Опасения инвесторов еще не утихли, и на этой неделе они получили дополнительный импульс, когда председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что центральный банк ожидает повышения процентных ставок до 5,1% к концу 2023 года. При таких темпах многие экономисты опасаются, что рецессия неизбежна.
Фактически, как признак того, что рецессия может быть на горизонте, данные по розничным продажам за ноябрь показали сегодня самое большое падение более чем за год.
Непосредственным результатом стало внезапное падение акций по всем направлениям, но непреднамеренным последствием могут стать новые возможности для инвесторов. Поскольку рынки отступают, инвесторам, возможно, просто пришло время заняться ловлей рыбы на дно.
Итак, давайте взглянем на некоторые акции, которые находятся в упадке. Используя платформу TipRanks, мы собрали подробную информацию о трех акциях, которые в этом году упали более чем на 40%, но которые также по–прежнему могут похвастаться высоким рейтингом покупок от аналитиков The Street, а потенциал роста начинается с 40% или выше. Вот подноготная.
Tricon Residential Inc. (TCN)
Мы начнем с бизнеса недвижимости, где Tricon Residential является крупнейшим владельцем / менеджером / оператором арендуемой недвижимости в Северной Америке. Компания, которая работает как инвестиционный фонд недвижимости (REIT), имеет портфель, который включает в себя более 35 000 домов для сдачи в аренду на одну семью, 7 700 стабилизированных квартир для сдачи в аренду на несколько семей, а также более 4200 дополнительных объектов жилой недвижимости в стадии разработки в 21 штате США плюс канадская провинция Оттава. Совокупные активы компании под управлением (AUM) составляют 17,6 миллиарда долларов, еще 9,4 миллиарда долларов приходится на сторонние AUM.
Финансовые результаты компании определяются принципами SFR (аренда жилья для одной семьи) - основой ее бизнеса. В 3кв22 выручка Tricon от этого источника составила $170,8 млн по сравнению с $115,1 млн в аналогичном квартале прошлого года. Прирост был обусловлен двумя факторами – увеличением портфеля аренды жилья для одной семьи на 29,7% в годовом исчислении и увеличением средней эффективной ежемесячной арендной платы на 11,4% в годовом исчислении.
Повышение арендной платы было отражением сохраняющейся инфляционной среды; но в то время как это помогло увеличить прибыль Tricon, реакция ФРС – повышение процентных ставок – нанесла ущерб нижней строке. Чистая прибыль Tricon показала лишь скромный рост в годовом исчислении - с $174,3 млн до $178,8 млн, в то время как разводненная прибыль на акцию упала с 80 центов до 49 центов.
Что касается показателей акций, то Tricon не смог противостоять негативным тенденциям 2022 года; в этом году акции упали на 48%.
Однако, оценивая перспективы компании, аналитик Canaccord Кристофер Куцикалудис видит много поводов для оптимизма.
“Мы по-прежнему оптимистично смотрим на долгосрочные перспективы основных показателей SFR и считаем, что Tricon имеет хорошие возможности для здорового органического роста в течение следующих нескольких лет, что должно с лихвой компенсировать негативное влияние на денежный поток от повышения процентных ставок”, - пояснил Куцикалудис. “Кроме того, руководство проделало отличную работу по сокращению баланса за последние два года, что позволяет компании воспользоваться будущими возможностями приобретения ...”
Исходя из этих комментариев, Коутсикалудис дает акциям Tricon рейтинг покупки с целевой ценой в 12,50 долларов, что предполагает рост примерно на 61% на год вперед. (Чтобы ознакомиться с послужным списком Куцикалудиса, нажмите здесь)
В целом, есть 9 недавних обзоров аналитиков об этой ведущей компании по недвижимости, в том числе 6 покупок и 3 удержания (т.е. Нейтральные), что соответствует умеренному консенсусному рейтингу покупки. В настоящее время акции торгуются по цене 7,78 доллара, а их целевая средняя цена в 10,90 доллара подразумевает 12-месячный потенциал роста на 40%. (Смотрите прогноз акций TCN на TipRanks)
Артерис, Инк. (AIP)
Вторая обанкротившаяся компания, на которую мы смотрим, - это Arteris, технологическая фирма с интересной нишей в индустрии кремниевых полупроводниковых чипов. Arteris производит технологию network-on-chip (NoC), а также интеллектуальную собственность на полупроводники и технологию развертывания IP; короче говоря, компания производит высококачественные специализированные устройства для широкого спектра приложений, включая искусственный интеллект и IoT, мобильные телефоны, камеры и контроллеры SSD. Arteris насчитывает в своей клиентской базе такие крупные компании, как Baidu, Mobileye и NXP Semiconductors.
Взгляд на недавний квартальный отчет Arteris за 3кв22 показывает некоторые солидные результаты, в том числе увеличение выручки на 41% в годовом исчислении до 12,6 млн долларов. Двумя дополнительными показателями, которые поддерживают поток доходов, являются годовая стоимость контракта (ACV) и роялти за двенадцать месяцев (TTM), оба из которых выросли на 17% в годовом исчислении. Что касается будущих доходов, то оставшиеся обязательства компании по выполнению работ (RPO), или невыполненная работа, также показали рост на 17% в годовом исчислении, до 59,3 млн долларов.
Таким образом, Arteris имеет хороший источник дохода, но в настоящее время имеет большие чистые убытки. Квартальный чистый убыток в размере 7,7 миллиона долларов вырос на 71% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В расчете на акцию без учета GAAP компания зафиксировала убыток в размере 13 центов по сравнению с 12 центами в предыдущем году.
