Недвижимость была вторым сектором с худшими показателями после технологий в 2022 году, в первую очередь из-за многократного повышения ставок. Федеральная резервная система в прошлом году семь раз повышала базовую ставку по федеральным фондам до самого высокого уровня за 15 лет, чтобы смягчить инфляционное давление. Индекс S&P REIT в Соединенных Штатах упал на 27% в 2022 году. Для сравнения, базовый индекс S&P 500 снизился на 19,4% за последний год.
Опасения по поводу рецессии также нанесли удар по инвестиционным фондам недвижимости (REIT), поскольку спрос на конкретные объекты недвижимости, такие как жилье и коммерческие офисы, резко упал. После впечатляющего роста в 2021 году спрос на жилье упал на 30% в ноябре прошлого года. Постоянный переход к культуре удаленной работы наряду с массовыми увольнениями также нанес ущерб коммерческой офисной недвижимости.
Поскольку уровень инфляции все еще значительно превышает целевой показатель ФРС в 2%, ожидается, что центральный банк будет придерживаться своей жесткой денежно-кредитной политики.
“На самом деле ожидается, что инфляция в сфере услуг не будет снижаться так быстро, поэтому нам придется оставаться на этом уровне”, - сказал председатель ФРС Джером Пауэлл. “Возможно, нам придется повысить ставки еще выше, чтобы попасть туда, куда мы хотим попасть”.
Некоторые из наиболее пострадавших REIT - это:
AvalonBay Communities Inc. (NYSE: AVB) - жилая компания REIT, владеющая 88 405 квартирами в 12 штатах. Компания получила награду Nareit 2022 "Лидер в области освещения", что отражает ее выдающиеся усилия в области охраны окружающей среды, социальной сферы и управления (ESG).
Но в 2022 году доля сообществ АвалонБай снизилась на 36,1%. Несколько аналитиков понизили рейтинг акций, ожидая снижения показателей на фоне сохраняющейся ястребиной позиции ФРС и нормализации арендных ставок.
В прошлом месяце аналитик Aperture Investors Адам Крамер понизил рейтинг акций AVB с "избыточного веса" до "Равного веса", в то время как аналитик Goldman Sach Чанди Лутра понизил рейтинг акций с "Покупать" до "нейтрального". Кроме того, 16 декабря аналитики JP Morgan понизили рейтинг AvalonBay Communities с нейтрального до пониженного. Это произошло после того, как REIT пересмотрело прогноз по основным средствам от операций на 2022 финансовый год (FFO) на акцию с 9,76 до 9,74-9,84 долл.
AvalonBay Communities ежегодно выплачивает дивиденды в размере $6,36 на акцию, доходность 3,94%. Его средняя дивидендная доходность за четыре года составляет 3,23%. За последние пять лет дивидендные выплаты REIT выросли на незначительные 2,3% совокупного годового прироста (CAGR).
Акции компании Equity Residential, базирующейся в Чигако (NYSE: EQR), снизились на 34,8% за последний год, учитывая огромную макроэкономическую турбулентность. Финансовые показатели Equity Residential пострадали в последние кварталы. В третьем квартале, закончившемся 30 сентября, прибыль REIT на акцию (EPS) упала на 25,2% в годовом исчислении до 0,86 доллара.
Нормализованный доход на акцию Equity Residential увеличился на 19,5% в годовом исчислении с 0,77 доллара в третьем квартале 2021 года до 0,92 доллара в третьем квартале прошлого года. REIT ежегодно выплачивает дивиденды в размере 2,50 доллара, что соответствует доходности в 4,24%. Equity Residential увеличила ежегодную выплату дивидендов на 9 центов, или 3,73%, с 2,41 доллара в 2021 году до 2,50 доллара в прошлом году.
Несмотря на снижение арендных ставок, руководство REIT сохраняет оптимистичный настрой в отношении перспектив роста до 2023 года.
“Значительный встроенный рост нашей арендной платы и нашей финансово устойчивой и высокооплачиваемой базы резидентов дает нам хорошие возможности для достижения результатов выше среднего в 2023 году - несмотря на вероятную макроэкономическую турбулентность. В долгосрочной перспективе мы продолжим извлекать выгоду из таких тенденций, как высокая стоимость жилья для одной семьи, благоприятная демография и общий дефицит жилья по всей стране”, - сказал президент и исполнительный директор Equity Residential Марк Паррелл.
Манхэттен, крупнейший коммерческий арендодатель Нью-Йорка, SL Green Realty Corp. (NYSE: SLG), был мрачный год. Акции SL Green упали на 54,4% в прошлом году, что сделало их одним из худших офисных REIT в 2022 году. Аналитики также сохранили медвежий настрой в отношении SL Green Realty. В декабре рейтинг акций SL Green был понижен аналитиком BMO Capital Markets Джоном Кимом, аналитиком Scotiabank Николасом Юлико и аналитиком Citigroup Николасом Джозефом.
Коммерческий REIT пострадал от снижения спроса на офисные помещения за последние два года. За девять месяцев, закончившихся 30 сентября, SL Green Realty сообщила о чистом убытке в размере 28,7 миллиона долларов, или 47 центов на акцию. Это сопоставимо с чистой прибылью в размере 486,1 миллиона долларов, полученной за аналогичный период 2021 года. REIT сократил свои дивиденды на акцию на 12,9% до $ 0,3108 в прошлом месяце. Компания ежегодно выплачивает дивиденды в размере 3,25 доллара, что соответствует доходности 9,64%.
По мере приближения рецессии вероятность быстрого оживления для крупнейшего арендодателя Нью-Йорка невелика. Консенсус-оценка FFO в размере 5,72 доллара США на 2023 финансовый год указывает на снижение на 14,1% в годовом исчислении. Аналитики ожидают, что выручка REIT в этом году увеличится на 2,4%.
Еженедельный отчет REIT: REIT - один из самых неправильно понимаемых вариантов инвестирования, из-за чего инвесторам трудно заметить невероятные возможности, пока не станет слишком поздно. Собственная исследовательская группа Benzinga по недвижимости усердно работала над выявлением самых больших возможностей на современном рынке, доступ к которым вы можете получить бесплатно, подписавшись на еженедельный отчет Benzinga по REIT.
Подробнее о недвижимости от Benzinga
Стартап, поддерживаемый Безосом, Позволяет Вам стать Арендодателем за 100 Долларов
Этот Фонд Стремится Обеспечить Умеренную Доходность, Если Рынок Недвижимости Не Рухнет, И Впечатляющую Доходность, Если Это Произойдет
Этот Малоизвестный REIT Приносит Двузначную Прибыль на Медвежьем Рынке: Как?
Не пропустите оповещения о ваших акциях в режиме реального времени - присоединяйтесь к Benzinga Pro бесплатно! Попробуйте инструмент, который поможет вам инвестировать разумнее, быстрее и качественнее.
© 2023 Benzinga.com . Benzinga не предоставляет инвестиционных консультаций. Все права защищены.
>