Недавно принятый Закон о снижении инфляции (IRA) может повлиять на инфляцию, а может и не повлиять, но он содержит положения, которые, несомненно, повлияют на чистую энергию, и особенно на сегменты жилой и коммерческой солнечной энергетики.
Фактически, банковский гигант Goldman Sachs считает, что IRA является одним из наиболее значимых политических изменений для сектора солнечной энергии и систем хранения энергии в США и расчищает путь, по крайней мере, на десятилетие, для стабильного роста установок на всех рынках жилых, коммерческих и коммунальных услуг.
Заглядывая в 2026 год, команда Goldman прогнозирует совокупный годовой темп роста солнечных установок на уровне 18%, чему, по крайней мере частично, способствуют поддерживающие положения IRA.
На этом фоне мы использовали базу данных TipRanks, чтобы получить три рекомендации по солнечной энергии от 5-звездочного аналитика Goldman Брайана Ли. Ли видит, что эти акции приносят 50%–ный рост – или даже больше - к столу. Давайте посмотрим поближе.
Enphase Energy, Inc. (ENPH)
Мы начнем с Enphase Energy, ведущего разработчика и производителя инверторов солнечной энергии, жизненно важного элемента оборудования во всех установках солнечной энергетики. Солнечная энергия, собираемая фотоэлектрическими панелями, представляет собой энергию постоянного тока (DC), которую нельзя использовать в обычных электросетях и другой энергетической инфраструктуре; инверторы, основная линейка продуктов Enphase, преобразуют энергию постоянного тока в полезную энергию переменного тока (AC), подходящую для распределения в жилых и коммерческих помещениях. Enphase была одной из первых компаний, которая вывела на рынок инверторы коммерческого масштаба.
Эта компания не почила на лаврах как лидер в важной нише; она также производит, в дополнение к своим многочисленным линейкам микроинвертерных технологий, системы накопления энергии для использования с солнечными энергетическими установками. Линейка аккумуляторов IQ использует ‘умные’ технологии для управления нагрузками и установления приоритетов распределения между энергозатратными приборами.
За последние несколько лет, поскольку сочетание социальной и политической воли способствовало развитию солнечной энергетики, доходы Enphase неуклонно росли. В последнем отчетном квартале, за 3кв22, выручка компании составила $634,7 млн, увеличившись на впечатляющие 80% и став квартальным рекордом компании.
В итоге Enphase показала чистую прибыль по GAAP в размере 114,8 млн долларов, по сравнению с 21,8 млн долларов, о которых сообщалось в третьем квартале предыдущего года. Доход, не связанный с ОПБУ, составил 175,5 миллиона долларов. В пересчете на акцию разводненная прибыль на акцию по GAAP составила 80 центов; это больше, чем всего 15 центов на акцию годом ранее.
Enphase также успешно генерирует денежные средства за счет операций и сообщила о свободном денежном потоке за 3 квартал в размере 179,1 миллиона долларов. По состоянию на конец 3 квартала компания располагала денежными средствами и ликвидными активами на сумму 1,42 миллиарда долларов.
Анализируя деятельность этой компании в контексте IRA, аналитик Брайан Ли пишет: “Мы рассматриваем ENPH как потенциального прямого и краткосрочного бенефициара производственных кредитов в IRA. В частности, IRA включает кредиты на внутреннее производство солнечных микроинвертеров (0,11 доллара США/ Вт). Предполагая, что ENPH установит производственные мощности в США, ENPH, по словам руководства, будет иметь право на получение полной суммы этих кредитов. Кроме того, мы считаем, что ENPH имеет хорошие возможности извлечь выгоду из расширения solar ITC, которое, по нашему мнению, будет способствовать более стабильному спросу как на жилые, так и на коммерческие солнечные установки и хранилища в США ”.
С этой целью Ли дает акциям Enphase рейтинг покупки, и его целевая цена, установленная на уровне 379 долларов, подразумевает ~ 51%-ный потенциал роста акций в течение одного года. (Чтобы посмотреть послужной список Ли, нажмите здесь)
В целом, по акциям Enphase доступно 17 недавних обзоров аналитиков, в том числе 14 покупок и 3 удержания для получения высокого консенсусного рейтинга покупки. Акции торгуются по цене 251,64 доллара, а их целевая средняя цена в 330,59 доллара предполагает рост на 31% в течение одного года. (Смотрите поэтапный прогноз акций на TipRanks)
First Solar, Inc. (зеркальная фотокамера)
Следующий выбор Goldman, на который мы смотрим, - First Solar, еще одна технологически ориентированная производственная фирма в сфере солнечной энергетики. First Solar, которая работает с 1999 года и является крупнейшим в США производителем фотоэлектрических панелей, специализируется на передовых фотоэлектрических технологиях, начиная с производства тонкопленочных фотоэлектрических модулей в коммерческих масштабах и заканчивая обслуживанием и переработкой отработанных панелей. Компания может похвастаться тем, что может производить панели мощностью более 20 гигаватт в год, и за эти годы потратила в общей сложности 1,5 миллиарда долларов на исследования и разработки.
Самые последние финансовые результаты First Solar за 3 квартал прошлого года показывают, что чистый объем продаж составил 629 миллионов долларов по сравнению с 583 миллионами долларов годом ранее, что на 7,8% больше, чем годом ранее. Компания сообщила о чистом убытке на акцию в размере 46 центов, что значительно ниже 42-процентной прибыли на акцию, зафиксированной в 3кв21.
