В течение последних двух лет производителям солнечных батарей мешали сбои в цепочках поставок, включая увеличение стоимости материалов для поликремния. Действительно, в прошлом году Rystad Energy подсчитала, что рост затрат на оборудование и доставку может привести к отсрочке или отмене 56% общемировых солнечных проектов, которые были запланированы на 2022 год.
К счастью, эти проблемы быстро исчезают. Цены на энергоносители вернулись к довоенному уровню, вызванному опасениями глобальной рецессии и слабым спросом на нефть в Китае из-за вспышек Covid. Тот же сценарий разворачивается и в солнечном секторе: Bloomberg New Energy Finance (BNEF) сообщает, что стоимость материалов для солнечных батарей снизилась более чем на треть с середины ноября. Цены на вафли упали еще более резко: только на этой неделе стоимость вафель упала на целых 21 процент.
Эти события вдохновили Уолл-стрит проявить бычий настрой в отношении сектора. Goldman Sachs предсказал, что совокупный годовой темп роста (CAGR) солнечных установок в секторе составит 18% до 2026 года, чему, по крайней мере частично, способствуют поддерживающие положения Закона о снижении инфляции (IRA), а также снижение затрат. 5-звездочный аналитик Goldman Брайан Ли оценил три акции solar в качестве хороших предложений для покупки, заявив, что в течение этого периода они будут расти как минимум на 50%.
Еще одна важная причина, по которой сектор, вероятно, будет оставаться горячим в течение многих лет: солнечная энергия на сегодняшний день является самым дешевым источником энергии, а новые проекты в области солнечной энергетики обходятся примерно вдвое дешевле угля и природного газа.
По теме: Что потребуется для Полного Обезуглероживания Реактивного Топлива?
Легенда:
ПГУ: газовые турбины комбинированного цикла
OCGT: газовая турбина открытого цикла
CSP: концентрированная солнечная энергия
Вот более глубокое погружение в выбор GS.
Первый солнечный
Рыночная капитализация: $15,5млрд
Доходность за 12 месяцев: 74,2%
First Solar Inc. (NASDAQ: FSLR) - крупнейший в США разработчик солнечных панелей, специализирующийся на панелях коммунального назначения. First Solar заявляет, что у нее есть возможность производить панели мощностью более 20 гигаватт в год, и с момента своего основания в 1999 году она потратила в общей сложности 1,5 миллиарда долларов на исследования и разработки.
Брайан Ли из Goldman прогнозирует, что First Solar станет одной из компаний, которые получат наибольшую выгоду от IRA: “В настоящее время мощность FSLR в США составляет ~ 3 ГВт, что делает компанию непосредственным бенефициаром налоговых льгот IRA на производство. Ожидается, что к 2023 году мощность FSLR в США составит ~7 ГВт, а к 2025 году - ~10 ГВт. Предполагая, что FSLR имеет право на кредиты в размере 0,17 доллара США / Вт, мы оцениваем, что эти кредиты составляют ~ 60% от ASP FSLR, а мощность в 10 ГВт будет означать выгоду после уплаты налогов в размере ~ 1,4 млрд долларов США в год ”.
В прошлом году First Solar объявила, что построит новое предприятие по производству солнечных панелей на юго-востоке США. В ноябре компания выбрала округ Лоуренс в Алабаме в качестве места расположения своего завода стоимостью 1,1 миллиарда долларов. Компания также планирует потратить 185 миллионов долларов на модернизацию и расширение своих существующих мощностей в Огайо. Объявление было сделано по горячим следам принятия Закона об ИРА, подкрепляя влияние, которое он, вероятно, окажет на бизнес First Solar.
Однако не каждый аналитик с Уолл-стрит настроен оптимистично в отношении FSLR, особенно в краткосрочной перспективе. JPMorgan говорит, что, скорее всего, были сделаны легкие деньги, в то время как GLJ Research понизила рейтинг акций с покупки до продажи.
