Майкл Уилсон, главный стратег по акциям Morgan Stanley, был одним из самых известных медвежьих прогнозистов в прошлом году, и хотя он все еще видит впереди трудные времена, он также дает некоторую надежду на долгосрочную перспективу.
В целом, Уилсон говорит, что S & P 500, вероятно, просядет еще на 20%, прежде чем достигнет дна около 3100 в течение 1кв23. Индекс скатился на медвежий рынок в июне этого года, когда Федеральная резервная система начала свои агрессивные антиинфляционные повышения процентных ставок, и с тех пор находится на волатильном подъеме. Уилсон считает, что волатильность будет только увеличиваться по мере приближения к концу текущего медвежьего тренда.
"Когда-нибудь в первом квартале вы достигнете нового минимума, и это будет потрясающая возможность для покупки... Потому что к тому времени, когда мы доберемся до конца следующего года, мы будем смотреть на 2024 год, когда доходы действительно снова будут ускоряться", - подытожил Уилсон.
Тем временем коллеги-аналитики Уилсона из Morgan Stanley указали на две акции, которые уже находятся в зоне "покупки". Это акции, которые в последнее время заигрывают со своими собственными нижними уровнями, но сохраняют рейтинги покупки от аналитиков – и предлагают солидный потенциал роста в будущем. Мы открыли базу данных TipRanks, чтобы посмотреть, есть ли согласие относительно этих имен в более широком сообществе аналитиков. Давайте посмотрим поближе.
L3Harris Technologies, Inc. (LHX)
Первым выбором Morgan Stanley, на который мы обратим внимание, является L3Harris, агентство оборонных подрядчиков стоимостью 39 миллиардов долларов, современное воплощение которого представляет собой слияние L3 Technologies и Harris Corporation в 2019 году. L3Harris предлагает ряд технологических решений для оборонной промышленности, включая важный вклад в жизненно важный сегмент предупреждения о ракетном нападении и обороны. Компания также предлагает продукты, ценные в области командования и контроля, ISR и SIGINT, а также радиоэлектронной борьбы. В прошлом году выручка компании превысила 17,8 миллиарда долларов, и она работает более чем в 100 странах по всему миру.
В последнем отчетном квартале, 3кв22, общая выручка L3Harris составила 4,2 миллиарда долларов, что является неизменным результатом по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В итоге компания сообщила о чистом убытке в размере 1,56 доллара на акцию – это отражает единовременные расходы на обесценение гудвила в размере 4,16 доллара на акцию. По показателям, не связанным с GAAP, прибыль на акцию L3Harris за 3 квартал составила $3,26, что на скромные 1,5% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но не соответствует консенсус-оценкам в $ 3,39.
Инвесторы, ориентированные на дивиденды, должны отметить, что операционный денежный поток L3Harris за 3 квартал составил 588 миллионов долларов, включая скорректированный свободный денежный поток в размере 546 миллионов долларов. Эта сильная денежная позиция позволила фирме вернуть акционерам 386 миллионов долларов за счет сочетания обратного выкупа акций и дивидендов. Текущий дивиденд установлен на уровне $ 1,12 на одну обыкновенную акцию, или $ 4,48 в годовом исчислении, и обеспечивает доходность в 2,2%.
L3Harris в последнее время предпринимает активные шаги по расширению своих позиций в отрасли за счет двух приобретений. Первым была покупка в рамках сделки стоимостью 1,96 миллиарда долларов продуктов Viasat для тактической передачи данных, известных как Link 16. Эта покупка получила разрешение регулирующих органов ранее на этой неделе. Вторым приобретением стала прямая покупка Aerojet Rocketdyne (AJRD) за наличные на общую сумму 4,7 миллиарда долларов. Покупка AJRD указывает на то, что L3Harris намерена сохранить свою способность предоставлять критически важные возможности в ракетном сегменте.
По словам аналитика Morgan Stanley Кристин Ливаг, LHX - это солидная "ценностная игра", которая начнется в 2023 году. Она пишет: "Акции отстали как от аналогов в сфере обороны, так и от индекса S&P QTD... Мы видим, что это относительное отставание обусловлено снижением прибыли компании за 3кв22, снижением прогноза на 2022 год и более осторожным подходом к 2023 году. С тех пор цена акций, на наш взгляд, достигла уровней, которые слишком привлекательны, чтобы их игнорировать, и мы ожидаем, что LHX сократит разрыв в оценке по сравнению с аналогичными компаниями оборонной отрасли ".
