Акции могут вот—вот упасть более чем на 20%, по словам одного из самых успешных стратегов на Уолл-стрит, но во вторник он предупредил, что инвесторы не готовы к тому, насколько плохо все может обернуться.
Выступая в шоу CNBC “Быстрые деньги”, Майк Уилсон, директор по информационным технологиям и главный стратег по акциям Morgan Stanley в США, сказал, что S &P 500 подвержен падению на 23%. Это привело бы к резкому падению индекса с нынешних 3900 пунктов до 3000.
Хотя существует широкий консенсус в отношении того, что надвигается рецессия, Уилсон, который был признан биржевым стратегом № 1 в последнем опросе институциональных инвесторов, призвал трейдеров более серьезно отнестись к последствиям потенциального экономического спада.
“Несмотря на то, что большинство институциональных клиентов думают, что мы, вероятно, окажемся в рецессии, они, похоже, этого не боятся”, - сказал он. “Это просто большой разрыв”.
ИТ-директор Morgan Stanley добавил, что предстоящий сезон доходов создаст волатильность на рынках, поскольку многие корпоративные финансовые показатели, скорее всего, окажутся ниже ожиданий.
“Это еще одна область, в которой инвесторы немного успокаиваются — расходы растут быстрее, чем чистая выручка”, - сказал он CNBC. “Оценка за весь год должна быть снижена. Отрицательное операционное плечо действительно начинает перетекать в отчет о прибылях и убытках из бухгалтерского баланса... Это очень недооцененное событие во время COVID. Мы перезаработали во время пандемии, потому что был положительный операционный рычаг”.
Он добавил: “Когда мы на самом деле разговариваем с людьми, они говорят о медвежьей игре в первом тайме. Но на самом деле они либо не готовы к этому, либо на самом деле не думают, что все будет так плохо”.
Инвесторы остались в синяках к концу 2022 года, когда американские акции пережили худший год со времен Великого финансового кризиса, поскольку рынки были взбудоражены войной на Украине, устойчиво высокой инфляцией, повышением процентных ставок и экономической неопределенностью.
В то время как многие надеются, что Федеральная резервная система начнет сворачивать свой цикл агрессивных повышений ставок, если рост инфляции продолжит замедляться, Уилсон заявил во вторник, что он не ожидает, что центральный банк пока снимет ногу с педали.
“Наш призыв основан в основном на доходах и том факте, что ФРС, вероятно, не будет так реагировать на замедление, как это было исторически”, - пояснил он. “Они не собираются снижать ставки из-за замедления экономического роста”.
Уилсон долгое время был одним из самых громких "медведей" Уолл-стрит, когда речь заходила об американских акциях.
Ближе к концу прошлого года он предупредил инвесторов, чтобы они готовились к тому, что S & P 500 достигнет уровня от 3000 до 3300 пунктов в течение первых четырех месяцев 2023 года — и это мнение, от которого он не отказался.
Его интервью CNBC появилось после того, как он сказал в аналитической записке, что прогнозы корпоративной прибыли все еще слишком высоки, в то время как премия за риск акций все еще находится на самом низком уровне с момента финансового кризиса 2008 года. Это, как он утверждал в заметке, означало, что S & P 500 может упасть намного ниже уровня в 3500 пунктов, который был оценен рынками в ожидании рецессии - Уилсон прогнозировал падение на 22% примерно до 3000 пунктов.
S &P в настоящее время торгуется намного выше уровней, которые, по словам Уилсона, могут быть достигнуты, при этом индекс закрылся более чем на 3900 пунктов во вторник.
Целевая цена Уилсона на конец года для S&P 500 составляет 3900.
Хотя прогноз Уилсона является одним из самых медвежьих на Уолл-стрит, многие другие крупные игроки ожидают, что рынок в этом году будет менее оптимистичным, чем бычий.
Подборка публичных прогнозов, составленная Fortune в конце прошлого года, показала, что средний ценовой ориентир инвестиционных банков для S &P в 2023 году составлял около 4000 пунктов.
Рост с закрытия S & P 500 в 2022 году с 3839,50 до примерно 4000 будет означать положительный отскок от прошлогодней годовой доходности — когда, по данным Нью—Йоркского университета, он потерял 18%, - но это все равно будет намного ниже, чем средняя годовая доходность S & P в 16,4% между 2009 и 2021 годы.
Другие, занимающие осторожную позицию, включают Барри Баннистера, главного стратега по акциям Stifel, который предсказал в аналитической записке в понедельник, что S & P 500 может подскочить на 10% к середине июня и достичь 4300 пунктов, но предупредил, что ралли будет предшествовать десятилетию плоских фондовых рынков.
В ноябре стратеги Goldman Sachs предупредили, что медвежий рынок еще не закончился, предсказав, что S &P 500 завершит 2023 год на уровне 4000 пунктов — рост всего на 2% по сравнению с закрытием вторника.
Эта история первоначально была опубликована на Fortune.com
Подробнее от Fortune: Air India раскритиковали за "системный сбой" после того, как неуправляемый пассажир мужского пола, летевший бизнес–классом, помочился на женщину, летевшую из Нью-Йорка - настоящий грех Меган Маркл, который британская общественность не может простить, а американцы не могут понять: "Это просто не работает". Лучший ресторан в мире закрывается, поскольку его владелец называет современную модель изысканной кухни "неустойчивой". Боб Айгер просто поставил точку и велел сотрудникам Disney вернуться в офис.
>