Российский рубль на этой неделе, скорее всего, продолжит постепенное укрепление к основным мировым валютам на фоне высоких цен на нефть. Поддержку нацвалюте в ближайшее время продолжат оказывать возросшие объемы поступающей валютной выручки из-за роста мировых цен на энергоносители, а также подготовка компаний-экспортеров к майскому налоговому периоду, полагают аналитики "Интерфакс-ЦЭА".
Рубль умеренно укрепился в паре с юанем по итогам прошлой недели. Поддержку рублю продолжали оказывать высокие цены на нефть, снижение спроса на валюту со стороны импортеров, операции Минфина РФ по покупке валюты и золота в рамках бюджетного правила в довольно скромных объемах, а также подготовка компаний-экспортеров к дивидендным и налоговым выплатам.
Согласно календарю Федеральной налоговой службы, в четверг, 28 мая, в бюджет предстоит перечислить в бюджет НДФЛ, страховые взносы, НДПИ, НДС и акцизы.
По итогам прошлой недели пара юань-рубль опустилась на 1,7%, до 10,53 руб./юань, в моменте пара снижалась до 10,29 руб. впервые с 30 января 2023 года.
Торги долларами и евро не проводятся на Московской бирже с 13 июня 2024 года из-за санкций. В связи с этим наиболее подходящими ориентирами колебаний курса (в том числе для внебиржевого рынка) являются котировки однодневного фьючерсного контракта с автопролонгацией на курс "доллар США - российский рубль" (USDRUBF) и такого же контракта на курс "евро - российский рубль" (EURRUBF).
Контракт USDRUBF за прошедшую неделю упал на 1,19 рубля, до 71,9 руб./$1, контракт EURRUBF снизился на 1,64 рубля, до 83,43 руб./EUR1.
В понедельник и вторник рубль довольно активно рос в паре с китайским юанем, так как участники рынка находились в ожидании новостей об официальном визите президента РФ Владимира Путина в Пекин, который он совершил по приглашению председателя КНР Си Цзиньпина.
Положительное сальдо счета текущих операций платежного баланса РФ в январе-марте 2026 года составило $12,2 млрд, что на 33,7% меньше по сравнению с аналогичным периодом 2025 года, когда оно равнялось $18,4 млрд, следует из оценки платежного баланса, опубликованной в понедельник на сайте Банка России. Как отмечается в комментарии ЦБ РФ, снижение этого квартального показателя обусловлено в основном ростом импорта товаров.
Профицит счета текущих операций в марте 2026 года составил $10,6 млрд, что в 7 раз больше, чем в феврале (по уточненной оценке - $1,5 млрд). По сравнению с мартом 2025 года ($8,0 млрд) он увеличился на 32,5%. Рост показателя в годовом выражении в равной мере обусловлен увеличением положительного сальдо торгового баланса и сокращением дефицита баланса первичных и вторичных доходов, пояснил ЦБ РФ.
Реальный эффективный курс рубля к корзине валют государств - основных торговых партнеров России в апреле 2026 года вырос на 3,4% по отношению к марту, согласно предварительной оценке ЦБ РФ, опубликованной на его сайте во вторник. В январе-апреле 2026 года реальный эффективный курс рубля вырос на 2,1%.
Инфляционные ожидания населения РФ в мае немного выросли - до 13,0% с 12,9% в апреле, вернувшись на уровень июня и июля 2025 года, следует из оперативной справки "инФОМ" по итогам проведенного по заказу Банка России опроса. Ранее сообщалось, что инфляционные ожидания населения РФ в апреле снизились до 12,9% с 13,4%.
Оценка наблюдаемой населением инфляции в мае выросла до 15,1% c 14,6% в апреле. В марте она составляла 15,6%, а до этого четыре месяца (ноябрь 2025 года - февраль 2026 года) оставалась на уровне 14,5%.
В среду рубль опустился в паре с юанем в рамках коррекции после сильного роста в начале недели. Среда стала основным рабочим днем визита Путина в Китай, а из-за отсутствия важных для валютного рынка новостей относительно переговоров российского и китайского лидеров участники рынка начали фиксировать прибыль.
При этом незадолго до визита президента РФ Пекин посетил президент США Дональд Трамп. В Кремле заявили, что никакой увязки между поездками лидеров России и США не было. Вместе с тем, по словам пресс-секретаря Путина Дмитрия Пескова, Москва рассчитывала получить информацию о прошедших китайско-американских переговорах "из первых рук".
