Акции выросли на этой неделе в преддверии сегодняшних данных по инфляции. Рост отражает оптимизм инвесторов в отношении того, что инфляция продолжит снижаться – настроение, которое было подкреплено фактическими цифрами.
Темпы роста цен в декабре снизились на 0,1% в месячном исчислении и увеличились на 6,5% в годовом исчислении. Они в точности соответствовали прогнозам и свидетельствуют о замедлении инфляции в будущем.
Более медленный темп - это хорошая новость. С учетом этого сокращения - рост инфляции в годовом исчислении значительно снизился по сравнению с 40–летним максимумом в 9%, зарегистрированным в июне 2022 года, - инвесторы и экономисты видят больше оснований полагать, что Федеральная резервная система также замедлит свой переход к повышению процентных ставок. Хотя председатель ФРС Джером Пауэлл уже дал понять, что центральный банк будет уделять приоритетное внимание борьбе с инфляцией и будет удерживать ставки на более высоком уровне дольше, по мере необходимости, есть надежда, что ФРС отступит от недавних быстрых темпов повышения процентных ставок. Мы узнаем наверняка позже в этом месяце – заседание Комитета по открытым рынкам ФРС, который устанавливает ключевую ставку по фондам, запланировано на 31 января/1 февраля.
Что бы ни делала ФРС, инвесторы должны искать защитные меры, чтобы защитить себя – и это привлечет нас к дивидендным акциям – и особенно к высокодоходным дивидендным акциям. Мы использовали базу данных TipRanks, чтобы найти двух плательщиков дивидендов, которые предлагают доходность, превышающую текущий уровень инфляции. И что еще лучше, они оба имеют консенсус-рейтинг "Сильная покупка" от более широкого сообщества аналитиков. Давайте посмотрим поближе.
Корпорация Ladder Capital Corporation (LADR)
Мы начнем с Ladder Capital, инвестиционного фонда недвижимости (REIT), ориентированного на рынок коммерческой недвижимости. Портфель активов компании оценивается примерно в 5,9 миллиарда долларов и состоит в основном из кредитов на коммерческую недвижимость и гибких капитальных решений. Ladder также владеет коммерческой недвижимостью и управляет ею, ориентируясь на коммерческие контракты чистой аренды. Компания, которая работает с 2008 года, описывает свою "основную компетенцию" как предоставление кредитов на коммерческую недвижимость.
В последнем отчетном квартале, за 3кв22, Ladder показала результаты лучше, чем ожидалось: прибыль до налогообложения по GAAP составила 31,3 миллиона долларов, или 23 цента на разводненную акцию. Чистый процентный доход компании составил 28,89 миллиона долларов, что более чем на 6 миллионов долларов больше, чем в предыдущем квартале. В то же время операционный доход от недвижимости снизился примерно на $1 млн кв/кв, до $27,68 млн – показатель общей экономической ситуации, приводящей к росту стоимости бизнеса.
Однако особый интерес для инвесторов, инвестирующих в дивиденды, представляет распределяемая прибыль Ladder, которая напрямую поддерживает выплату дивидендов, в третьем квартале составила 34,3 миллиона долларов, или 27 центов на акцию. Фактически это было снижение по сравнению с предыдущим кварталом; прибыль на акцию, подлежащая распределению во 2 квартале, составила 34 цента, хотя это почти вдвое больше результата 3КВ21, составившего 14 центов на акцию.
В середине декабря Ladder объявила о своей следующей выплате дивидендов, которые будут выплачены 17 января. Дивиденды по обыкновенным акциям установлены в размере 23 центов на акцию, полностью покрываемые за счет распределяемой прибыли на акцию. При такой ставке дивиденды в годовом исчислении составляют 92 цента на одну обыкновенную акцию и дают доходность 8,55%. Эта доходность более чем в 4 раза превышает среднюю среди компаний, котирующихся на бирже S &P, и превышает инфляцию почти на 2 пункта, обеспечивая инвесторам реальную норму прибыли.
Аналитик Стивен Делани, следящий за LADR для JMP Securities, придерживается оптимистичного взгляда на акции. Он считает, что компания находится в хорошем положении, чтобы пережить любые трудности, с которыми сталкивается экономика, и принести солидные результаты инвесторам.
“Ladder начал кредитовать более агрессивно во 2кв21, когда рыночные условия стали привлекательными после первоначального сбоя COVID в начале 2020 года, но сейчас компания снова замедляет кредитование, поскольку экономическая картина ухудшилась. Компания увеличила ликвидность, и она должна быть в состоянии воспользоваться любыми рыночными возможностями, которые могут появиться в первой половине 2023 года, когда ФРС завершит свой текущий цикл ужесточения", - отметил Делани.
