Fitch: X5 и "Лента" имеют хорошие шансы выдержать усиление конкуренции

Компаниям российского продуктового ритейла необходимо стремиться повысить эффективность, чтобы выдержать усиление конкуренции в среднесрочной перспективе, отмечено в отчете Fitch Ratings "Российский сектор продуктового ритейла на пути к зрелости". Аналитики Fitch полагают, что X5 Retail Group N.V. ("BB+"/прогноз "Стабильный") и "Лента" ("BB"/прогноз "Стабильный") имеют хорошие позиции, чтобы справиться с усилением конкуренции и поддержать комфортный запас прочности по рейтингам. Ритейлеры меньшего размера, такие как O'KEY Group S.A. ("B+"/прогноз "Стабильный"), имеют меньше возможностей, чем крупнейшие игроки, чтобы справиться с давлением на маржу, ввиду более слабых позиций в переговорах с поставщиками, менее привлекательного ценового предложения и более высокой долговой нагрузки. Агентство ожидает продолжения консолидации рынка в ближайшие 5-7 лет, по мере того как ведущие российские продуктовые ритейлеры будут продолжать органический рост в сочетании с дополняющими поглощениями. Fitch прогнозирует, что крупнейшие российские продуктовые ритейлеры укрепят генерирование денежного потока в 2018-2021 гг. по мере замедления органического роста и достижения большей зрелости. После капиталовложений денежные потоки, по ожиданиям агентства, будут направляться на выплаты акционерам в форме дивидендов и обратного выкупа акций. Трансформационных сделок в секторе Fitch Ratings не ожидает.