Цена на золото достигла пика в марте этого года, когда она выросла до 2052 долларов после вторжения России на Украину. Это был первый раз с августа 2020 года, когда золото торговалось на таком уровне; однако с тех пор золото упало и сейчас торгуется на уровне 1662 долларов. В то же время золотодобытчики и сырьевые трейдеры с оптимизмом смотрят на драгоценный металл, рассматривая его как надежную инвестицию, несмотря на падение цен за последние 6 месяцев.
Золото обычно используется в качестве хеджирования, защитной инвестиции, которая будет сохранять свою стоимость независимо от того, как развивается экономика. Прямо сейчас, при высокой инфляции и растущем страхе перед глубокой рецессией в ближайшем будущем, существуют меры поддержки для поддержания высоких цен на золото. В то же время действия Федеральной резервной системы по борьбе с инфляцией – путем повышения процентных ставок – одновременно укрепили доллар и оказали понижательное давление на золото. Вопрос в том, какой набор факторов будет преобладать в будущем?
В своих заметках о недавнем Americas Gold Forum, встрече производителей золота и компаний, выплачивающих роялти, аналитик RBC Джош Вулфсон отмечает, что акции сектора в этом году показали низкие показатели, но он добавляет: “...настроения инвесторов и компаний в целом были конструктивными и искали предстоящие позитивные точки перегиба. Временная повышенная волатильность рынка и ужесточение денежно-кредитной политики центрального банка рассматривались как прелюдия к будущим экономическим рискам и спросу на инвестиции в безопасные убежища.”
Развивая это, особенно идею будущего спроса на "безопасные убежища", мы можем более внимательно рассмотреть 3 многообещающих золотых запаса. Согласно базе данных TipRanks, все они оцениваются аналитиками как сильные покупки и, по прогнозам, принесут значительную прибыль в ближайшие месяцы. Вот подробности.
Золото песчаной бури (ПЕСОК)
Мы начнем с Sandstorm Gold, королевской компании в золотом бизнесе. Sandstorm напрямую не занимается добычей полезных ископаемых; скорее, компания предоставляет капитал майнерам и собирает роялти с доходов от операций майнеров. В настоящее время Sandstorm располагает инвестиционным портфелем, включающим 39 производственных активов, и собирает более 250 роялти.
Для рыночных инвесторов, желающих приобрести золото, такая компания, как Sandstorm, является относительно низкорисковым первоначальным входом. Широкий спектр портфеля Sandstorm обеспечивает некоторую защиту инвесторам на случай, если один или два горнодобывающих актива будут работать не так, как планировалось, в то время как сама Sandstorm в процессе привлечения капитала проводит исследование due diligence, чтобы минимизировать риски.
Для инвесторов это делает эти акции быстрым доступом к рынкам золота. В недавнем отчете за 2кв22 доход Sandstorm составил рекордные для компании 36 миллионов долларов, что на 36% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это было основано на соответствующих унциях золотого эквивалента – то есть на добыче, с которой Sandstorm получает роялти, – в размере 19 276 унций за квартал. Чистая прибыль за квартал составила 39,7 миллиона долларов, что стало еще одним рекордом компании.
Освещая эту фирму по выплате роялти за золото для H.C. Wainwright, эксперт по добыче полезных ископаемых Хейко Иле отмечает пересмотренный прогноз компании, который хорошо позиционирует ее на будущее. Он пишет: “Sandstorm пересмотрела свои производственные планы на 2022 год до 80 000-85 000 GEOs, по сравнению с 65 000-70 000 GEOs, основываясь на недавнем закрытии сделки по приобретению Nomad. Кроме того, компания пересмотрела свой долгосрочный прогноз до 155 000 соответствующих ГЕО с 100 000 ГЕО к 2025 году. На наш взгляд, Sandstorm успешно осуществила ряд трансформационных приобретений, которые должны принести благоприятные результаты в течение длительного времени… Мы считаем, что Sandstorm продолжает позиционировать себя для долгосрочного органического роста”.
Исходя из этого прогноза, Ihle оценивает акции как покупку с целевой ценой в 13,25 доллара, указывающей на потенциал устойчивого роста на 156% в ближайшие 12 месяцев. (Чтобы ознакомиться с послужным списком Ihle, нажмите здесь.)
Ihle далеко не единственный "бык" здесь, так как 6 из 7 недавних обзоров аналитиков являются положительными по этим акциям, что обеспечивает соотношение покупки к удержанию 6 к 1 и высокий консенсус-рейтинг покупки. Акции продаются по цене 5,17 доллара, а их целевая средняя цена в 9,21 доллара предполагает годовой рост на 78%. (Смотрите прогноз акций Sandstorm на TipRanks.)
АнглоГолд Ашанти (AU)
От роялти мы переключим наше внимание на майнеров. AngloGold Ashanti - крупный игрок на международной арене золотодобычи, многомиллиардная компания со средней капитализацией, работающая на четырех континентах, включая Африку, Австралию, Северную и Южную Америку. В прошлом году компания произвела 2,472 миллиона унций золота, а также важные побочные продукты, включая серебро, медь и серную кислоту. Доказанные запасы AngloGold Ashanti включают 123,2 миллиона унций золотых полезных ископаемых и 29,8 миллиона унций руды.
