Среди множества цитат Уоррена Баффета, разбросанных по всему миру, ни одна не захватила воображение больше, чем его вечный самородок “бойся, когда другие жадны, и жадничай, когда другие боятся”.
И, похоже, 2023 год станет для Баффета прекрасной возможностью еще раз продемонстрировать свое использование аксиомы. По крайней мере, таково мнение Илона Маска, который недавно сказал, что “подозревает, что Уоррен Баффет собирается покупать много акций в следующем году".
В прошлом Маск называл Баффета “счетчиком бобов”, и он не известен тем, что является поклонником легенды инвестирования, но генеральный директор Tesla / Twitter / SpaceX, очевидно, видит достоинства подхода Баффета, основанного на ценности.
"Если у компании очень сильные фундаментальные показатели, но затем на рынке возникает какая-то краткосрочная паническая ситуация, очевидно, что это подходящее время для покупки акций". Маск высказал свое мнение.
Мы знаем, что это именно то, что нравится Баффету, и с учетом того, что рынок за последние 12 месяцев перешел в режим спада, Баффет, возможно, готовится к атаке.
Итак, давайте взглянем на пару акций, которые уже занимают место в портфеле The Oracle of Omaha, но которые понесли большие убытки за последний год, что делает эти избитые имена вероятными кандидатами на покупку у Баффета.
С помощью базы данных TipRanks мы можем выяснить, считают ли аналитики The Street, что эти названия также открывают возможности на текущем уровне. Давайте посмотрим поближе.
Snowflake Inc. (СНЕГ)
Давайте начнем со Snowflake, компании, которую когда-то можно было назвать образцом для подражания высоко ценимым технологическим акциям. Специалист по хранилищу данных широко вышел на публичные рынки в сентябре 2020 года в ходе крупнейшего в истории IPO программного обеспечения, и компания стала крупнейшей, удвоившей свою рыночную капитализацию в первый день торгов.
Используя облачное аппаратное и программное обеспечение, компания позволяет своим пользователям хранить и анализировать данные, и, несмотря на то, что ее богатая оценка периодически ставится под сомнение, Snowflake продолжает расти впечатляющими темпами.
Это также имело место в последнем отчетном квартале – за третий квартал 2023 финансового года. Выручка выросла на 67% в годовом исчислении до 557,03 млн долларов, превысив прогноз The Street на 18,12 млн долларов. Рост по сравнению с предыдущим годом составил 66%, оставшиеся обязательства по исполнению (RPO) - показатель, отражающий сделки, которые принесут доход в будущем, - достигли 3 миллиардов долларов, в то время как компания продемонстрировала впечатляющий показатель удержания чистой выручки в 165%. Снежинка превзошла ожидания и в итоговой строке, как прил. Прибыль на акцию в размере $0,11 превзошла консенсус-оценку в $0,05.
Акции, однако, постигла та же участь, что и другие технологические названия. Опасения по поводу инфляции и экономического роста в условиях глобальных экономических волнений привели к тому, что акции технологических компаний потеряли популярность, и в результате акции Snowflake потеряли 58% своей стоимости в прошлом году.
Баффет уже владеет 6 125 376 акциями Snowflake, и, будучи Баффетом, падение может побудить легенду инвестирования пополнить счет.
Аналитик JMP Патрик Уолравенс, безусловно, считает, что это то, что должны делать инвесторы. Аналитик перечисляет множество причин для того, чтобы придерживаться бычьего взгляда на СНЕГ. К ним относятся: “1) компания разрушает индустрию управления данными с помощью своего облака данных и облачной архитектуры, а также с ее философией “превращения работы в данные”; 2) у компании 287 клиентов с доходом от продукта более 1 млн долларов (рост на 94% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года), и 6 из 10 крупнейших клиентов Snowflake росли быстрее, чем компания в целом по сравнению с предыдущим кварталом в 3 квартале, 3) платформа облачных данных обслуживает огромный объем ~ 248 млрд долларов США; 4) Snowflake возглавляет первоклассная команда менеджеров, включая генерального директора Фрэнка Слоутмана и финансового директора Майка Скарпелли; и 5) компания продолжает быстро расти в масштабах, обеспечивая при этом впечатляющий операционный левередж: операционная маржа без учета GAAP в 3 квартале составила 7,8% по сравнению с 3,5% в прошлом квартале”.
