(Блумберг) -- Райан Коэн привел в восторг целое поколение игроков фондового рынка, сделав нелогичные ставки на известные имена от GameStop Corp. до Bed Bath & Beyond Inc. Теперь инвестор—активист приобретает китайскую икону Alibaba Group Holding Ltd. - и у него могут возникнуть разногласия с Коммунистической партией в Пекине.
Больше всего читается в Bloomberg
Население Китая сокращается впервые с 1960-х годов в результате сейсмического сдвига
Руководители компаний, экономисты готовятся к рецессии, когда начинается Давос
Европейские фондовые индексы растут, поскольку фьючерсы на США сигнализируют об осторожности: рынки сворачиваются
Самый разыскиваемый босс Итальянской мафии арестован спустя 30 лет
Microsoft ‘скоро’ добавит ChatGPT в облачные сервисы Azure
Предприниматель-миллиардер, кумир толпы любителей мемов, который пробился на доску GameStop, приобрел долю в Alibaba стоимостью в сотни миллионов долларов. Он агитирует за увеличение выкупа акций и предсказывает, что интернет-гигант, стоимость которого по состоянию на вторник составляла более 300 миллиардов долларов, вернется к своим дням, предшествовавшим Covid, с головокружительным двузначным ростом.
Это может поставить его в противоречие с приоритетами президента Китая Си Цзиньпина. С конца 2020 года администрация Си Цзиньпина ясно дала понять о своем отвращении к свободному капитализму, воплощением которого стали такие технологические гиганты, как Alibaba. С помощью серии резких нормативных указов партия уничтожила рост Alibaba и аналогичных компаний, таких как Tencent Holdings Ltd., и перешла к усилению контроля над всем, от социальных сетей до самих компаний. Только в последние месяцы этот натиск начал ослабевать, поскольку Пекин поставил во главу угла восстановление экономики, опустошенной трехлетними ограничениями Covid-19 и глобальной инфляцией.
Во вторник Alibaba удалось увеличить прибыль в Гонконге на 1% — это далеко от взрывных ралли, к которым привыкли любители мемов. Шаг Коэна вызвал немедленные дебаты о реалистичности его целей и практичности попыток повлиять на гиганта стоимостью 300 миллиардов долларов, который, как и остальная часть гигантского интернет—сектора, становится все более подчиненным своим политическим хозяевам.
“Тщетно”, - сказал Хао Хонг, экономист Grow Investment, об усилиях Коэна. “Маловероятно, что Райан передвинет диск. Неполиткорректно сообщать об огромной прибыли на фоне общего процветания”.
Подробнее: Значок фондового мема Коэн нацелен на Alibaba в редком китайском активизме
Как и следовало ожидать, шаг Коэна привлек свою долю сторонников и недоброжелателей на таких форумах, как Stocktwits и Twitter. Некоторые советовали продавать акции на новостях, в то время как другие задавались вопросом, не создаст ли Коэн ситуацию, подобную Bed Bath и не только: миллиардер привлек к себе внимание в прошлом году после того, как отдельные игроки попали в крупную распродажу.
Но изрядное число также предсказывало появление еще одного GameStop. Коэн подталкивает Alibaba к выкупу большего количества ее акций, что является редким случаем активности, направленной против известной китайской фирмы. Предприниматель связался с правлением Alibaba в августе, чтобы доказать, что его акции были недооценены. Это основано на представлении о том, что в течение следующих пяти лет компания может добиться двузначного роста продаж и почти 20%-ного роста свободного денежного потока.
В этом заключается одна проблема.
Такие показатели потребовали бы возвращения к ошеломляющим темпам роста, которые когда-то регулярно обеспечивала крупнейшая китайская компания электронной коммерции — до того, как она стала объектом репрессий Пекина в отношении технологических гигантов. Правительство в 2021 году вынудило Alibaba и аналогичные компании, такие как Tencent, пересмотреть бизнес-практику, сведя на нет рост выручки в то время, когда ограничения Covid Zero давили на экономику. Компания, соучредителем которой является миллиардер Джек Ма, неожиданно понесла убытки в последнем квартале, так как выручка снова почти не выросла.
Также далеко не ясно, будет ли небольшая доля Коэна иметь какой-либо вес в компании, которая после репрессий старалась поддерживать правительственные инициативы “общего процветания”, такие как филантропия.
Только в этом месяце правительственная организация приобрела так называемые “золотые акции” в компании Alibaba, что теоретически позволяет правительству назначать директоров или влиять на важные решения компании. Такого рода неопределенная угроза вызывает вопросы об эффективности активности акционеров.
