с этим покончено… ФРС позволяет этим компаниям зарабатывать кучу денег, практически ничего не платя вам за ваши депозиты, а затем безрисково реинвестируя эти деньги в краткосрочные казначейские облигации”.
Аналитики Уолл-стрит также в последнее время внимательно присматриваются к крупным банкам, и некоторым из них понравилось то, что они увидели. Используя базу данных TipRanks, мы обнаружили, что три крупнейших банковских учреждения имеют рейтинги "Покупать’ и двузначный потенциал роста от аналитиков. Давайте посмотрим поближе.
Корпорация Bank of America Corporation (BAC)
По общему объему активов Bank of America является вторым по величине банком страны с активами на сумму 3,11 трлн долларов на балансе по состоянию на 30 июня этого года. В прошлом году банк, базирующийся в Шарлотте, получил более 96 миллиардов долларов дохода и находится на пути к тому, чтобы превзойти этот показатель в этом году. Выручка за первое полугодие составила 51,3 миллиарда долларов, что на 8% больше, чем за 1П21, а выручка за 3кв22, опубликованная вчера, составила 24,5 миллиарда долларов – примерно на том же уровне, что и в прошлом году, но этого достаточно, чтобы сохранить годовой рост выручки, и почти на 1 миллиард долларов больше, чем было запланировано. прогноз.
В целом, отчет BoA за 3 квартал оказался лучше, чем ожидалось, что банк объяснил ростом торговли с фиксированным доходом, а также увеличением процентного дохода. Банк сообщил о чистой прибыли в размере 81 цента на разводненную акцию, по сравнению с 77 центами в предыдущем квартале. Подводя итоги, BoA сообщила о чистом процентном доходе в размере 13,8 миллиарда долларов, что на 24% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это составило 2,06% чистой процентной доходности, увеличившись на 10% по сравнению со 2 кварталом и на 22% в годовом исчислении.
В то время как акции Bank of America в этом году упали на 25%, акции подскочили более чем на 6% после выхода данных за 3 квартал. Инвесторов явно привлекло то, что было
5-звездочный аналитик RBC Capital Джерард Кэссиди также впечатлен работой BoA в последние месяцы, написав: "На наш взгляд, результаты BAC за 3кв22 ясно показали, что компания трансформировалась с пика финансового кризиса до сегодняшнего дня. За этот период компания укрепила свой капитал, ликвидность и снизила уровни рисков, а также существенно уменьшила свои кредитные проблемы... Мы ожидаем, что преобразованный и “лишенный рисков” BAC выдержит любой экономический шторм, который обрушится на него в течение следующих 12-24 месяцев, значительно лучше, чем во время финансового кризиса. Кроме того, мы считаем, что компания превзойдет своих конкурентов на протяжении всего цикла с точки зрения кредитного качества и прибыльности".
Количественно оценивая свою оптимистичную позицию по акциям, Кэссиди оценивает акции BAC в 40 долларов, предполагая годовой рост на 14% и поддерживая свой рейтинг превосходства (то есть покупки). (Чтобы посмотреть послужной список Кэссиди, нажмите здесь)
В целом, BoA имеет в своем распоряжении 15 обзоров аналитиков, с разделением от 10 до 5 между покупками и удержаниями для получения умеренного консенсусного рейтинга покупки. В настоящее время акции продаются по цене 34,94 доллара, а их целевая средняя цена в 41,03 доллара указывает на потенциал роста ~ на 17% в следующем году. (Смотрите прогноз акций BAC на TipRanks)
JPMorgan Chase & Co. (JPM)
Второй банк в списке, JPMorgan Chase, владеет совокупными активами на сумму около 3,95 трлн долларов, что делает его крупнейшим банком в США по этому показателю. Выручка JPM в прошлом году составила 126,99 миллиарда долларов, а ее прибыль в 1П22 составила уже более половины от общего объема за прошлый год. Выручка за 3 квартал составила 32,7 миллиарда долларов, превысив прогноз в 32,1 миллиарда долларов и увеличившись на 10% в годовом исчислении.
Верхняя строчка была не единственной хорошей новостью для инвесторов в квартальных показателях JPM. Финансовый релиз показал, что повышение ставок ФРС стало безоговорочной хорошей новостью для JPM – процентный доход банка подскочил больше, чем ожидалось, до 17,6 миллиарда долларов, впечатляющий прирост на 34%. Чистый процентный доход превзошел ожидания более чем на 600 миллионов долларов.
JPM также сообщила о росте в сфере потребительского и бизнес-банкинга, где чистая выручка выросла на 30% в годовом исчислении до 8 миллиардов долларов. Рост был обусловлен сильным ростом депозитов и более высокой маржой по депозитам.
Тем не менее, банк сообщил об общей чистой прибыли в размере $9,73 млрд при разводненной прибыли на акцию в размере $3,12. Оба эти показателя снизились примерно на 17% в годовом исчислении.
