Для экономики США усилились встречные ветры, и сегодняшний индекс цен производителей, который значительно превысил прогнозы, стал лишь последним ударом. Как напоминает нам индекс потребительских цен, инфляция остается стабильно высокой и усугубляется повышенными показателями прошлого года. Кроме того, мы сталкиваемся с сокращением ВВП за 1 полугодие, резким падением потребительского доверия, шаткими цепочками поставок и быстрым переходом Федеральной резервной системы к повышению процентных ставок.
И все это может быть лишь верхушкой айсберга. Инвестор-миллиардер Рэй Далио, основавший Bridgewater Associates и превративший его в крупнейший в мире хедж-фонд, видит "идеальный шторм" проблем, которые приближаются к лобовому столкновению с экономикой США. По его мнению, беспрецедентные денежные средства и долги на американских счетах, непримиримые политические конфликты между Демократической и Республиканской партиями и продолжающаяся война России против Украины являются главными причинами для беспокойства.
Как также отмечает Далио, единственным инструментом Федеральной резервной системы для борьбы с этим понижательным давлением, особенно с высокой инфляцией, является повышение процентных ставок – и это тупой предмет, который причинит серьезную боль. По словам Далио, “Они повысят процентные ставки до такой степени, что возникнет достаточная экономическая боль и боль финансового рынка, чтобы справиться с этим. Они нажимают на тормоза, так что мы собираемся создать гигантский крен назад”.
В подобных условиях инвесторы, естественно, обратятся к защитным акциям, а высокодоходные дивидендные компании - это классическая оборонительная игра с дополнительным преимуществом, заключающимся в том, что достаточно высокая дивидендная доходность может помочь компенсировать потери от инфляции.
Имея это в виду, мы использовали базу данных TipRanks, чтобы точно определить две акции, которые демонстрируют высокую дивидендную доходность, порядка 8% или выше. Само по себе этого более чем достаточно, чтобы обеспечить положительную реальную норму прибыли, но каждая из этих акций также имеет двузначный потенциал роста. Давайте посмотрим поближе.
MPLX LP (MPLX)
Мы начнем с одной из крупнейших фирм среднего бизнеса в Северной Америке, MPLX. Эта компания начала свою деятельность как дочернее предприятие Marathon Petroleum, выделив транспортные активы материнской компании midstream в качестве отдельного предприятия. Сегодня MPLX может похвастаться широким спектром транспортных, терминальных и складских активов, включая трубопроводы для сырой нефти и светлых нефтепродуктов, внутренний морской бизнес, специализирующийся на судоходстве по большим судоходным рекам Северной Америки, морские терминалы на побережье для экспорта как сырой нефти, так и светлых нефтепродуктов, нефтеперерабатывающие заводы, резервуарные парки., и другие складские помещения, а также доки, погрузочные стеллажи и связанное с ними оборудование для транспортировки трубопроводов. MPLX также владеет и управляет системами сбора и транспортировочными трубопроводами для сырой нефти, природного газа и жидких углеводородов.
В целом, MPLX - гигант среднего бизнеса, рыночная капитализация которого превышает 30 миллиардов долларов, а общая выручка в прошлом году составила 9,7 миллиарда долларов. В этом году компания находится на пути к тому, чтобы превзойти этот показатель, поскольку выручка за 1П22 выросла на 20% по сравнению с 1П21. Самый последний отчетный квартал, 2КВ22, показал прибыль в размере $2,94 млрд, увеличившись на 26% в годовом исчислении. Учитывая такие показатели выручки, неудивительно, что акции MPLX выросли на 12% в этом году, в отличие от 25%-ного убытка S&P 500 с начала года.
Доходы также неуклонно росли в течение последних двух лет. Разводненная прибыль на акцию составила 83 цента во 2 квартале, что значительно выше 66 центов, о которых сообщалось в 1кв21. Квартальная выручка MPLX последовательно увеличивалась – или оставалась неизменной – шесть раз за последние два года, а результат за прошлый 2 квартал вырос на 25% в годовом исчислении. Компания также получила 1,5 миллиарда долларов денежных средств от операционной деятельности в течение квартала, из которых 1,23 миллиарда долларов были классифицированы как распределяемый денежный поток.
Этот последний показатель подтверждает дивиденды компании, которые в последний раз выплачивались в августе в размере 0,705 доллара на одну обыкновенную акцию. Этот дивиденд в годовом исчислении составляет 2,82 доллара на обыкновенную акцию и приносит надежные 9%, что более чем в 4 раза превышает среднюю доходность среди компаний, котирующихся на S&P. MPLX продолжает выплачивать надежные дивиденды с момента выхода на публичные рынки в 2012 году. Объявление дивидендов за 2 квартал было частью основного обязательства по возврату капитала акционерам; в соответствии с этим MPLX вернула акционерам 750 миллионов долларов во 2 квартале как посредством дивидендов, так и путем обратного выкупа акций, а в августе объявила о дополнительном увеличении разрешения на обратный выкуп акций на 1 миллиард долларов.
