Прямо сейчас инвесторы сталкиваются с бурей встречных ветров – настоящим медвежьим рынком, упрямо высокой инфляцией, растущими процентными ставками и возросшими опасениями рецессии в ближайшей перспективе.
Оценивая текущие условия, Мэри Каллахан Эрдоес, генеральный директор подразделения JPMorgan по управлению активами и благосостоянием, советует инвесторам оставаться инвестированными.
"На самом деле это самое легкое время в мире, чтобы найти альфу — альфа есть везде... Это повсюду, потому что мы находимся в таком состоянии перемен... В то время как весь мир сосредоточен на всех событиях, связанных с черным лебедем, появятся белые лебеди... Оставаться инвестированным на этих рынках - одна из самых важных вещей и одна из самых сложных", - высказал мнение Эрдоес.
В то же время ее точка зрения оказывает влияние на котировки акций JPMorgan. Аналитик фирмы Брайан Ченг придерживается этой позиции до логического конца, выбирая акции, которые рассчитаны на прибыль даже в сегодняшних неблагоприятных рыночных условиях. Давайте посмотрим поближе.
Adicet Bio, Inc. (АЦЕТАТ)
Первое, на что мы обратим внимание, - это Adicet Bio, биофармацевтическая фирма с небольшой капитализацией на клинической стадии, работающая над развитием потенциала гамма-Т-клеток в качестве новой линии готовых препаратов для лечения рака. Современные методы лечения с использованием альфа-бета-Т-клеток доказали свою эффективность против гематологических видов рака; Adicet стремится показать, что гамма-Т-клетки могут оказывать аналогичное действие при лечении солидных опухолей.
В настоящее время в портфеле Adicet не менее 8 программ-кандидатов на лекарства, в том числе одна, проводимая в партнерстве с Regeneron. Большинство кандидатов все еще находятся на доклинических стадиях разработки, но ведущий препарат, ADI-001, прошел клинические испытания на людях.
ADI-001 получил обозначение FDA Fast Track, что является важной вехой в регулировании, и по состоянию на 31 мая 2022 года программа клинических испытаний показала, что ADI-001 достиг 75% полного ответа (CR) и объективной скорости ответа (ORR) во всех протестированных дозах. в испытании фазы 1. Препарат-кандидат показал благоприятный профиль безопасности и переносимости при лечении пациентов с рецидивирующей или рефрактерной неходжкинской лимфомой (НХЛ).
В дополнение к положительному началу клинических испытаний на людях, Adicet также может похвастаться солидным балансом. По состоянию на конец 2кв22 компания располагает более чем 304 миллионами долларов наличными и ликвидными активами. Руководство заявляет, что это должно профинансировать операционную деятельность компании до начала 2025 года.
В своем обзоре этой акции Брайан Ченг из JPMorgan пишет: “Ведущий актив компании продемонстрировал признаки дифференциации, которые могли бы выделить ее подход среди других продуктов клеточной терапии. Мы находимся в самом начале истории Adicet в области лечения рака, поскольку компания прокладывает первый в своем классе путь со своей линейкой продуктов на основе γδ1. По сути, его подход предлагает множество потенциальных преимуществ в борьбе с раком, безопасности (с меньшим риском отторжения) и естественной тенденции к возвращению в ткани ".
"Мы считаем, что платформа обладает недооцененным потенциалом для перехода с этого первоначального полигона для испытаний на солидные опухоли, где клеточная терапия еще не получила достаточного распространения. Таким образом, мы видим Adicet с привлекательным потенциалом расширения, выходящим за рамки первоначального набора показателей в ближайшей перспективе”, - добавил аналитик.
Ченг дополняет эти комментарии рейтингом с избыточным весом (т.е. покупкой) и целевой ценой в 23 доллара, что предполагает годовой рост на ~ 46%. (Чтобы ознакомиться с послужным списком Ченга, нажмите здесь)
JPMorgan - едва ли не единственная фирма с Уолл-стрит, которая придерживается здесь бычьей позиции. Акции ACET получили 5 недавних отзывов, и все они положительные, что свидетельствует о единодушном сильном консенсусном рейтинге покупки. Акции продаются по цене $ 15,70, а их целевая средняя цена в $ 27,40 еще более агрессивна, чем у JPM, что подразумевает рост на ~ 75% в течение года вперед. (Смотрите прогноз акций ACET на TipRanks)
Зенкор, Инк. (XNCR)
Вторая компания, которую мы рассмотрим, Xencor, - это биофармацевтическая фирма, работающая над новыми препаратами-кандидатами на антитела и цитокины с помощью своей запатентованной платформы XmAb protein engineering. Компания может похвастаться тем, что у нее есть 20 программ на стадии клинических испытаний, в том числе несколько на этапе фазы 2.
Техническая платформа Xencor предназначена для создания тонких изменений в Fc-домене антитела, для создания структуры "подключи и играй", которая может быть заменена практически в любом антителе, для создания точных лекарств, нацеленных на конкретные онкологические или аутоиммунные состояния.
Работая на основе партнерских отношений, Xencor уже имеет на рынке несколько одобренных FDA препаратов. К ним относятся Ultomiris в партнерстве с Alexion для лечения пароксизмальной ночной гемоглобинурии и атипичного гемолитико-уремического синдрома; и Monjuvi в партнерстве с MorphoSys, который одобрен для лечения взрослых пациентов с рецидивирующей или рефрактерной диффузной крупноклеточной лимфомой.
На клинической стадии ведущий кандидат на препарат, вудалимаб, проходит два испытания 2-й фазы. Одно исследование оценивает препарат против клинически определенного метастатического кастрационно-резистентного рака предстательной железы высокого риска, а также некоторых гинекологических видов рака; второе исследование изучает вудалимаб в комбинации с химиотерапией или ингибитором PARP. Это второе исследование зависит от подтипов опухоли, чтобы определить, какое комбинированное лечение используется. Ожидается, что компания опубликует данные к концу этого года.
