(Блумберг) -- Шокирующее предложение Илона Маска продолжить сделку по приобретению Twitter Inc. по первоначальной цене предложения создает головную боль в самое неподходящее время для банков Уолл-стрит, которые уже пытаются избавиться от долгов на миллиарды долларов, которые они взяли на себя в лучшие времена.
Больше всего читается в Bloomberg
Илон Маск вызывает возмущение в Украине, опубликовав в Твиттере свой ‘Мирный’ план
Умирает Лоретта Линн, Дочь Шахтера И Королева Страны
Байден и Кисида осуждают запуск Северокорейской ракеты над Японией
Трамп просит перенести слушания по апелляции Специального мастера на январь
Возможности Credit Suisse ухудшаются по мере того, как хаос на рынках сказывается
После нескольких месяцев судебных разбирательств в попытке отказаться от сделки миллиардер Маск теперь готов купить гиганта социальных сетей за 54,20 доллара за акцию, сообщило во вторник агентство Bloomberg News со ссылкой на людей, знакомых с этим вопросом.
Если условия первоначального пакета финансирования в размере 12,5 миллиардов долларов останутся прежними, банкирам может быть трудно продать рискованный долг по выкупу Twitter как раз в тот момент, когда кредитные рынки начнут давать трещины. При нынешней траектории они потенциально могут понести убытки в сотни миллионов долларов только по необеспеченной части, если попытаются переложить их на инвесторов, учитывая, что доходность сейчас находится на многолетних максимумах.
По оценкам Deutsche Bank AG, пакет долговых обязательств Twitter является крупнейшим из примерно 51 миллиарда долларов рискованного финансирования, которое банки должны продать управляющим активами.
Все это грозит спровоцировать более широкие последствия на рынках корпоративного долга. Новые выпуски фактически приостановились, учитывая снижение аппетита инвесторов и растущие балансовые ограничения в крупных банках, поскольку Федеральная резервная система повышает процентные ставки.
Подробнее: Смущен LBO Маска в Твиттере? Вот что странно: быстрое усвоение
“Это похоже на поход вегетарианца в стейк-хаус: очень ограниченный аппетит”, - сказал Джон Макклейн, высокодоходный портфельный менеджер Brandywine Global Investment Management, имея в виду спрос инвесторов на выкуп долговых обязательств. “Учитывая растущий поток новостей о конкретных компаниях с момента заключения сделки - в сочетании со значительным ухудшением ситуации в экономике - кредиторы будут очень неохотно предоставлять финансирование”.
Самая последняя версия пакета долговых обязательств Twitter, объявленная в апреле, включает кредит с привлечением заемных средств в размере 6,5 миллиардов долларов, обеспеченные облигации на 3 миллиарда долларов и еще 3 миллиарда необеспеченных облигаций, причем последние особенно сложно продать в последние месяцы, поскольку структура капитала более рискованная.
Первоначально банки планировали продать весь этот долг институциональным управляющим активами. Кроме того, банки предоставляют возобновляемую кредитную линию на сумму 500 миллионов долларов, которую они планируют сохранить.
Представитель Morgan Stanley, который является ведущим андеррайтером сделки, отказался от комментариев. Представители Twitter и Маска не сразу ответили на запрос о комментариях.
Группа банков уже столкнулась с потенциальными потерями в сотни миллионов долларов по самым рискованным необеспеченным облигациям, если бы им пришлось продавать долг по текущим рыночным ценам. Они обещали максимальную процентную ставку около 11,75% по необеспеченной части облигаций, сообщило агентство Bloomberg, но, согласно данным Bloomberg, задолженность ССС сейчас торгуется в среднем на уровне около 15%.
Подробнее: Долговые банкиры Маска избежали бы больших потерь, если сделка провалится (1)
Акционеры Twitter проголосовали 13 сентября за принятие предложения о выкупе в том виде, в каком его первоначально представил Маск. В зависимости от даты закрытия сделки у банков будет ограниченное количество времени, чтобы погасить задолженность перед инвесторами. Это вынудило бы их финансировать финансирование самостоятельно - как ожидается, в рамках другой крупной сделки по выкупу Nielsen Holdings Plc.
В последние месяцы Уолл-стрит изо всех сил пыталась разгрузить долг с привлечением заемных средств. Например, часть пакета Citrix Systems Inc. была продана в сентябре с большой скидкой, в результате чего у банков осталось около 6,5 миллиардов долларов долга и примерно 600 миллионов долларов убытков. Вскоре после этого группа банков застряла с облигациями и займами на сумму около 4 миллиардов долларов, привязанными к выкупу при поддержке Apollo Global Management Inc., который не смог вызвать большого спроса и был снят с рынка на прошлой неделе.
Поскольку экономика продолжает склоняться к спаду, инвесторы избегают рискованных сделок и вместо этого вкладывают деньги в кредиты с более высоким рейтингом. Некоторые высокодоходные менеджеры даже выделяют денежные средства на обязательства инвестиционного уровня, учитывая, что эти компании находятся в наилучшем положении, чтобы пережить рецессию, и предлагают доходность на уровнях, невиданных более чем за десятилетие.
Больше всего читается в Bloomberg Businessweek
Миллионы в криптовалюте исчезли, пока агенты беспомощно наблюдали за происходящим
Pfizer необходимо доказать, что она готова отказаться от Covid-19
Профсоюз лобстеров штата Мэн указывает путь для организации работников концертной экономики
Неудержимый Доллар Сеет Хаос Повсюду, Кроме Америки
Крупная фармацевтическая компания претендует на приз в размере 55 миллиардов долларов за более безопасные препараты для разжижения крови
©2022 Блумберг Л.П.
>