Все эти факторы привлекли внимание 5-звездочного аналитика RBC Capital Ти Джея Шульца, который написал: “Нам по-прежнему нравится MPLX за его стабильный денежный поток, учитывая его отношения с MPC, проекты роста в стадии разработки и приверженность возврату капитала с новым разрешением на выкуп акций на сумму 1 млрд долларов, а также по мере его устойчивого (и, вероятно, растущего) распространения”.
Далее Шульц присваивает акциям MPLX рейтинг превосходства (покупки) и целевую цену в 43 доллара, предполагающую прирост ~ 39% в течение следующего года. (Чтобы ознакомиться с послужным списком Шульца, нажмите здесь)
В то время как прогноз РБК оптимистичен, общее мнение на Уолл-стрит более сдержанное. 6 недавних обзоров аналитиков включают 3 для покупки, 2 для удержания и 1 для продажи, что соответствует умеренному консенсусному рейтингу покупки, в то время как целевая средняя цена в 37,33 доллара предполагает рост на ~ 20% за год по сравнению с текущей торговой ценой в 30,95 доллара. (Смотрите прогноз акций MPLX на TipRanks)
Средний поток Магеллана (MMP)
Давайте остановимся на энергетическом секторе среднего бизнеса и посмотрим на Magellan, еще одну компанию среднего бизнеса, работающую в Северной Америке. "Магеллан" располагает сетью активов, включая 12 000 миль трубопроводов, протянувшихся от Великих озер и Скалистых гор до долины Миссисипи, а оттуда до Техаса и побережья Мексиканского залива. Magellan работает как с продуктами переработки, так и с сырой нефтью, и ее сеть включает в себя хранилища и нефтебазы, а также морские терминалы в Мексиканском заливе.
Все это складывается в крупный бизнес, и Magellan Midstream сообщила о доходах в размере 2,9 миллиарда долларов в 2021 году. Если посмотреть на первую половину 2022 года, то компания уже заработала 1,67 миллиарда долларов, что составляет более половины от общего объема предыдущего года. Если еще немного увеличить масштаб, то отчет за 2КВ22 показал прибыль в размере 877,6 млн долларов, увеличившись на 26% в годовом исчислении. Чистая прибыль компании также выросла во 2 квартале, подскочив на 26% и достигнув 354 миллионов долларов.
Эта чистая прибыль привела к разводненной прибыли на акцию в размере 1,67 доллара США, что выгодно отличается от 1,26 доллара США, о которых сообщалось в квартале прошлого года. Magellan также сообщила о значительных денежных потоках во втором квартале: распределяемый денежный поток составил 228 миллионов долларов, а свободный денежный поток за квартал - 649 миллионов долларов. Первый из них снизился на 14% в годовом исчислении, в то время как второй вырос на 28%. Magellan похвастался, что во втором квартале ему удалось направить 190 миллионов долларов на программу обратного выкупа акций. Для инвесторов мы должны отметить, что акции MMP выросли примерно на 9% с начала года.
Компания также объявила о выплате дивидендов за 2 квартал в июле в размере $1,0375 на одну обыкновенную акцию. Эта выплата дает годовой дивиденд по обыкновенным акциям в размере 4,15 доллара, что, в свою очередь, делает доходность 8,6%, или как раз достаточной, чтобы превзойти показатели инфляции за прошлый месяц. Magellan выплатила дивиденды за 2 квартал в середине августа; история выплат дивидендов компании восходит к 2021 году, не пропуская ни одного квартала.
Аналитик с Уолл-стрит Эдуардо Седа освещает эти акции для Jones Research и отмечает, как MMP успешно расширила свой бизнес, увеличила доходы и поддержала цену своих акций в сложных условиях. Седа пишет: “Несмотря на то, что рост мирового ВВП продолжает замедляться больше, чем ожидалось, операционные результаты MMP продолжают улучшаться в двух операционных сегментах.... Общие показатели улучшились благодаря увеличению объемов транспортировки (на 2,9% до 142,9 млн баррелей с 138,9 млн баррелей, отгруженных во 2КВ21, и на 8,9% с 131,2 млн баррелей, отгруженных в 1КВ22), что обусловлено продолжающимся восстановлением спроса после пандемии, дополнительным вкладом от проектов расширения трубопровода MMP в Техасе и увеличением поставок на Сегмент трубопровода MMPs в Южном Техасе.”
В целом, Seda оценивает акции как покупку с целевой ценой в 64 доллара, что указывает на потенциал роста на 33% в течение одного года. (Чтобы ознакомиться с послужным списком Седы, нажмите здесь)
Аналитики с улицы разделили эту акцию поровну: 2 отзыва о покупке и 2 удержания дают умеренный консенсус в отношении покупки. Акции продаются за 48,09 доллара, а их целевая средняя цена в 56,25 доллара предполагает рост примерно на 17% в течение одного года. (Смотрите прогноз акций MMP на TipRanks)
Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите недавно запущенный инструмент TipRanks "Лучшие акции для покупки", который объединяет все аналитические материалы TipRanks по акциям.
Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно известным аналитикам. Контент предназначен для использования исключительно в информационных целях. Очень важно провести свой собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.
>