(Блумберг) --
Credit Suisse Group AG вновь погрузилась в рыночные потрясения после того, как попытки главного исполнительного директора Ульриха Кернера успокоить сотрудников и инвесторов привели к обратным результатам, усугубив неопределенность вокруг банка.
Акции, которые уже упали более чем вдвое в этом году до распродажи в понедельник, упали на целых 12% на торгах в Цюрихе до рекордно низкого уровня. Это сопровождалось резким ростом расходов на страхование долга банка от дефолта, которые подскочили до самого высокого уровня за всю историю.
Кернер, во второй раз за столько недель, попытался успокоить сотрудников и рынки с помощью меморандума поздно вечером в пятницу, в котором подчеркивалась ликвидность банка и сила капитала. Вместо этого он сосредоточил внимание на резких недавних изменениях цены акций фирмы и кредитных спредов, и инвесторы поспешили к выходу, когда торги возобновились после выходных.
Признавая, что банк переживает “критический момент”, он пообещал регулярно отправлять сотрудникам обновленную информацию до тех пор, пока фирма не объявит о своем новом стратегическом плане 27 октября. В то же время Credit Suisse снова разослал темы для обсуждения руководителям, работающим с клиентами, которые подняли вопрос о кредитном дефолтном свопе, согласно люди, разбирающиеся в этом вопросе.
Падение акций Credit Suisse - это "Покупка для смелых", говорит Citi
Хотя они все еще далеки от проблемных - а также являются частью широкой распродажи на рынке - они означают ухудшение восприятия кредитоспособности пострадавшего от скандала банка в нынешних условиях. Свопы теперь оцениваются примерно в 23% вероятности того, что банк объявит дефолт по своим облигациям в течение 5 лет.
Некоторые клиенты воспользовались ростом цен на компакт-диски в этом году, чтобы задавать вопросы, договариваться о ценах или использовать конкурентов, сказали люди, попросив сохранить анонимность при обсуждении конфиденциальных разговоров.
Credit Suisse отказался от комментариев через представителя компании.
Тем не менее, некоторые видные деятели вышли в Твиттер на выходных, чтобы опровергнуть некоторые слухи, циркулирующие в социальных сетях, вызванные широким распространением компакт-дисков, как “разжигающие страх”. Боаз Вайнштейн из Saba Capital Management написал в Твиттере “сделайте глубокий вдох” и сравнил ситуацию с тем, когда объем CDS Morgan Stanley был в два раза больше в 2011 и 2012 годах.
Кернеру, назначенному генеральным директором в конце июля, пришлось столкнуться со спекуляциями на рынке, уходом банкиров и сомнениями в капитале, поскольку он пытается проложить путь для проблемного кредитора, который пострадал от ряда финансовых и репутационных проблем. В настоящее время кредитор завершает разработку планов, которые, вероятно, приведут к радикальным изменениям в его инвестиционном банке и могут включать сокращение тысяч рабочих мест в течение ряда лет, сообщает Bloomberg.
Credit Suisse работает над продажей активов в рамках новой стратегии (1)
Аналитики KBW также подсчитали, что фирме, возможно, потребуется привлечь 4 миллиарда швейцарских франков (4 миллиарда долларов) капитала даже после продажи некоторых активов для финансирования любой реструктуризации, усилий по росту и любых неизвестных факторов.
Рыночная капитализация Credit Suisse упала примерно до 9,5 млрд швейцарских франков, а это означает, что любая продажа акций приведет к сильному разбавлению для давних владельцев. Совсем недавно, в марте 2021 года, рыночная стоимость превысила 30 миллиардов франков.
Руководители банка отметили, что коэффициент достаточности капитала фирмы CET1 в размере 13,5% на 30 июня находился в середине запланированного диапазона от 13% до 14% на 2022 год. В годовом отчете фирмы за 2021 год говорится, что ее минимальный нормативный коэффициент составляет 8%, в то время как швейцарские власти требуют более высокого уровня - около 10%.
Регуляторы как в Великобритании, так и в Швейцарии, которые пристально следят за Credit Suisse после многомиллиардной потери капитала Archegos в 2021 году, продолжают следить за стабильностью банка, по словам людей, осведомленных в этом вопросе.
Представители Управления пруденциального регулирования Великобритании и швейцарской Finma отказались от комментариев.
Аналитики KBW были последними, кто провел сравнение с кризисом доверия, который потряс Deutsche Bank AG шесть лет назад. Затем немецкий кредитор столкнулся с широкими вопросами о своей стратегии, а также с краткосрочными опасениями по поводу стоимости урегулирования, чтобы положить конец американскому расследованию, связанному с ипотечными ценными бумагами. Deutsche Bank столкнулся с ростом кредитных дефолтных свопов, понижением рейтинга долга и отказом некоторых клиентов от работы с ним.
Напряжение ослабло в течение нескольких месяцев, поскольку немецкая фирма согласилась на меньшую цифру, чем многие опасались, привлекла около 8 миллиардов евро (7,8 миллиарда долларов) нового капитала и объявила о пересмотре стратегии. Тем не менее, потребовались годы, чтобы обратить вспять то, что банк назвал “порочным кругом” снижения доходов и роста затрат на финансирование.
Между этими двумя ситуациями есть различия. Credit Suisse не сталкивается ни с одной проблемой в масштабе урегулирования Deutsche Bank на сумму 7,2 миллиарда долларов, и его коэффициент достаточности капитала в 13,5% выше, чем 10,8%, которые были у немецкой фирмы шесть лет назад.
Стресс, с которым столкнулся Deutsche Bank в 2016 году, привел к необычной динамике, когда стоимость страхования от убытков по долгу кредитора в течение одного года превысила стоимость защиты в течение пяти лет. Однолетние свопы Credit Suisse по-прежнему значительно дешевле пятилетних.
CDS Credit Suisse Group увеличился на 42 Б.п.: 12 сигналов с 16 сентября.
На прошлой неделе Credit Suisse заявил, что работает над возможной продажей активов и бизнеса в рамках своего стратегического плана, который будет обнародован в конце октября. Банк изучает сделки по продаже своего подразделения по торговле секьюритизированными продуктами, рассматривает возможность продажи своих операций по управлению активами в Латинской Америке, исключая Бразилию, и рассматривает возможность возрождения бренда First Boston, сообщает Bloomberg.
Банк сегодня также принял решение отложить увеличение капитала для фонда недвижимости на фоне высокой волатильности на рынке. Отсрочка перекликается со сложным периодом годичной давности после скандалов с Greensill и Archegos, в результате которых банк замедлил выпуск новых фондов, поскольку у него возросла склонность к риску.
Другие истории, подобные этой, доступны на bloomberg.com
©2022 Блумберг Л.П.
>