Несмотря на резкие потери в этом квартале, инвесторы могли бы воодушевиться другими положительными показателями. На конец квартала ликвидные активы компании составляли 1,9 миллиарда долларов, а также рекордный объем невыполненных поставок, эквивалентный 58 гигаваттам.
Акции First Solar начали расти прошлым летом, незадолго до того, как был подписан закон об IRA, но когда стало ясно, что закон будет принят и внедрен. К концу 2022 года акции FSLR демонстрировали уверенный 12-месячный прирост в 72%, отчасти вызванный волнением инвесторов по поводу того, что закон может означать для компании.
В августе прошлого года, вскоре после того, как президент Байден подписал IRA, компания объявила о плане на 1,2 миллиарда долларов по расширению своего американского производства фотоэлектрических панелей.
Забегая вперед, Брайан Ли из Goldman оценивает значительное влияние IRA на деятельность First Solar. Он пишет: “В настоящее время мощность FSLR в США составляет ~ 3 ГВт, что делает компанию непосредственным бенефициаром налоговых льгот IRA на производство. Ожидается, что к 2023 году мощность FSLR в США составит ~7 ГВт, а к 2025 году - ~10 ГВт. Предполагая, что FSLR имеет право на кредиты в размере 0,17 доллара США / Вт, мы оцениваем, что эти кредиты составляют ~ 60% от ASP FSLR, а мощность в 10 ГВт будет означать выгоду после уплаты налогов в размере ~ 1,4 млрд долларов США в год ”.
Это подтверждает мнение аналитика о том, что FSLR - это акция, которую можно "купить", и ее целевая цена составляет 231 доллар. На текущих уровнях эта цель предполагает рост примерно на 57% на предстоящий год.
Глядя на пробой консенсуса, Уолл-стрит занимает бычью позицию по First Solar. 12 покупок и 5 удержаний, выпущенных за предыдущие три месяца, делают акции "умеренной покупкой". Акции продаются за 146,78 доллара и имеют среднюю целевую цену в 182,13 доллара, что подразумевает потенциал роста на 24% на год вперед. (Смотрите прогноз запасов зеркальных фотокамер на TipRanks)
Array Technologies, Inc. (ARRY)
Последняя акция, которую мы сейчас рассмотрим, - это Array Technologies. Компания Array заняла свою нишу благодаря технологии solar tracker, необходимой для правильной ориентации фотоэлектрических панелей на солнце для получения максимальной мощности. Технология отслеживания компании используется в проектах солнечной энергетики общего назначения, а DuraTrack, ее флагманская линейка продуктов, имеет лидирующую репутацию в отрасли.
Доходы Array были нестабильными в течение последних нескольких лет, но выручка от основной деятельности неуклонно росла в течение последних четырех отчетных кварталов. Самый последний квартальный отчет за 3кв22 показал рекордную выручку компании в размере 515 миллионов долларов, что более чем вдвое превышает 192 доллара, о которых сообщалось в 3КВ21. Прибыль также была стабильно положительной в 3кв22, составив 19 центов на разводненную акцию, по сравнению с консенсус-прогнозом в 11 центов. По состоянию на конец 3 квартала общая нагрузка компании по выполненным контрактам и выданным заказам составляла 1,8 миллиарда долларов.
Это еще одна компания, которая продемонстрировала немедленную реакцию акций на IRA; за несколько недель непосредственно перед подписанием Закона акции ARRY подскочили на 81%, и они остаются на этом уровне сегодня. С момента подписания IRA компания объявила о нескольких новых крупных проектах, включая контракт на поставку солнечных трекеров для проекта солнечной энергетики мощностью 750 мегаватт в Огайо.
Брайан Ли пишет о возможностях Array в соответствии с Законом: “Мы рассматриваем ARRY как непосредственного выгодоприобретателя попутного ветра спроса со стороны IRA, в частности, продления солнечной ITC на 30% в течение 10 лет. По нашему мнению, ИТЦ должен обеспечить разработчикам большую уверенность в течение следующего десятилетия в удельной экономике солнечных проектов и должен способствовать сильному и стабильному росту установок коммунального масштаба. IRA также предоставляет определенные надбавки к ITC, в соответствии с которыми проекты могут получать 10% бонус сверх 30% базового ITC, если будут выполнены требования к внутреннему контенту. Это может стать дополнительным преимуществом для ARRY, поскольку компания отметила, что может поставлять 90% своей спецификации внутри страны, что может повысить спрос именно на трекеры ARRY ”.
Подводя итог, Ли дает акциям ARRY рейтинг покупки с целевой ценой в 29 долларов, что подразумевает прирост акций на ~ 52% в следующем году. (Чтобы посмотреть послужной список Ли, нажмите здесь)
В целом, 9 недавних обзоров аналитиков по ARRY дают умеренный консенсус-рейтинг покупки: 7 покупок, 1 удержание и 1 продажа. Целевая средняя цена акций в 26 долларов предполагает потенциал роста на 36% в течение одного года по сравнению с текущей торговой ценой в 19,49 доллара. (Смотрите прогноз запасов массива на TipRanks)
Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите TipRanks "Лучшие акции для покупки" - инструмент, объединяющий все аналитические материалы TipRanks по акциям.
Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно известным аналитикам. Контент предназначен для использования исключительно в информационных целях. Очень важно провести свой собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.
>