Хотя большинство публично торгуемых инвестиционных фондов недвижимости (REIT) восстанавливались в течение последних двух месяцев, ястребиная позиция Федеральной резервной системы в сочетании с макроэкономической неопределенностью вызывает вопросы относительно их последнего подъема.
После немного более высоких, чем ожидалось, данных по инфляции, опубликованных ранее в этом месяце, Федеральная резервная система, вероятно, продолжит агрессивное повышение ставок в 2023 году, что может свести на нет недавние достижения. Это связано с тем, что председатель ФРС Джером Пауэлл заявил на последнем заседании Федерального комитета по открытым рынкам: “Потребуется значительно больше доказательств, чтобы быть уверенным в том, что инфляция находится на устойчивом пути снижения”.
Учитывая растущие затраты по займам, ожидается, что норма прибыли многих REIT еще больше сократится, что приведет к потенциальному сокращению дивидендов.
SL Green Realty Corp. (NYSE: SLG) - крупнейший арендодатель офисов в Нью-Йорке, владеющий и эксплуатирующий 33,6 миллиона квадратных футов в 62 коммерческих зданиях. Офис REIT в настоящее время выплачивает дивиденды в размере 3,25 доллара США ежегодно, разделенные на равные ежемесячные выплаты, что составляет 9,6% от текущей цены.
Но не поддавайтесь соблазну впечатляющей дивидендной доходности. SL Green Realty пострадала от снижения спроса и заполняемости офисных помещений на фоне растущей популярности культуры удаленной работы. REIT снизил свои дивиденды на акцию на 12,9% до $ 0,3108 за декабрь, поскольку ожидает, что его операционные денежные потоки и средства, доступные для распределения, сократятся в следующем году.
Акции SL Green Realty также недавно были понижены аналитиком BMO Capital Markets Джоном Кимом, а также аналитиком Scotiabank Николасом Юлико. После того, как офис REIT сократил свои ежемесячные дивиденды 5 декабря, Ким понизил рейтинг акций до рыночных показателей с "Превосходящих", в то время как Юлико понизил его до "Отстающих" в секторе.
Многие аналитики ожидают, что убыточная маржа компании увеличится в следующем году, поскольку растущие процентные ставки ужесточают спреды. SL Green Realty может включить дальнейшее сокращение дивидендов в следующем году.
Douglas Emmett Inc. (NYSE: DEI) - жилая компания REIT, которая владеет и управляет более чем 4600 многоквартирными домами в Лос-Анджелесе и Гонолулу. У нее также есть доли собственности в офисных помещениях в субрыночных районах двух городов.
REIT ежегодно выплачивает дивиденды в размере 0,76 доллара, что соответствует доходности 4,75%. Компания сократила выплаты дивидендов более чем на 32% по сравнению с предыдущим кварталом с $0,28 до $0,19 на акцию в четвертом финансовом квартале.
Учитывая, что перспективы роста Дугласа Эммета в следующем году в лучшем случае мрачные, поскольку ФРС сохраняет свою ястребиную позицию, на горизонте может появиться несколько сокращений дивидендов. Акции Douglas Emmett достигли 52-недельного минимума 7 декабря.
AGNC Investment Corp. (NASDAQ: AGNC) является одним из самых известных ипотечных REIT, поддерживаемых агентством (MREIT) в США. Неудивительно, что REIT сильно пострадал от повышения ставок, поскольку его акции упали почти на 30% с начала года.
Последние финансовые показатели AGNC Investment отражают существенный спад, поскольку на рынке сохраняются встречные ветры.
“Повсеместная слабость на финансовых рынках, и в частности на рынках с фиксированным доходом, продолжилась в третьем квартале 2022 года, поскольку неопределенность в глобальной макроэкономической и денежно-кредитной политике усилилась", - сказал президент и главный исполнительный директор AGNC Investment Питер Федерико. “Эта динамика способствовала снижению эффективности агентства MBS [ценные бумаги, обеспеченные ипотекой] в третьем квартале”.
В третьем финансовом квартале, закончившемся 30 сентября, балансовая стоимость REIT на акцию составила 9,08 доллара, что на 20,6% меньше, чем в предыдущем квартале. Совокупный чистый убыток компании составил 2,01 доллара на акцию, в то время как экономическая рентабельность составила отрицательные 17,4%.
Хотя ожидается, что в этом квартале прибыль AGNC улучшится, ожидается, что этот показатель будет значительно ниже по сравнению с четвертым финансовым кварталом 2021 года. REIT может сократить выплаты дивидендов в ближайшие месяцы, поскольку его норма прибыли сокращается. В настоящее время компания ежегодно выплачивает дивиденды в размере 1,44 доллара, доходность 13,47%. AGNC Investment имеет плохую историю выплат, поскольку ее дивидендные выплаты снизились на 10,7% совокупного годового прироста (CAGR) за последние три года.
Office Properties Income Trust (NASDAQ: OPI) владеет и сдает в аренду коммерческую офисную недвижимость в основном одиноким арендаторам инвестиционного уровня. Коммерческая компания REIT ежегодно выплачивает дивиденды в размере 2,20 доллара, что составляет впечатляющие 15,9% от текущей цены акций.
Но высокий процент дивидендной доходности может оказаться ловушкой для доходности, учитывая ее неблагоприятные финансовые показатели. За последние пять лет выплаты дивидендов REIT снизились в среднем на 20,4%. За последний год доля доходной офисной недвижимости упала более чем на 44%. Общая доходность акционеров Office Income Properties Trust за последние пять лет составила отрицательные 69%.
Консенсус-оценка выручки в размере $ 139,17 млн за четвертый финансовый квартал, закончившийся 31 декабря, указывает на снижение на 5,5% в годовом исчислении. Аналитики ожидают, что скорректированные средства REIT от операционной деятельности будут отрицательными, что может привести к сокращению дивидендов в будущем.
Еженедельный отчет REIT: REIT - один из самых неправильно понимаемых вариантов инвестирования, из-за чего инвесторам трудно заметить невероятные возможности, пока не станет слишком поздно. Собственная исследовательская группа Benzinga по недвижимости усердно работала над выявлением самых больших возможностей на современном рынке, доступ к которым вы можете получить бесплатно, подписавшись на еженедельный отчет Benzinga по REIT.
Подробнее о недвижимости от Benzinga
Стартап, поддерживаемый Безосом, Позволяет Вам стать Арендодателем за 100 Долларов
Этот Фонд Стремится Обеспечить Умеренную Доходность, Если Рынок Недвижимости Не Рухнет, И Впечатляющую Доходность, Если Это Произойдет
Этот Малоизвестный REIT Приносит Двузначную Прибыль На Медвежьем Рынке: Как?
Не пропустите оповещения о ваших акциях в режиме реального времени - присоединяйтесь к Benzinga Pro бесплатно! Попробуйте инструмент, который поможет вам инвестировать разумнее, быстрее и качественнее.
© 2022 Benzinga.com . Benzinga не предоставляет инвестиционных консультаций. Все права защищены.
>