Отсутствие прибыльности в нынешних условиях не радует, и акции Arteris упали на 84% с начала года.
Несмотря на снижение цен на акции в течение года, 5-звездочный аналитик Cowen Мэтт Рамзи считает, что Arteris находится в прочном положении для получения прибыли в будущем.
“Мы отмечаем высокие доходы от роялти в этом квартале, несмотря на сохраняющуюся макроэкономическую слабость, наблюдаемую в других полугодиях. Руководство выразило уверенность в устойчивости бизнес-модели не только в части роялти, но и в части лицензирования. Фактически, с подписанием десяти новых лицензионных соглашений за квартал, это был один из самых активных периодов в истории компании. На наш взгляд, это положительный показатель поведения клиентов в условиях любого потенциального спада. Мы также отмечаем, что Arteris поддерживает уровень удержания более 95%, что обеспечивает налаженный конвейер выигрышей в дизайне и видимость годовой выручки”, - высказал мнение Рамзи.
Количественно оценивая свою бычью позицию, Рамзи ставит AIP рейтинг превосходства (то есть покупки), а также целевую цену в 12 долларов, указывающую на его уверенность в устойчивом росте на 248% в течение следующих 12 месяцев. (Чтобы ознакомиться с послужным списком Рамзи, нажмите здесь)
В целом, консенсус Уолл-стрит оценивает Arteris как умеренную покупку, основываясь на 3 недавних обзорах аналитиков, которые включают 2 покупки и 1 удержание (т.е. нейтрально). Средняя целевая цена акций составляет 13,33 доллара, что предполагает впечатляющий потенциал роста на 286% по сравнению с текущей ценой акций в 3,45 доллара. (Смотрите прогноз акций AIP на TipRanks)
Outbrain Inc. (OB)
Outbrain - это платформа веб-рекомендаций, использующая сложные алгоритмы для заполнения предлагаемых ссылок, которые вы видите на посещаемых вами веб-страницах. Это жизненно важная ниша, за которую веб-издатели будут щедро платить, поскольку она может способствовать привлечению, вовлечению и удержанию аудитории. Компания, основанная в 2006 году, стремится повторить опыт переворачивания страницы в газете и работает как с онлайн-рекламодателями, так и с веб-издателями. Сеть Outbrain в настоящее время активна в более чем 55 странах, в более чем 7000 онлайн-объектах недвижимости и ежемесячно дает более 344 миллиардов рекомендаций.
Высокая инфляция оказала давление на бюджеты рекламодателей, а также на покупки клиентов. Результатом для Outbrain стало падение выручки с 4кв21.
Самый последний квартал, 3кв22, показал прибыль в размере 229 миллионов долларов, что на 9% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Валовая прибыль составила 41,9 млн долларов, снизившись на 30% в годовом исчислении. В то же время чистый убыток компании, который, как сообщалось, составил 4,6 миллиона долларов, на 91% превысил чистый убыток в 53,9 миллиона долларов за квартал прошлого года.
Сокращение чистого убытка является хорошим предзнаменованием, но Outbrain также сообщила о сокращении денежных средств в этом квартале. Свободный денежный поток компании оказался отрицательным в размере $15,8 млн, что является неблагоприятным сравнением с положительными чистыми денежными средствами в размере $30,7 млн за 3кв21.
Это еще одна акция, которая сильно пострадала во время "медведя" 2022 года; акции Outbrain потеряли 76% с начала года. Однако, четко оценивая текущую ситуацию Outbrain, аналитик JMP Эндрю Бун сохраняет оптимизм.
“Несмотря на то, что спрос остается под вопросом, а видимость доходов ограничена, Outbrain продолжает консолидировать отрасль, поскольку теперь она является эксклюзивным рекомендательным партнером для четырех из пяти ведущих издателей в США и Израиле, восьми из десяти лучших во Франции и шести из десяти лучших в Германии, и в общей сложности добавила еще более 100 миллионов долларов годового дохода новых издателей от недавних побед", - отметил Бун.
"Поскольку показатели CTR (количество кликов) также улучшились в 3 квартале, а внедрение SmartLogic продолжает расти, мы рассматриваем недавние проблемы как связанные с макросом (а не с исполнением) и считаем, что по мере поворота рекламного цикла выручка может увеличиться, а мультипликаторы также увеличатся”, - подытожил аналитик.
Заглядывая вперед, Бун оценивает акции OB как превосходящие (т.е. покупаемые), подкрепленные целевой ценой в 9 долларов, что подразумевает значительный потенциал роста на 159% в следующем году. (Чтобы ознакомиться с послужным списком Буна, нажмите здесь)
В целом, у этой веб-рекомендательной фирмы есть 5 недавних обзоров аналитиков в файле, и они разбиваются от 3 до 2 в пользу покупок, а не удержаний (т.е. нейтральных оценок), что дает OB его умеренный консенсус-рейтинг аналитиков по покупке. Акции продаются по цене $ 3,39, а целевая средняя цена в $ 6,40 предполагает рост на ~ 89% на годовом горизонте. (Смотрите прогноз запасов Outbrain на TipRanks)
Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите TipRanks "Лучшие акции для покупки" - инструмент, объединяющий все аналитические материалы TipRanks по акциям.
Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно известным аналитикам. Контент предназначен для использования исключительно в информационных целях. Очень важно провести свой собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.
>