Оценивая свои комментарии количественно, Уолравенс оценивает акции SNOW как превосходящие (то есть покупаемые) наряду с целевой ценой в 215 долларов. Инвесторы рассчитывают на 12-месячную доходность в размере ~ 46%, если прогноз оправдается, как планировалось. (Чтобы ознакомиться с послужным списком Уолрейвенса, нажмите здесь)
Большинство на улице согласны; основываясь на 17 покупках против 7 Удержаний, акции SNOW претендуют на умеренный консенсус-рейтинг покупки. Средний целевой показатель в размере 187 долларов предполагает повышение стоимости акций за один год на 26%. (Смотрите прогноз акций Snowflake на TipRanks)
Floor & Decor Holdings (FND)
Второй пример, который мы рассмотрим, – это Floor & Decor, специализированный ритейлер, специализирующийся на напольных покрытиях с твердыми поверхностями - плитке, камне, дереве, ламинате, виниле - и сопутствующих аксессуарах, с клиентской базой, варьирующейся от любителей DIY до профессиональных монтажников и коммерческих организаций. С момента основания в 2000 году компания пережила серьезный рост и теперь может похвастаться 178 магазинами складского формата и пятью дизайн-студиями, расположенными в 35 штатах.
Рост, хотя и более медленный, снова начался, когда компания отчиталась о финансовых результатах за 3 квартал в начале ноября. Выручка достигла 1,1 миллиарда долларов, увеличившись на 25,5% в годовом исчислении, в то время как продажи в магазинах comp выросли на 11,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Скорректированная разводненная прибыль на акцию выросла на 16,7% до $0,70. Как верхние, так и нижние показатели превзошли ожидания.
Тем не менее, ухудшение макроэкономических условий привело к тому, что компания опубликовала неутешительный прогноз на финансовый год: чистые продажи ожидаются в диапазоне от $4,25 млрд до $4,285 млрд, что ниже консенсус-прогноза в $4,32 млрд.
История вокруг заниженной цены акций FND - акции упали на 46% в течение 2022 года – вызывает обеспокоенность в связи с замедлением роста рынка жилья на фоне стремительной инфляции и растущих процентных ставок.
Но это падение цен на акции может побудить Баффета усилить свою позицию. В настоящее время он владеет 4 780 000 акций на сумму почти 333 миллиона долларов.
Обращаясь к сообществу аналитиков, Грег Мелих из Evercore считает, что при текущих уровнях “соотношение риска и вознаграждения по FND благоприятно в 2023 году”.
“Фундаментальная история роста площади на 15-20%, расширения pro, digital и услуг для увеличения доли и прибыли остается неизменной – даже в условиях ослабления экономики”, - сказал аналитик. “Учитывая, что концепция долгосрочного роста FND (как органического, так и за счет расширения магазинов) остается в силе, а норма прибыли остается структурно повышенной, возможности сохраняются”.
Соответственно, Мелих оценивает акции FND как превосходящие (то есть покупаемые), в то время как его целевая цена в 90 долларов предполагает, что акции перейдут из рук в руки с премией в 36% через год. (Чтобы ознакомиться с послужным списком Мелича, нажмите здесь)
В целом, 13 аналитиков согласились с отзывами FND, и они разделились с 8 до 5 в пользу покупок, а не удержаний. Средняя цель составляет 84,69 доллара, что подразумевает потенциальный годовой рост на ~ 18%. (Смотрите прогноз акций FND на TipRanks)
Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите недавно запущенный инструмент TipRanks "Лучшие акции для покупки", который объединяет все аналитические материалы TipRanks по акциям.
Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно известному аналитику. Контент предназначен для использования исключительно в информационных целях. Очень важно провести свой собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.
>