Вдаваясь в некоторые подробности недавнего приобретения AJRD, Ливаг добавляет: “Мы рассматриваем эту сделку как стратегическую по своему характеру, предлагающую LHX возможность расширить свое присутствие на ракетном и космическом рынках, которые мы считаем одними из самых быстрорастущих сегментов бюджета Министерства обороны".
Комментарии Ливаг подтверждают ее рейтинг избыточного веса (то есть покупки) акций, а ее целевая цена в 278 долларов подразумевает рост акций на ~ 36% в течение следующего года. (Чтобы ознакомиться с послужным списком Liwag, нажмите здесь)
В целом, этот оборонный подрядчик имеет умеренный рейтинг покупок от консенсуса аналитиков, основанный на 15 недавних обзорах, которые включают 7 покупок и 8 удержаний. Акции торгуются по цене 204,81 доллара, а их целевая средняя цена в 268,25 доллара предполагает 12-месячный рост на ~ 31% от этого уровня. (Смотрите прогноз акций LHX на TipRanks)
RingCentral, Inc. (ГСЧ)
Далее следует RingCentral - компания в области коммуникационных технологий, чьи программные пакеты предлагают решения широкого спектра коммуникационных проблем, с которыми сталкиваются современные бизнес-офисы. В основе продукты RingCentral позволяют пользователям маршрутизировать телефонные линии, осуществлять видеозвонки, совместное использование экрана, переадресацию вызовов и большинство других телекоммуникационных функций через централизованный компьютерный сервер офиса, что упрощает управление бизнес-телекоммуникациями. Кроме того, пакеты RingCentral совместимы со многими популярными офисными приложениями, такими как Outlook, Salesforce и Google Docs, и доступны на настольных компьютерах, а также на портативных планшетах и смартфонах.
Акции RingCentral резко выросли во время пандемии и карантина в 2020 году, когда вынужденная работа на дому повысила ценность систем деловой коммуникации, а инвесторы, ищущие в то время хоть какой-то луч надежды, подталкивали цены на акции все выше и выше. Однако с тех пор возвращение к более нормальной операционной среде показало, что многие из этих компаний в настоящее время сталкиваются с последствиями завышенных цен на акции и их недавних чрезмерных расходов. Акции RNG, в этом контексте, упали на 82% в этом году.
Несмотря на то, что акции компании упали, RingCentral в этом году продолжает демонстрировать рост как в верхней, так и в нижней строках. В последнем отчетном квартале, 3кв22, общая выручка RNG составила 509 миллионов долларов, что на 23% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В итоге, разводненная прибыль на акцию компании без учета GAAP составила 55 центов, что на 52% больше, чем 36 центов, показанных год назад. Как показатели выручки, так и прибыли превзошли прогнозы. Эти победы были обусловлены значительным увеличением ARR (годовой повторяющийся доход), который вырос на 25% в годовом исчислении и достиг 2,05 миллиарда долларов.
Аналитик Morgan Stanley Мета Маршалл в своем репортаже RingCentral осознает долгосрочное снижение цены акций компании в 2022 году, но видит "краткосрочный рост".
“Мы считаем, что рынок упускает возможность, поскольку свободный денежный поток от компании улучшается. RNG в настоящее время торгуется на <2x24e выручки и ~ 11x24e прибыли в год, что значительно ниже аналогичных показателей по программному обеспечению. Мы ценим случаи с медведями на RNG. Однако на текущих уровнях мы считаем, что оценка RNG отражает более медвежьи сценарии в верхней строке и игнорирует потенциал денежных потоков”, - пояснил Маршалл.
Оценивая перспективы RingCentral количественно, Маршалл оценивает акции как избыточные (т.е. покупаемые) с целевой ценой в 50 долларов, что указывает на ее уверенность в росте на 47% к этому времени в следующем году. (Чтобы ознакомиться с послужным списком Маршалла, нажмите здесь)
Компании, ориентированные на технологии, известны тем, что привлекают большое внимание аналитиков с Уолл-стрит, и на счету RingCentral не менее 21 недавнего обзора аналитиков. Они снижаются с 15 до 6 в пользу покупок, а не удержаний, что соответствует консенсусу аналитиков по умеренным покупкам. Акции имеют среднюю целевую цену в 51,47 доллара, что подразумевает ~ 52% годовой прибыли от текущей торговой цены в 33,96 доллара. (Смотрите прогноз акций RNG на TipRanks)
Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите TipRanks "Лучшие акции для покупки" - инструмент, объединяющий все аналитические материалы TipRanks по акциям.
Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно известным аналитикам. Контент предназначен для использования исключительно в информационных целях. Очень важно провести свой собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.
>