Если вы инвестор Tesla, возможно, вам стоит дважды подумать, прежде чем покупать больше акций в ближайшее время.
Существует риск, что вы можете невольно предоставить генеральному директору Илону Маску жизненно важный импульс, который он сможет использовать для продажи, как только Tesla опубликует результаты за 3 квартал 19 октября.
Короче говоря, акционеры могут быть пойманы на том, что держат сумку для бедного миллиардера, который хочет собрать деньги для своей покупки в Twitter на лету.
Во вторник Маск шокировал рынки новостью о том, что он готов продвигаться вперед по сделке на 44 миллиарда долларов с предполагаемой датой закрытия 28 октября.
Его внезапная перемена мнения предшествовала началу пятидневного судебного разбирательства в конце этого месяца, в ходе которого Twitter подал в суд на генерального директора в канцелярии суда штата Делавэр, требуя соблюдения его контрактного соглашения, иск, который он, как многие ожидали, проиграет.
Между этими двумя ключевыми датами в октябре теперь есть небольшой промежуток времени, в течение которого генеральный директор Tesla может привлечь любую оставшуюся часть из 33,5 миллиардов долларов собственного капитала, который он обязался предоставить, и завершить финансирование долга в размере 12,5 миллиардов долларов, в котором он нуждается.
Управляющий портфелем Future Fund Гэри Блэк, представитель Tesla, который с самого начала критиковал сделку с Twitter, предупредил о предстоящем давлении со стороны продавцов.
Несмотря на то, что, по его оценкам, Маск уже ликвидировал акции своего автопроизводителя на сумму 15,4 миллиарда долларов, он считает, что генеральный директор все еще находится на крючке большего и будет искать источники рыночной силы, чтобы сбросить больше акций на невольных инвесторов.
“Ему все еще нужно продать акции Tesla на 5 миллиардов долларов, чтобы профинансировать сделку, но он не может, потому что торговое окно Tesla закрыто до 19.10”, - написал Блэк в четверг.
Это будет в дополнение к примерно 3,6 миллиардам долларов акций Twitter, которыми Маск уже владеет, и 7,1 миллиардам долларов внешних инвестиций от богатых сторонних спонсоров, таких как Альвалид бен Талал из Саудовской Аравии и Ларри Эллисон, при условии, что они не откажутся от своих обязательств с начала мая.
Если они это сделают, Маск, возможно, будет вынужден зайти в тупик еще больше.
Проблема в том, что найти такую наличность не так-то просто, особенно учитывая, что Федеральная резервная система продолжает ужесточать условия на кредитном рынке, рискуя рецессией.
Огромное состояние Маска в значительной степени связано с его долей в Tesla, где он является крупнейшим акционером. Чтобы финансировать свой сравнительно скромный образ жизни в прошлом, генеральный директор прибегал к заимствованиям под стоимость своих акций, чтобы избежать уплаты налога на прирост капитала.
Чтобы профинансировать покупку Twitter, Маск уже дважды решал продавать акции Tesla в периоды относительной силы.
Первое поступило в конце апреля, после чего он впоследствии пообещал, что никаких дальнейших продаж не планируется. Это обязательство длилось примерно три месяца, прежде чем он выгрузил еще несколько акций, снова без предупреждения.
“В (надеюсь, маловероятном) случае, если Twitter принудит к закрытию этой сделки * и * некоторые партнеры по долевому участию не придут, важно избежать экстренной продажи акций Tesla“, - объяснил он в августе постфактум.
Каждая продажа сразу же следовала за периодом карантина — сначала результаты Tesla за 1 квартал, а затем собрание акционеров — и каждая из них отмечала локальное повышение цены акций более чем на 300 долларов с поправкой на августовское разделение акций по цене "три за одного".
Следующая такая дата, когда Маск сможет продать больше своих акций, если ему понадобится, сразу после получения прибыли за 3 квартал 19 октября. Медведи ожидают, что он сделает все, что в его силах, чтобы поднять цену акций Tesla, отраженную в ежеквартальном отчете.
Это потому, что на этой неделе рынок выступил против Маска.
Во-первых, показ прототипа робота Optimus, представленного в прошлую пятницу после шестинедельной задержки, не состоялся, прежде чем поставки клиентам в третьем квартале, что нехарактерно для рынка, не оправдали ожиданий.
Вместе они привели акции к худшему однодневному падению за последние месяцы.
Только с пятницы Tesla потеряла десятую часть своей стоимости, и чем ниже упадет цена, тем больше акций Маску, возможно, придется продать, чтобы выполнить какие-либо финансовые обязательства.
Войдите в Tesla Semi.
После долгих лет ожидания Маск объявил поздно вечером в четверг, что сильно задержанная модель наконец-то сойдет с конвейера. Первые грузовики планируется отправить PepsiCo в декабре, по крайней мере, на год позже, чем планировалось.
Нейт Андерсон, глава отдела коротких продаж Hindenburg Research, сказал, что эта новость, скорее всего, связана с закрытием сделки с Twitter. “Захватывающее время для этого объявления”, - написал он. “Интересно, может быть, ему придется продать часть акций Tesla, чтобы собрать деньги на что-то...”
https://twitter.com/ClarityToast/status/1578194936532549633?s=20u0026t=vYH_BTCAvOfidChCx3_lZg
В настоящее время исход судебного спора между Twitter и Маском остается неопределенным, и нет никаких признаков того, что обе стороны собираются прекратить адвокатскую деятельность, несмотря на обещание Маска выполнить сделку до конца этого месяца.
Платформа социальных сетей насторожена после того, как предприниматель уже дважды обжегся.
Первый раз это произошло, когда он отказался от сделки, чтобы войти в правление, и вместо этого пригрозил правлению Twitter обрушить цену акций, продав свою долю, если правление не примет условия его предложения о поглощении.
Второй произошел, когда Маск впоследствии отказался от сделки в июле.
“Теперь, накануне судебного разбирательства, обвиняемые заявляют, что намерены все-таки закрыться. ”Доверьтесь нам, - говорят они, - на этот раз мы не шутим", - написала в четверг команда юристов Twitter.
Маск также мог бы отказаться от сделки, получив пощечину, если бы шесть кредиторов вокруг Morgan Stanley и Bank of America прекратили свое долговое финансирование.
Маск потенциально может уйти, заплатив всего 1 миллиард долларов за разрыв контракта, и хотя большинство экспертов утверждают, что у банков мало возможностей для этого, Twitter дал понять, что твердых обязательств пока нет.
“Только сегодня утром корпоративный представитель одного из банков-кредиторов засвидетельствовал, что г-н Маск еще не отправил им уведомление о заимствовании и иным образом не сообщил им, что он намерен закрыть сделку, не говоря уже о каких-либо конкретных сроках”, - говорилось в нем.
Поэтому предложение Маска отложить закрытие до 28 октября - это не более чем “приглашение к дальнейшему озорству и задержке”, - говорится в Твиттере, который надеется привлечь Маска к юридической ответственности, чтобы гарантировать, что он выполнит свои обязательства.
До тех пор, пока платформа социальных сетей не доверяет капризному генеральному директору, акционеры, возможно, захотят быть осторожными, поскольку мы приближаемся к окну Маска, которое начинается с прибыли за третий квартал.
Эта история первоначально была опубликована на Fortune.com
.
>