Мы еще раз свяжемся с Джерардом Кэссиди из RBC, который обратил внимание на JPM после финансового релиза. Кэссиди говорит об этом банке: "В целом, несмотря на неопределенность, возникшую в течение квартала, JPM опубликовал лучшие, чем ожидалось, результаты за третий квартал, чему способствовал впечатляющий рост чистого процентного дохода. Чистая прибыль как в сегментах корпоративного и инвестиционного банкинга, так и в сегментах управления активами и благосостоянием превзошла наши ожидания. Кроме того, увеличенный коэффициент CET1 компании и ее ожидания по его увеличению до 13,0% (на 50 базисных пунктов выше нормативного минимума) к концу года должны вселить в инвесторов уверенность в том, что JPM будет обладать гибкостью в управлении своим балансом в 2023 году".
Это еще одна акция, которую Кэссиди оценивает как превосходящую (то есть покупаемую), и его целевая цена в 130 долларов предполагает, что у нее есть возможности для роста на ~ 10% в ближайшие 12 месяцев. (Чтобы посмотреть послужной список Кэссиди, нажмите здесь)
12 обзоров аналитиков с Уолл-стрит, представленных в файле JPM, сводятся к 7 покупкам, 4 удержаниям и 1 продаже, что дает акциям умеренный консенсус-рейтинг покупки. Акции торгуются по цене $ 119,86, а целевая средняя цена в $ 137,67 подразумевает годовой прирост ~ 15%. (Смотрите прогноз акций JPM на TipRanks)
Уэллс Фарго (WFC)
Последний банк в списке, Wells Fargo, является четвертым по величине в США с совокупными активами в 1,88 триллиона долларов – и это также любимый выбор Джима Кремера, чтобы воспользоваться преимуществами банковского сектора. Крамер отметил, что Wells Fargo лидирует в своей отрасли по чистой процентной марже, или разнице между доходностью банка на инвестиции и тем, что он платит за депозиты клиентов.
“Эти ребята печатают деньги благодаря более высокой кривой доходности”, - отметил Крамер. Выражая это превосходство в цифрах, руководство Wells Fargo в отчете за 3 квартал 22 года, опубликованном на прошлой неделе, увеличило ожидаемый рост чистой процентной маржи в годовом исчислении на 2022 год с 8% до 24%.
Как и вышеупомянутые банки, стоимость акций Wells Fargo выросла после публикации отчета за 3 квартал; акции выросли на 3%, несмотря на то, что банку пришлось увеличить резервы на возможные потери по ссудам, что привело к сокращению прибыли. Учитывая вопросы регулирования, судебные разбирательства и меры по исправлению положения клиентов, банку пришлось сократить прибыль на акцию с 1,30 доллара до 85 центов; это оказалось ниже прогноза в 1,09 доллара и ниже показателя в 1,17 доллара за квартал прошлого года. Однако инвесторы были воодушевлены общей выручкой в размере 19,5 миллиарда долларов, которая оказалась выше ожиданий в размере 18,8 миллиарда долларов.
Также в этом квартале Well Fargo сообщила об увеличении среднего остатка по кредитам почти на 100 миллионов долларов, что, наряду с более высокими процентными ставками, способствовало улучшению выручки и чистой процентной маржи.
Аналитик Raymond James Дэвид Лонг уже давно оптимистично оценивает перспективы WFC. В своей последней заметке о банке, рассматривая результаты за 3 квартал, Лонг пишет: “Без дополнительных операционных убытков в размере $2,0 млрд базовая прибыль на акцию составила бы $1,30, что выше ожиданий. Его NIM увеличился намного больше, чем ожидалось, что должно привести к положительному пересмотру выручки и EPS. Основные операционные расходы оказались ниже ожиданий, поскольку продолжаются усилия по рационализации расходов. Несмотря на чистые показатели кредитоспособности, мы согласны с его решением увеличить резервы на возможные потери. Мы считаем, что солидные операционные результаты будут по достоинству оценены инвесторами”.
Забегая вперед, Лонг ставит акциям WFC рейтинг "Превосходить" (то есть покупать), и его целевая цена в 52 доллара подразумевает рост на 16% на годовом горизонте. (Чтобы посмотреть послужной список Лонга, нажмите здесь)
В целом, не менее 13 аналитиков недавно высказались о Wells Fargo, и их обзоры включают 8 покупок, 4 удержания, 1 продажу, чтобы дать акциям консенсус-рейтинг умеренной покупки. Целевая средняя цена в 53,05 доллара предполагает потенциал роста на 18% по сравнению с текущей торговой ценой в 44,87 доллара. (Смотрите прогноз акций WFC на TipRanks)
Чтобы найти хорошие идеи для торговли банковскими акциями по привлекательным ценам, посетите недавно запущенный инструмент TipRanks "Лучшие акции для покупки", который объединяет все аналитические материалы TipRanks по акциям.
Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно известным аналитикам. Контент предназначен для использования исключительно в информационных целях. Очень важно провести свой собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.
>