В августе этого года AU опубликовала свои финансовые результаты за первую половину 2022 года. Компания продемонстрировала рост производства на 3% в годовом исчислении, составив в общей сложности 1,233 млн унций за первые шесть месяцев года. Производство во втором квартале выросло на 10% по сравнению с первым кварталом, что указывает на ускорение производства золота. Компания сообщила, что увеличение добычи было обусловлено улучшениями на предприятиях Австралии и Латинской Америки, в том числе повышением качества перерабатываемой руды, что компенсировало снижение добычи на некоторых африканских рудниках. Свободный денежный поток составил 471 миллион долларов, что значительно больше отрицательного денежного потока в размере 25 миллионов долларов в первой половине 2021 года. По состоянию на 30 июня ликвидные активы компании составляли 2,6 миллиарда долларов, включая 1,3 миллиарда долларов наличными.
AngloGold объявила о выплате 29-процентных дивидендов на одну обыкновенную акцию, которые были выплачены в прошлом месяце. При годовом исчислении в 1,16 доллара на одну обыкновенную акцию дивидендная доходность составляет 8,3%. Компания увеличивала выплату дивидендов в каждой из двух последних деклараций.
Аналитик JPM Доминик О'Кейн в своей недавней заметке на AU говорит об акциях: “AngloGold - одна из крупнейших в мире золотодобывающих компаний. Она географически диверсифицирована: ~100% производства в настоящее время приходится на более дешевые активы в Австралии, Африке и Южной Америке. AngloGold занимает мировое место как одна из самых дешевых золотодобывающих компаний, котирующихся на бирже, по показателям EV / EBITDA, что, по нашему мнению, несправедливо отражает скидку, связанную с ее листингом в Южной Африке и местом жительства. Он торгуется со скидкой к своему среднему историческому объему торгов, кратному ~5x (+1 год), а также к мировым аналогам”.
С этой целью О'Кейн оценивает акции как имеющие избыточный вес, и его целевая цена в 21,60 доллара предполагает рост на 56% в предстоящем году. (Чтобы ознакомиться с послужным списком О'Кейна, нажмите здесь.)
Из трех недавних обзоров аналитиков, представленных здесь, 2 предназначены для покупки против 1 для удержания, что соответствует умеренному консенсусному рейтингу акций на покупку. Акции торгуются по цене 13,82 доллара, а их целевая средняя цена в 20,70 доллара подразумевает рост на 49% в следующем году. (Смотрите прогноз акций AngloGold Ashanti на сайте TipRanks.)
SSR Mining, Inc. (SSRM)
Последним в нашем списке стоит SSR Mining, еще один майнер со средней капитализацией в золотодобывающем бизнесе. Компания осуществляет свою деятельность в Азии и Северной и Южной Америке, в Турции, Саскачеване, Неваде и Аргентине, с проектами развития в Мексике и Перу.
В прошлом году общий объем производства SSR превысил 794 000 унций в золотом эквиваленте, что привело к общей выручке более чем в 1,33 миллиарда долларов. В последнем финансовом отчете за 2кв22 SSR сообщила о ежеквартальном производстве 159 262 унций, от которого компания получила общую выручку в размере 319,58 млн долларов. Несмотря на то, что выручка снизилась на 15% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года, эта цифра превзошла оценки Уолл-стрит на 27 миллионов долларов. Аналогично в нижней строке, прил. Прибыль на акцию в размере $0,30 превзошла прогноз Стрит на $0,21.
В целом за первую половину 2022 года SSR сообщила об операционном денежном потоке в размере 95 миллионов долларов при свободном денежном потоке в размере 18,7 миллионов долларов. После плановых выплат по долгам остаток денежных средств компании на конец 2 квартала составил 938,6 миллиона долларов. Среди своих обязательств SSR выплатила дивиденды в размере 7 центов на одну обыкновенную акцию, по сравнению с 6 центами в предыдущем квартале. За последний год дивиденды повышались дважды; 28-процентная годовая ставка дает доходность в 1,9%, что примерно в среднем по сравнению с плательщиками дивидендов на более широких рынках.
Одним из факторов, повлиявших на снижение показателей компании в последнее время по сравнению с кварталом прошлого года, стало закрытие турецкой шахты Чеплер в ожидании рассмотрения турецким правительством нормативных актов. Компания перезапустила эту шахту с одобрения регулирующих органов 22 сентября и рассчитывает быстро восстановить нормальную работу. SSR использовала время простоя шахты, чтобы обновить все техническое обслуживание.
Аналитик Райан Томпсон из BMO Capital приводит оптимистичные аргументы в пользу SSRM: “Прибыль за 2 квартал превзошла ожидания, в основном в результате того, что продажи золота превысили добычу на 11 тыс. унций... Компания активно участвовала в программе обратного выкупа акций во втором квартале, и после окончания квартала количество выкупов акций увеличилось... SSR имеет лучший в своем классе баланс и послужной список надежного исполнения. FCF поддерживает программы выплаты дивидендов и обратного выкупа акций компании.”
Аналитик дает акциям SSRM рейтинг превосходства (или покупки) и целевую цену в 25 канадских долларов (18,07 доллара США), что подразумевает потенциал роста на 23% в следующем году. (Чтобы ознакомиться с послужным списком Томпсона, нажмите здесь.)
Есть 5 недавних обзоров аналитиков по этой акции горнодобывающей промышленности, с разделением 4 к 1 в пользу покупки, а не удержания, что обеспечивает высокий консенсус-рейтинг покупки. Акции оцениваются в 14,71 доллара, а их средний целевой показатель в 21,58 доллара предполагает годовой прирост в 47%. (Смотрите прогноз акций SSR Mining на сайте TipRanks.)
Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите недавно запущенный инструмент TipRanks "Лучшие акции для покупки", который объединяет все аналитические материалы TipRanks по акциям.
Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно известным аналитикам. Контент предназначен для использования исключительно в информационных целях. Очень важно провести свой собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.
>