"Мы считаем, что акции LADR предлагают привлекательную инвестиционную возможность в течение следующих 12-24 месяцев, поскольку компания выполняет свои основные цели по увеличению основного кредитного портфеля на переходный период и получению прибыли от чистой аренды недвижимости, что должно привести к увеличению распределяемой прибыли до 2023 года", - подытожил аналитик.
Отталкиваясь от этой бычьей позиции, Делани дает акциям рейтинг превосходства (т.е. покупки) с целевой ценой в 12,50 доллара, что предполагает годовой потенциал роста в 15%. Исходя из текущей дивидендной доходности и ожидаемого повышения цены, потенциальная общая доходность акций составляет ~ 24%. (Чтобы ознакомиться с послужным списком Делани, нажмите здесь)
В целом, Ladder получил 4 недавних отзыва от аналитиков The Street, и эти отзывы включают 3 покупки и 1 удержание (т.е. нейтральное) – для получения высокого рейтинга консенсуса по покупке. Акции продаются по цене 10,86 доллара, а их целевая средняя цена в 12,63 доллара подразумевает рост на 16% в течение одного года. (Смотрите прогноз акций LADR)
Ритмический капитал (RITM)
Следующий - Rithm Capital, еще один инвестиционный фонд в сфере недвижимости. Rithm подвергся реструктуризации летом 2021 года и теперь работает как REIT, управляемый внутри компании. Компания работает как в сфере ипотечного кредитования, так и в сфере ипотечных услуг, и ее портфель включает выдачу кредитов, ценные бумаги на недвижимость, а также ипотечные кредиты как на жилую, так и на коммерческую недвижимость. Компания также инвестирует в MSR, которые составляют около 26% портфеля.
Общий портфель Rithm в настоящее время составляет 7,53 миллиарда долларов чистого капитала, а компания управляет активами на 35 миллиардов долларов. В своих последних отчетных финансовых результатах за 3кв22 Rithm сообщила о прибыли, доступной для распределения, в размере более 153 миллионов долларов при цене 32 цента на обыкновенную акцию. Эта цифра, которая подтверждает выплаты дивидендов, выросла примерно на 5% в годовом исчислении с 145,8 млн долларов и легко покрыла дивиденды по обыкновенным акциям в размере 118,4 млн долларов, выплаченные в третьем квартале. Следующий дивиденд в размере 25 центов на одну обыкновенную акцию был объявлен в конце декабря для выплаты 27 января. Выплата в годовом исчислении составляет 1 доллар и дает доходность 11,3%, что более чем в 5 раз превышает средний показатель по широким рынкам – и почти на 5 пунктов выше официального показателя годовой инфляции за декабрь.
Все это привлекло внимание аналитика B. Riley Мэтта Хаулетта, который говорит о компании: “Несмотря на то, что текущий макроэкономический фон создает проблемы, RITM сократила расходы, установила хеджирование процентных ставок и снизила риски в балансе. Мы уверены в способности генерального директора Ниренберга защитить компанию во время экономического спада, одновременно предоставляя ей возможность воспользоваться новыми возможностями. Учитывая, что RITM торгуется на уровне 0,74x заявленной балансовой стоимости, мы считаем, что текущая оценка представляет собой привлекательную точку входа. Мы также ожидаем выплаты дивидендов в течение нашего горизонта моделирования (2024 год)”.
С этой целью Хоулетт дает RITM рейтинг покупки, чтобы соответствовать этому оптимистичному прогнозу, и оценивает его с помощью целевой цены в 12 долларов, что указывает на потенциал роста на 36% в годовом исчислении. (Чтобы ознакомиться с послужным списком Хоулетта, нажмите здесь)
В целом, 7 аналитиков с Уолл-стрит в последнее время оценили акции RITM, и их отзывы единодушно положительные, что подтверждает высокий консенсус-рейтинг акций на покупку. RITM имеет среднюю целевую цену в 11,71 доллара, что предполагает годовой прирост примерно на 33% по сравнению с текущей торговой ценой в 8,82 доллара. (Смотрите прогноз акций RITM)
Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите TipRanks "Лучшие акции для покупки" - инструмент, объединяющий все аналитические материалы TipRanks по акциям.
Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно известным аналитикам. Контент предназначен для использования исключительно в информационных целях. Очень важно провести свой собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.
>