Энергия энфазы
Рыночная капитализация: $32,7млрд
Доходность за 12 месяцев: 52,9%
Enphase Energy Inc. (NASDAQ: ENPH) является ведущим разработчиком и производителем солнечных инверторов, важнейшего оборудования, используемого во всех установках солнечной энергетики. За последние три года Enphase зафиксировала стабильный рост прибыли, а прибыль в 3 квартале 2022 года составила 634,7 миллиона долларов, что является квартальным рекордом и свидетельствует о впечатляющем росте на 80% в годовом исчислении. Еще более примечательно то, что Enphase не только стабильно прибыльна, но и владеет одной из самых высоких норм прибыли среди ведущих производителей солнечной энергии с валовой прибылью к северу от 40%. Его ближайшим конкурентом в этом отношении является SolarEdge Technologies (NASDAQ: SEDG) с долей GM 29%. Интересно, что SolarEdge является одной из солнечных акций, которые недавно получили повышение: в прошлом месяце Cowen подтвердила свой рейтинг превосходства SEDG и повысила целевую цену до 360 долларов с 309 долларов, а аналитик Джеффри Осборн написал, что SEDG "имеет хорошие возможности извлечь выгоду из постоянного спроса на солнечную энергию, обусловленного политикой и более высокими тарифы на электроэнергию."
Что касается влияния IRA на Enphase, аналитик Брайан Ли отмечает, что она потенциально является “прямым и краткосрочным бенефициаром производственных кредитов”.
“Предполагая, что ENPH установит производственные мощности в США, ENPH, по словам руководства, будет иметь право на получение полной суммы этих кредитов. Кроме того, мы считаем, что ENPH имеет хорошие возможности извлечь выгоду из расширения solar ITC, которое, по нашему мнению, будет способствовать более стабильному спросу как на жилые, так и на коммерческие солнечные установки и хранилища в США”, - говорит аналитик.
Технологии массива
Рыночная капитализация: $2,8млрд
Доходность за 12 месяцев: 31,3%
Базирующаяся в Альбукерке, штат Нью-Мексико, компания Array Technologies (NASDAQ: ARRY) разрабатывает и производит системы наземного мониторинга солнечной энергии. Эта компания прославилась по совершенно неправильным причинам после впечатляющего обвала акций после IPO в октябре 2021 года. К счастью, акции недавно вернулись к жизни, и ARRY вырос на 31% за последние 12 месяцев.
В последнее время ARRY, похоже, пользуется большой любовью на Уолл-стрит, и Брайан Ли предсказывает, что он станет “непосредственным бенефициаром попутного ветра спроса со стороны IRA”. Ли особо подчеркивает расширение солнечной энергетики на 30% в течение следующего десятилетия, придавая рынку большую определенность.
Две недели назад Кантор Фитцджеральд оценил АРРИ как человека с избыточным весом:
“Мы считаем, что Array является логичным долгосрочным партнером для инжиниринговых, закупочных и строительных фирм, а также операторов солнечной энергетики коммунального масштаба, учитывая проверенный послужной список компании, надежную цепочку поставок и дифференцированное предложение продуктов”, - написал Дерек Содерберг в записке для инвесторов.
Два месяца назад Piper Sandler повысила рейтинг акций ARRY с нейтрального до избыточного с целевой ценой в 28 долларов, что соответствует росту на 53%, заявив, что они предвидят улучшение перспектив для компании, занимающейся возобновляемой энергетикой.
Алексом Кимани для Oilprice.com
Больше лучших Чтений из Oilprice.com:
Цены на Нефть опускаются ниже 80 долларов на фоне роста опасений по поводу краткосрочного спроса
Colonial закрывает Ключевой Топливопровод на Северо-Восток США
Ведущий Нефтеперерабатывающий завод США: Ожидайте Сокращения поставок Бензина И Дизельного Топлива Этим Летом
Прочтите эту статью на OilPrice.com
>