У инвесторов в Apple был не совсем яблочный год, но, по крайней мере, один аналитик считает, что это изменится в 2023 году.
Акции технологического гиганта упали на 25% в 2022 году, отставая от падения индекса S &P 500 на 19%.
Снижение происходит, несмотря на то, что Apple часто рассматривается как инвестиция-убежище, поскольку она может похвастаться внушительным балансом, полным наличных денег, и постоянным потоком повторяющихся доходов от услуг.
Но, как и для других крупных компаний, нестабильный мировой экономический фон ударил по Apple в виде замедления продаж iPhone и аксессуаров, а также задержек с производством в Китае, пораженном COVID-19.
Акции Apple сейчас торгуются с форвардным соотношением цены к прибыли 22, что примерно на 21% ниже среднего показателя за всю историю. При 16-кратном соотношении стоимости предприятия к EBITDA акции Apple торгуются с сокращением на 17% по сравнению с исторической нормой.
Более убедительная оценка mighty Apple привлекла внимание давнего технического аналитика Джима Сувы из Citi.
"Мы считаем, что спрос на продукты и услуги Apple, скорее всего, останется устойчивым в течение 23 финансового года. Мы признаем, что регуляторные риски остаются серьезным бременем для акций, но мы рассматриваем их скорее как основной риск, чем как фундаментальный риск. Такие заголовки могут привести к краткосрочному снижению акций, что мы рассматриваем как возможность покупки акций Apple", - написал Сува в новом 20-страничном отчете для клиентов.
Сува подтвердил рейтинг покупки Apple с целевой ценой в 175 долларов, что предполагает рост примерно на 30% по сравнению с текущими уровнями.
Сува добавил: "Текущая рыночная стоимость Apple не отражает запуск новой категории продуктов. Это изменится с запуском новой гарнитуры AR / VR в 2023 году и складных устройств в 2024 году ".
Вот шесть факторов, лежащих в основе оптимистичного призыва Сувы к Apple в 2023 году.
А вот и Индия: по словам Сувы, Индия является малоценным фактором будущего роста Apple. По словам Сувы, самым большим бычьим фактором для Индии является растущее благосостояние населения страны. "Ожидается, что средний класс Индии с доходами выше среднего и с высоким уровнем дохода более 8,5 тысяч долларов удвоится с нынешних 25% домохозяйств до более чем 51% от общего числа домохозяйств (~200 миллионов). Ожидается, что расходы этих домохозяйств увеличатся в шесть раз - с 37% текущих расходов (1,5 трлн долларов) до 61% от 6 трлн долларов к 2030 году. Домохозяйства со средним и высоким доходом к 2030 году увеличат расходы на потребление почти на 4 триллиона долларов. В целом, вероятно, дополнительные расходы на доступные предложения средней ценовой категории составят почти 2 трлн долларов, параллельно с дополнительными расходами в размере 2 трлн долларов, вызванными переходом потребителей на премиальные предложения или добавлением новых категорий потребления", - говорит Сува.
Рост продаж iPhone: Сува говорит, что настроения в отношении спроса на iPhone стали слишком медвежьими. "Настроения инвесторов в отношении потребительского технологического оборудования очень мрачные, и многие полагают, что сильный рост, наблюдаемый в целом в iPhone за последние два года (+ 23% совокупного годового прироста выручки), вероятно, приведет к резкому снижению в будущем, поскольку макроинфляционное давление негативно сказывается на потребительских расходах. Мы не верим, что это так, другими словами, мы не ожидаем повторения 2016 или 2019 финансового года, когда выручка снизилась на ~ 10-15%", - пишет Сува. Аналитик приводит несколько причин для своего более оптимистичного взгляда. "Мы считаем, что установленная база экосистемы iOS от Apple сейчас значительно больше, что означает, что установленная база составляет более 1 миллиарда пользователей iPhone. Кроме того, наше исследование не указывает на то, что темпы замены смартфонов увеличиваются (по сравнению с недавними уровнями) и остаются стабильными, а в некоторых случаях даже сокращаются в целом", - добавляет Сува.
Рост продаж услуг: исследование Suva показывает, что рост продаж услуг Apple в 2022 году замедлился, отчасти из-за замедления экономики. Но это может измениться в 2023 году. "Мы ожидаем, что повышение цен, которое было осуществлено в прошлом квартале, вступит в силу в последующие кварталы и будет способствовать росту выручки в будущем", - говорит Сува о бизнесе услуг.
Эти новые продукты: "Мы ожидаем, что Apple выпустит гарнитуру AR / VR в 2023 году", - говорит Сува. Аналитик указывает на улучшения в области подключения 5G и конкурирующее предложение от Meta's Oculus в качестве ключевых причин, по которым Apple наконец выйдет на рынок. Сува считает, что любое объявление о продукте в этом роде может подтолкнуть акции к росту.
Регуляторный риск преувеличен: в недавних отчетах утверждается, что в соответствии с Законом о цифровых рынках в Европе Apple может разрешить альтернативные магазины приложений на своих iPhone и iPad. Сува считает, что влияние на доминирующий бизнес Apple в App Store преувеличено. Сува говорит: "На наш взгляд, существует несколько факторов, которые могут ограничить влияние этих вариантов выставления счетов вне магазина, включая поведение потребителей, которое, на наш взгляд, имеет тенденцию быть неустойчивым, особенно в том, что касается возможности безопасно оплачивать свои подписки и управлять ими в одном месте".
Раздача наличных: Сува считает, что Apple готова отказаться от микрофона, когда вернет деньги инвесторам в следующем году. "При свободном денежном потоке в размере ~ 110 миллиардов долларов плюс в год и чистых денежных средствах в размере 49 миллиардов долларов (по состоянию на конец 22 финансового года) мы ожидаем, что денежный сундук Apple будет поддерживать доход акционеров в размере не менее 110 миллиардов долларов плюс в год, что составляет 4-5% от ее текущей рыночной капитализации в виде о выкупах акций и дивидендах. Весной 2023 года мы ожидаем, что Apple объявит о дополнительном выкупе акций на сумму 85 миллиардов долларов после развертывания ~ 90 миллиардов долларов в 2022 финансовом году. Мы также ожидаем, что компания повысит свои дивиденды на 10%", - пишет Сува.
Брайан Соцци - главный редактор и ведущий Yahoo Finance. Подписывайтесь на Sozzi в Twitter @BrianSozzi и на LinkedIn.
Нажмите здесь, чтобы ознакомиться с последними новостями фондового рынка и подробным анализом, включая события, которые приводят к движению акций
Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance
Скачайте приложение Yahoo Finance для Apple или Android
Следите за Yahoo Finance в Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn и YouTube
>