Те, кто надеялся, что четвертый квартал ознаменует возвращение фондового рынка, пока были разочарованы. Ралли конца года еще не материализовалось должным образом, поскольку рынок все еще учитывает дальнейшие потрясения, поскольку борьба с инфляцией продолжается, а призрак рецессии сохраняется.
Однако, в то время как перспектива рецессии вырисовывается, управляющий директор Morgan Stanley по управлению инвестициями Эндрю Слиммон отмечает, что многие акции, похоже, уже принимают как должное вероятность рецессии.
“Я не могу себе представить, что ужесточение, которое ФРС сделала и будет продолжать делать, в какой-то момент не повлияет на фондовый рынок... Но ключевой момент, и, возможно, именно здесь подбор акций может придать большую привлекательность, заключается в том, что так много акций упали на 40%, 50%, 60%, что они уже отражают рецессию”, - сказал Слиммон.
Слиммон не видит “огромной обратной стороны” для большинства акций отсюда, так что, возможно, пришло время взглянуть на некоторые из этих забитых имен.
Аналитики Morgan Stanley сосредоточились на двух таких акциях, которые в этом году упали как минимум на 40%, но которые, по их мнению, готовы к перелому. Мы использовали базу данных TipRanks, чтобы получить представление о том, как остальные улицы воспринимают эти названия. Давайте посмотрим поближе.
Smartsheet Inc. (SMAR)
Онлайн-сотрудничество на рабочем месте в наши дни является крупным бизнесом, и многие компании предлагают программные услуги для создания более удобной рабочей среды. Одним из таких названий, удовлетворяющих этим потребностям, является Smartsheet. Компания является лидером в сегменте конкурентоспособного программного обеспечения для управления портфелем проектов (PPM). Компания предлагает платформу, которая используется для назначения задач, отслеживания хода проекта, управления календарями и обмена документами. Простота использования продукта обеспечивает более эффективное управление рабочим процессом.
Беглый взгляд на растущую выручку показывает, что компании, использующие сервис, согласны с этим; продажи неуклонно увеличивались в течение последних двух лет, и эта тенденция продолжилась в финансовых результатах за второй финансовый квартал (июльский квартал). Выручка увеличилась на 41,7% в годовом исчислении до 186,7 млн долларов, превысив консенсус-прогноз на 6,14 млн долларов. Компания также опубликовала отчет о прибылях и убытках с прил. Прибыль на акцию в размере - $0,10 оказалась намного лучше, чем - $0,20, ожидавшихся аналитиками.
Несмотря на это, цена акций компании резко упала, на 56% с начала года. Однако, по мнению Джоша Баера из Morgan Stanley, инвесторам следует обратить внимание на “заниженный рост стоимости этих акций в течение длительного времени”.
“Smartsheet - это высококачественный актив в области программного обеспечения для совместной работы, обладающий самыми надежными корпоративными функциями и широчайшим портфелем продуктов, предназначенных для решения самых разнообразных задач по сравнению с аналогичными решениями для совместной работы на рабочем месте”, - сказал Баер. “Мы видим, что Smartsheet претендует на большой адресный рынок стоимостью 21 млрд долларов, поскольку его платформа учитывает растущее число вариантов использования. Имея более 100 тыс. клиентов всех размеров, Smartsheet стал популярным среди своей клиентской базы, о чем свидетельствует лучший в своем классе показатель удержания более 120%. Учитывая низкое проникновение компании на рынок и сильную конкурентную среду, мы ожидаем устойчивого роста выручки более чем на 20% в течение следующих 10 лет”.
Соответственно, Баер оценивает акции SMAR как избыточные (т.е. покупаемые), в то время как его целевая цена в 54 доллара предполагает, что акции недооценены на 70%. (Чтобы ознакомиться с послужным списком Баера, нажмите здесь)
Большинство согласны с тезисом Баера; консенсус-рейтинг сильных покупок SMAR основан на 15 покупках против 3 удержаний. Средний целевой показатель в размере 45,24 доллара предполагает годовой прирост стоимости акций на 42%. (Смотрите прогноз акций SMAR на TipRanks)
Форд (F)
Следующее избитое название, которое мы рассмотрим, не нуждается в представлении, но давайте все равно сделаем это. Автогигант Ford - имя нарицательное и один из самых узнаваемых брендов в мире. Миллионы людей владеют автомобилями Ford, будь то грузовик, легковой автомобиль, внедорожник, а в последнее время и электромобили EVs.
Действительно, с появлением электромобилей в автомобильной промышленности все изменилось, и Ford опасается остаться позади. Компания все больше использует возможности электромобилей и в настоящее время предлагает пикап Ford F-150 Lightning, кроссовер Mustang Mach-E и фургон e-Transit. Ожидается, что в ближайшие годы будет добавлено больше электромобилей, и компания обещает инвестировать до 50 миллиардов долларов к 2026 году в свои усилия по электрификации.
В рамках своего плана реорганизации Ford также разделяет бизнес на три сегмента: коммерческий, электрический и для внутреннего сгорания.
Однако эти планы не могут отразить проблемы, с которыми в настоящее время сталкивается отрасль, потрясенная проблемами в цепочках поставок, нехваткой запчастей и более высокими расходами поставщиков, связанными с инфляцией.
В то время как Ford показал лучшие показатели как по прибыли, так и по результатам, когда отчитался о прибыли за 2 квартал в июле, в недавнем обновлении компания сообщила, что показатель EBIT в 3 квартале составит от 1,4 до 1,7 миллиарда долларов, что намного ниже прогноза в 3 миллиарда долларов.
Как отмечает Адам Джонас из Morgan Stanley, “предупреждение о прибыли за 3 квартал в сочетании с макроэкономическими опасениями привело к снижению ожиданий покупателей и резкому падению акций”. В годовом исчислении акции упали на 43%.
Однако Джонас считает, что текущая цена акций делает Ford привлекательной с точки зрения оценки, и объясняет почему: “По нашим оценкам, денежные потоки Ford в течение 30 финансового года могут значительно превысить 100% от текущей стоимости предприятия компании. Наше предпочтение Ford во многом связано с нашей уверенностью в стратегии руководства по перестройке бизнес-портфеля после его масштабной реорганизации”.
С этой целью Джонас оценивает акции Ford в избыточном весе (т.е. покупает), подкрепленном целевой ценой в 14 долларов, что означает потенциальную доходность за 12 месяцев в 21%. (Чтобы посмотреть послужной список Джонаса, нажмите здесь)
Что думает остальная часть улицы? Глядя на разбивку консенсуса, мнения других аналитиков более разбросаны. 7 покупок и удержаний, каждая, и 2 продажи в сумме дают умеренный консенсус-рейтинг покупки. Средняя цель оптимистична; на уровне 16,53 доллара эта цифра предполагает, что акции вырастут на 43% в ближайшие месяцы. (Смотрите прогноз акций Ford на TipRanks)
Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите недавно запущенный инструмент TipRanks "Лучшие акции для покупки", который объединяет все аналитические материалы TipRanks по акциям.
Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно известному аналитику. Контент предназначен для использования исключительно в информационных целях. Очень важно провести свой собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.
>