В течение первой половины этого года денежное положение Xencor незначительно улучшилось; денежные запасы компании увеличились с 664 миллионов долларов на конец 2021 года до более чем 679 миллионов долларов на 30 июня этого года. Полученные компанией роялти и промежуточные платежи составили 113,7 млн долларов в 1П22 и компенсировали операционные расходы в размере 105 млн долларов за это время.
По мнению аналитика Брайана Ченга, это определенно биотехнология, на которую стоит обратить внимание еще раз.
“Компания развивает прошлые успехи своей платформы в одобренных продуктах, таких как Monjuvi, Ultomiris и sotrovimab. Способность Xencor к выполнению и готовность к повороту (в подходящее время) являются привлекательными качествами, которые, на наш взгляд, будут продолжать отличать компанию… Мы считаем, что компания близка к переломному моменту, когда мы начнем видеть ясность в ее продуктах более ранней стадии", - написал Ченг.
"На фоне стабильных доходов от партнеров, катализаторы данных в течение следующих 12 месяцев, на наш взгляд, представляют собой привлекательный профиль соотношения риска и вознаграждения и предоставляют потенциал для дальнейшего раскрытия основополагающих принципов”, - подытожил аналитик.
Этот оптимистичный прогноз приводит к тому, что Ченг устанавливает рейтинг избыточного веса (т.е. покупки) для этой акции, и его целевая цена в 37 долларов подразумевает, что годовой прирост этой компании составит ~ 38%.
В целом, из 6 единодушно положительных отзывов аналитиков о Xencor становится ясно, что Уолл-стрит в целом согласна с блестящим будущим этой биотехнологии. Акции торгуются по цене 26,75 доллара, а их целевая средняя цена в 46,67 доллара указывает на потенциал устойчивого роста на 74% в течение следующих 12 месяцев. (Смотрите прогноз акций Xencor на TipRanks)
Intellia Therapeutics (NTLA)
Последним на сегодня является еще одна биофарма. Intellia работает с редактированием генов, воздействуя на генетические заболевания у их источника. Компания использует технологию редактирования генов CRISPR для проведения исследований как in vivo, так и ex vivo. Несколько препаратов-кандидатов Intellia достигли стадии клинических исследований, в то время как другие проходят доклинические фазы. Огромное количество исследовательских треков дает Intellia множество "ударов по воротам", что является привлекательной особенностью для биотехнологий, ориентированных на исследования.
Двумя ведущими препаратами-кандидатами Intellia являются NTLA 2001 и NTLA 2002. Первый, NTLA 2001, находится в стадии тестирования в качестве средства для лечения АТТР-амилоидоза. Первоначальные данные продолжающегося исследования фазы 1, объявленного в прошлом месяце, были положительными. Препарат-кандидат продемонстрировал "глубокое и устойчивое" снижение TTR и важную веху в лечении на 28-дневной отметке. Кроме того, препарат-кандидат хорошо переносился при двух уровнях доз.
NTLA-2002 также показал положительные промежуточные клинические данные фазы 1, которые были обнародованы в середине сентября. NTLA-2002, который тестируется в качестве средства для лечения наследственного ангионевротического отека, или HAE, показал снижение уровня калликреина в плазме крови на 65% и 92% при двух дозах, 25 мг и 75 мг, на 8-недельной отметке. Препарат вводили в виде однократной дозы и хорошо переносили в обеих испытанных дозах. Исследование по увеличению дозы 2-й фазы запланировано на 1П23.
В конце 1П22 Intellia могла похвастаться сильной денежной позицией в размере 907 миллионов долларов, а во 2кв22 выручка от совместной работы составила 14 миллионов долларов. Компания сообщила о совокупных расходах на НИОКР и G & A в размере 112,3 миллиона долларов во втором квартале; при таком уровне расходов денежный резерв будет поддерживать операции до 2025 года.
Возвращаясь к Брайану Ченгу из JPM, мы снова видим, что он настроен оптимистично в отношении биотехнологий. Он пишет: “Мы считаем, что NTLA занимает привлекательное положение, учитывая ее универсальность и апробацию в клиниках. Ранние клинические данные 2001 года по транстиретиновому амилоидозу (ATTR) и 2002 года по наследственному ангионевротическому отеку (HAE) предоставили убедительные доказательства механизма как первоклассной терапии. Что еще более важно, улучшение числа атак HAE, о котором сообщалось на прошлой неделе, стало первым подтверждением соответствующего показателя результатов. Мы считаем, что эти данные распространяются на остальную часть портфеля и укрепляют его потенциал в устранении первопричин многих заболеваний”.
И снова Ченг оценивает акции с перевесом (покупка), и он подкрепляет это целевой ценой в 85 долларов, что подразумевает рост на 39% на годичном временном горизонте. (Чтобы ознакомиться с послужным списком Ченга, нажмите здесь.)
В целом, большинство участников рынка придерживаются оптимистичной позиции при рассмотрении перспектив NTLA; консенсус аналитиков оценивает акции как умеренную покупку, основываясь на 12 покупках, 3 удержаниях и 1 продаже. Акции торгуются на уровне 62,69 доллара, а их 108,64 доллара указывают на то, что NTLA ожидает рост на 73% за один год. (Смотрите прогноз акций NTLA на TipRanks)
Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите недавно запущенный инструмент TipRanks "Лучшие акции для покупки", который объединяет все аналитические материалы TipRanks по акциям.
Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно известным аналитикам. Контент предназначен для использования исключительно в информационных целях. Очень важно провести свой собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.
>