Турция, возможно, является самым странным рынком в мировой экономике.
Во главе с сильным президентом Реджепом Тайипом Эрдоганом инфляция в стране достигает 80%, а ее кредитный рейтинг неоднократно понижался, и теперь она находится в состоянии высокого риска, или мусорного, благодаря снижению процентных ставок. По данным Bloomberg, долг Турции составляет более 16 миллиардов долларов, срок погашения которых истекает до 2024 года.
И все же ETF iShares MSCI Turkey ETF (TUR) стоимостью 277,7 миллиона долларов вырос более чем на 34% в этом году. Это делает его наиболее эффективным биржевым фондом с общим объемом рынка среди всех ETF, котирующихся в США.
Самым близким к TUR ETF по показателям с начала года является iShares MSCI Brazil ETF (EWZ), который вырос почти на 22%. Даже в нефтедобывающих странах дела обстоят не так хорошо: индекс iShares MSCI Qatar ETF (QAT) вырос менее чем на 11%, а индекс iShares MSCI Saudi Arabia ETF (KSA) вырос всего на 6,53%.
Анализировать прибыль на турецком рынке, которая появилась после того, как индекс S&P 500 упал более чем на 20%, — значит проваливаться в кроличью нору.
Всплеск рынка происходит на фоне экономического хаоса. Несмотря на умопомрачительный уровень инфляции, центральный банк страны с благословения Эрдогана снизил процентные ставки до базовой ставки в 12%, что в конечном итоге привело к обвалу национальной валюты. Это сокращение произошло после нескольких, начавшихся в прошлом году, и президент указал в конце сентября, что ожидает однозначных процентных ставок до конца года.
Фактически, Ближневосточный центр Карнеги сообщил в конце прошлого года, когда инфляция уже была заоблачной, что Эрдоган считает, что стремительный рост инфляции вызван высокими процентными ставками и что снижение ставок пойдет на пользу внутренним инвестициям и экспорту.
Многочисленные экономические проблемы
Тем не менее, всего несколько дней назад агентство Bloomberg сообщило, что дефицит внешней торговли страны увеличился на 300% в годовом исчислении в сентябре, а вторжение России в Украину сделало страну еще более уязвимой из-за роста цен на сырьевые товары. Действительно, в статье Bloomberg отмечается, что Турция с трудом платит за российское топливо, а импорт растет более быстрыми темпами, чем экспорт.
Эрдоган заявил, что инфляция является частью его экономического плана и что он справится с высокой инфляцией в начале следующего года.
Одно из возможных объяснений кажущейся бессмысленной прибыли заключается в том, что инвесторы находят защиту от последствий инфляции в снижении процентных ставок Эрдоганом. Местные и иностранные инвесторы покупают турецкие акции: иностранцы вложили в турецкие акции 366 миллионов долларов за неделю, закончившуюся 19 августа, сообщило агентство Bloomberg со ссылкой на данные центрального банка.
Кроме того, его экономика росла примерно на 6% ежегодно в течение последних 20 лет.
Инвесторов из США, похоже, не прельщают высокие показатели рынка, даже несмотря на то, что на широком американском рынке, представленном Vanguard Total Stock Market ETF (VTI), с начала года наблюдался спад более чем на 20%, и среди различных классов активов есть несколько ярких пятен.. Вместо того чтобы привлечь доллары инвесторов в 2022 году, TUR столкнулся с оттоком примерно 72 миллионов долларов.
Свяжитесь с Хизер Белл по адресу heather.bell@etf.com
Рекомендуемые истории
Горячие новости: Рубини говорит, что наступила Великая стагфляция
Должны ли инвесторы рассматривать Великобританию как развивающийся рынок?
ETF с валютным хеджированием сияют на сильном долларе
Трудный период в Китае продлится недолго: директор по информационным технологиям KraneShares
Постоянная ссылка | © Copyright 2022 ETF.com . Все права защищены
>