“Несмотря на то, что Райан влиятельен, а новости для BABA позитивные, вряд ли это окажет большое влияние на правление”, - сказал Хонг, учитывая, что у китайских властей есть эта золотая акция. “БАБА растет, но не из-за Райана Коэна”.
Подробнее: По мере того, как акции китайских технологических компаний возвращаются к росту, Новая норма протестирует рост
Коэн вступает в потенциальный переломный момент для экономики № 2 в мире.
От Goldman Sachs Group Inc. до Morgan Stanley все большее число стратегов делают оптимистичные заявления после выхода Китая из Covid Zero и обещают положить конец технологическому ограничению. Эти сдвиги привели к росту технологического индекса Hang Seng примерно на 60% после октябрьского минимума, что является рекордом для всего мира, несмотря на то, что рыночная стоимость индикатора все еще составляет половину от его пика в феврале 2021 года.
“Это будет интересный год для Alibaba с точки зрения того, как фирма управляет, казалось бы, большим количеством ”голосов", которые стремятся влиять на решения", - сказала аналитик Bloomberg Intelligence Кэтрин Лим.
Коэн помогал строить Chewy.com в гиганта по продаже товаров для домашних животных, который был продан более чем за 3 миллиарда долларов. В 2020 году он раскрыл крупную долю в GameStop, а позже направил правлению письмо с просьбой внести изменения. Несколько месяцев спустя он был назначен директором.
Эпизод с GameStop укрепил его репутацию среди игроков. Ее акции взлетели, ненадолго увеличив рыночную стоимость сети более чем в 10 раз до 24 миллиардов долларов, и Коэн, сам того не желая, был коронован армией розничных торговцев - тех, кто был готов встать на защиту борющейся сети, которую Уолл—стрит, казалось, намеревалась избить до смерти.
С тех пор он подогревал разговоры, периодически публикуя загадочные твиты, в которых смешивались шутливые сообщения с критикой высокооплачиваемых генеральных директоров и стервятников с Уолл-стрит, стремящихся заработать деньги. Он написал в Твиттере эмодзи с изображением магазина блокбастеров в ответ на сравнение GameStop с практически несуществующей франшизой проката фильмов.
В прошлом году часть этого блеска сошла. Он участвовал в ралли Bed Bath & Beyond, получив прибыль в размере 68,1 миллиона долларов — 56% — от своих инвестиций, в то время как многие его поклонники смотрели на это с недоверием.
Неясно, когда он проявил особый интерес к Alibaba, которая в течение многих лет символизировала подъем китайских интернет-технологий и инноваций. Предприниматель в прошлом году написал в Твиттере: “Я влюблен в Китай”. Активист до сих пор хранил молчание о самой Alibaba.
Но он выходит на рынок, движимый концепциями, незнакомыми многим западным инвесторам. Во время репрессий многочисленные агентства ввели жесткие правила для контроля всего, от контента и социальных сетей до игр и экономики концертов — областей, в которых Alibaba подвергается воздействию.
Коэн сотрудничает с Alibaba в то время, когда соучредитель компании Джозеф Цай и фирма, связанная с Чарли Мангером из Berkshire Hathaway Inc., начали сокращать.
Пекин публично не выступал против возвращения акций. Tencent регулярно выкупает свои собственные акции и распределяет доли в объектах инвестиций, таких как JD.com Inc. и Meituan своим покровителям. Сама Alibaba в ноябре одобрила расширение на 15 миллиардов долларов к существующей программе обратного выкупа на 25 миллиардов долларов.
“Любое ”участие государства", скорее всего, будет ограничено чувствительными областями, такими как пользовательские данные и медиа-бизнес, а не доходностью капитала компании", - сказал Вей-Серн Линг из Union Bancaire Privee. “У Alibaba уже есть существующая программа обратного выкупа акций на 40 миллиардов долларов, так что увеличение ее размера не должно быть слишком большим шагом”.
-- При содействии Эйприл Ма и Майкла Паттерсона.
Больше всего читается в Bloomberg Businessweek
Авиакомпании возрождают древние гигантские реактивные самолеты, чтобы удовлетворить спрос на первый и бизнес-класс
Новому генеральному директору Starbucks предстоит выполнить непростые поручения
Цены на подержанные автомобили Наконец-то снижаются
Что мы поняли правильно и неправильно в отношении 2022 года
Проблемы с жильем будут продолжаться до тех пор, пока экономика не замедлится и цены не упадут
©2023 Блумберг Л.П.
>