Дополнительное давление на рубль в середине недели оказало заметное падение цен на нефть на заявлениях Трампа о скором окончании конфликта на Ближнем Востоке. В среду Brent и WTI подешевели на 5,6% после того, как Трамп заявил в ходе мероприятия для представителей Конгресса в Белом доме, что война с Ираном завершится "очень быстро", и Тегеран "очень хочет заключить сделку".
В четверг рубль возобновил небольшое укрепление.
Росстат зафиксировал второе за последние три недели снижение цен в РФ - с 13 по 18 мая (за 6 дней из-за праздника) на 0,02%, сообщалось в публикации ведомства в среду вечером уже после завершения торговой сессии в валютной секции Московской биржи. В предыдущий раз цены снизились также на 0,02% за неделю с 28 апреля по 4 мая. С начала месяца рост цен к 18 мая составил 0,04%, с начала года - 3,15%.
Из данных за 18 дней мая этого и прошлого годов следует, что годовая инфляция в РФ на 18 мая замедлилась до 5,47% с 5,56% на 12 мая (и 5,58% на конец апреля), если ее высчитывать из недельной динамики (такой методики придерживается ЦБ), и затормозила до 5,36% с 5,47% на 12 мая, если ее определять из среднесуточных данных за весь май 2025 года (такую методику использует Минэкономразвития).
В пятницу рубль вновь опустился в паре с юанем, так как игроки закрывали позиции перед выходными днями.
Решение по ключевой ставке на заседании 19 июня будет приниматься на основе совокупности данных, сообщил "Интерфаксу" советник зампреда Банка России Михаил Белов. Он отметил, что пока преждевременно рассуждать о тех или иных прогнозах, а решение по ставке не предопределено.
По словам Белова, на решение совета директоров, в частности, повлияют данные по инфляции за май, инфляционные ожидания, мониторинг предприятий, статистика по кредитованию и другой массив экономической информации.
Отвечая на вопрос о ситуации с инфляцией, Белов отметил, что для оценки устойчивости замедления инфляции необходима более долгая перспектива. "Недельные данные внушают осторожный оптимизм. Но данные отдельно по инфляции нельзя рассматривать как единственный и самый главный источник информации (...) Нужна более долгая перспектива. Я думаю, что ближе к середине года у нас уже у всех сложится окончательное мнение", - добавил советник зампреда.
Комментируя ситуацию с денежно-кредитными условиями, он оценил ее как "довольно жесткую". "Надо понимать, что это отчасти влияние тех высоких ключевых ставок, которые были на протяжении последних полутора лет", - пояснил Белов. В связи с этим он напомнил, что эффект от решений ЦБ по ключевой ставке, как правило, проявляется на горизонте с лагом в четыре-шесть кварталов (1-1,5 года).
По итогам прошедшей недели ЦБ РФ опустил официальные курсы доллара США, евро и китайского юаня. За неделю доллар упал на 1,9185 рубля, до 71,209 рубля, евро уменьшился на 2,6385 рубля, до 82,5445 рубля. Китайский юань подешевел на 24,95 копейки, до 10,4823 рубля.
Банк России во вторник, 19 мая, в рамках аукциона недельного репо разместил 4,41 трлн рублей (при лимите 4,41 трлн рублей и спросе 5,721 трлн рублей) в среднем по ставке 14,51% годовых. На предыдущем аукционе недельного репо, состоявшемся 12 мая, ЦБ разместил 4,78 трлн рублей (при лимите 4,78 трлн рублей и спросе 5,995 трлн рублей) в среднем по такой же ставке 14,51%.
Объем денежных средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в Банке России на прошлой неделе опустился на 400 млрд рублей и по состоянию на 22 мая составил 8,9 трлн рублей.
Процентные ставки на рынке межбанковского кредитования (МБК) продемонстрировали смешанную динамику на прошлой неделе. Согласно расчетам Банка России, эталонная процентная ставка RUONIA по кредитам "овернайт" за период с 15 по 21 мая поднялась на 4 базисных пункта - до 14,24% годовых. Срочная версия RUONIA на 1 месяц, напротив, опустилась на 6 базисных пунктов и в пятницу составила 14,34% годовых, версия на 3 месяца снизилась на 8 базисных пунктов, до 14,96% годовых. Срочная версия RUONIA на 6 месяцев уменьшилась на 9 базисных пунктов, до 15,84% годовых.
