Сектор видеоигр – это индустрия стоимостью 195,6 миллиарда долларов с прогнозируемым средним доходом в 14% до 2030 года, и во время последней рецессии, в 2008 году, в нем продолжался значительный рост продаж.
Игры обладают рядом атрибутов, которые способствуют их успеху на ограниченных рынках. Начнем с того, что клиенты будут продолжать покупать игровые продукты, и после покупки игры могут продолжать развлекать в течение длительного периода времени. Многие игровые компании также предлагают бесплатные игры, онлайн или для скачивания, которые являются лидерами по потерям, и игровые компании все еще могут получать прибыль от внутриигровых покупок и платной онлайн-рекламы.
Результатом всего этого является то, что игровой сектор может предложить инвесторам надежную защитную позицию в условиях рецессии. Мы можем следовать этой логике, взяв пример с сингапурского банковского гиганта DBS, который оценивает акции giant gaming как сильные покупки с потенциалом роста порядка 20% или выше. Вот их подробная информация из базы данных TipRanks, а также комментарии от DBS.
Electronic Arts, Inc. (EA)
Мы начнем с Electronic Arts, гиганта игрового сектора стоимостью 34 миллиарда долларов. Компания, базирующаяся в Силиконовой долине, может похвастаться обширным портфолио игр, включая такие названия, как Jedi Survivor, FIFA 23, Madden 23 и Medal of Honor Above and Beyond. Electronic Arts выигрывает от владения авторскими правами на многочисленные популярные игровые франшизы, а также от выгодных соглашений с профессиональными спортивными лигами.
В течение 2022 года акции EA упали, как и большая часть технологического сектора, но всего на 7%, что означает, что EA превзошла индекс NASDAQ в 5 раз. Это относительное превосходство произошло благодаря тому, что EA также продемонстрировала рост по сравнению с предыдущим годом по нескольким ключевым показателям. В последнем финансовом отчете за 2 квартал 2023 финансового года (квартал, заканчивающийся 30 сентября) EA показала выручку в размере 1,9 миллиарда долларов, что на 5% больше, чем 1,8 миллиарда долларов, о которых сообщалось во 2 квартале 22 финансового года. Этот доход был поддержан в целом сильным бизнесом, включая чистые заказы за последние 12 месяцев в размере 7,38 миллиарда долларов, что в общей сложности выросло на 4% в годовом исчислении.
В итоге чистая прибыль EA составила 299 миллионов долларов по сравнению с 294 миллионами долларов в предыдущем квартале, при этом прибыль на акцию составила 1,07 доллара, что на 5% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Анализируя эти акции для DBS, аналитик Tsz Ван Тэм видит, что компания находится в прочном положении для продолжения роста, даже несмотря на то, что спрос на видеоигры замедляется после COVID, при этом особое преимущество получают франшизы спортивных игр. Он пишет: “Пандемия ускорила внедрение цифровых игр, живых сервисов и новых платформ. Игры и продукты Electronic Arts (EA) позволяют компании удовлетворять растущий спрос в различных странах и регионах, что приводит к росту EBITDA в среднем на 26%.... EA владеет крупной спортивной франшизой и более чем 300 эксклюзивными лицензиями на публикацию видеоигр-симуляторов футбола. Крупнейшая игра EA FIFA доминировала на рынке спортивных игр. Кроме того, у EA есть надежный конвейер с запланированными к выпуску спортивными играми, которые будут стимулировать рост в ближайшие годы ”.
Исходя из этой позиции, Tam присваивает акциям рейтинг покупки с целевой ценой в 165 долларов, что предполагает годовой потенциал роста в 32%.
Консенсус-рейтинг "Сильная покупка" на EA основан на 10 недавних обзорах аналитиков с Уолл-стрит, с разбивкой от 8 до 2 в пользу покупки, а не удержания. Текущая торговая цена составляет $ 125,01, а целевая средняя цена в $ 149,60 предполагает рост на 20% в следующем году. (Смотрите прогноз акций Electronic Arts на сайте TipRanks.)
Activision Blizzard (ATVI)
Далее следует старое имя в игровом бизнесе - Activision Blizzard. Это одна из крупнейших в мире игровых компаний с рыночной капитализацией в 60 миллиардов долларов, и под названием Activision она восходит к самым ранним дням домашних компьютерных видеоигр – некоторые из первых игр Activision были выпущены для игровых консолей с картриджами в начале 80-х. Сегодня Activision Blizzard является владельцем таких крупных онлайн-игр, как World of Warcraft, Call of Duty и Candy Crush. Компания работает через подразделения киберспорта, потребительских товаров и средств массовой информации.
Самой большой новостью за прошедший год для Activision Blizzard стало объявление в январе 2022 года о том, что технологический гигант Microsoft нацелился на приобретение игровой фирмы, причем Microsoft предложила сделку на сумму 68,7 миллиарда долларов наличными. В самом последнем обновлении, 8 декабря, генеральный директор Activision Blizzard объявил, что Федеральная торговая комиссия подает иск, чтобы заблокировать слияние. Обе компании оспаривают действия регулирующего органа.
Даже после новостей о том, что регуляторы оспаривают предлагаемое слияние, акции ATVI остаются сильными. Акции выросли на 14% в 2022 году, и в последнем отчетном квартале, 3кв22, компания превзошла ожидания как по выручке, так и по прибыли. Несмотря на то, что и верхняя, и нижняя строчки снизились в годовом исчислении, выручка в размере 1,78 миллиарда долларов оказалась на 4,7% выше прогноза, а прибыль на акцию по GAAP в 55 центов выросла еще больше, превзойдя ожидания на 31%.
Снова связавшись с Tsz Wang Tam для DBS view, мы обнаружили, что аналитик изложил устойчивую оптимистичную позицию по акциям Activision Blizzard, сказав о перспективах компании: “Activision Blizzard имеет хорошие возможности для извлечения прибыли из своих игровых свойств с помощью предложений live-сервисов, которые позволяют игрокам получать доступ и инвестировать в новом контенте и повышайте вовлеченность. В настоящее время доход от онлайн-сервиса (или внутриигровых покупок) составляет 38% от общего дохода, в основном за счет Candy Crush. Постоянное внимание к внутриигровому контенту и разработке онлайн-сервисов позволит получать более высокий доход с более высокой маржой .... Мы ожидаем, что мобильные игры станут значительным двигателем роста выручки в ближайшие годы благодаря надежному конвейеру мобильных игр и увеличению адресной аудитории”.
Эти комментарии сопровождаются оценкой покупки, а целевая цена Tam в 92 доллара подразумевает 12-месячный потенциал роста акций на 20%.
Высокий консенсус-рейтинг Activision Blizzard подтверждается 13 недавними обзорами аналитиков, в том числе 11 - за покупку и всего 2 - за удержание. Целевая средняя цена в 92,50 доллара США почти совпадает с целью Tam. (Смотрите прогноз акций Activision Blizzard на сайте TipRanks.)
Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите недавно запущенный инструмент TipRanks "Лучшие акции для покупки", который объединяет все аналитические материалы TipRanks по акциям.
Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно известным аналитикам. Контент предназначен для использования исключительно в информационных целях. Очень важно провести свой собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.
>