29 мая. ФИНМАРКЕТ - Минфин РФ раскрыл структуру покупателей 10-летнего выпуска ОФЗ в юанях, сбор заявок на который проходил в четверг, - доля розничных инвесторов оказалась выше доли банков и преодолела отметку в 46%.
Согласно сообщению министерства, по итогам сбора заявок сложилась следующая структура первичных покупателей: розничные инвесторы - 46,3%, банки - 40,8%, институциональные инвесторы (управляющие, инвестиционные, страховые компании) - 12,9%.
Министерство подтвердило, что итоговый объем размещения составил 10 млрд юаней. Ставка купонного дохода на весь период до погашения 21 мая 2036 года составит 7,65% годовых. Периодичность выплат купона - 182 дня.
Выплаты купонного дохода по облигациям и погашение номинальной стоимости будут осуществляться в китайских юанях. По желанию владельца облигации или при невозможности осуществления выплат в оригинальной валюте по независящим от эмитента обстоятельствам соответствующие платежи осуществляются в рублях по официальному курсу ЦБ на дату выплаты.
Оплата ОФЗ при первичном размещении была возможна в рублях и юанях. Согласно сообщению Минфина, около 70% объема размещения будет оплачено в юанях, а оставшиеся 30% - в эквиваленте в рублях.
Первоначальный ориентир доходности выпуска составлял не выше 8% годовых, в ходе сбора заявок он был снижен до уровня не выше 7,75%. Финальный диапазон составлял 7,6-7,7% годовых, итоговая ставка купона была установлена по его середине.
Организаторы размещения - Газпромбанк (агент), Сбербанк и "ВТБ Капитал трейдинг". Техническое размещение выпуска пройдет 3 июня.
Руководитель управления инвестиционно-банковской деятельности "ВТБ Капитал трейдинга" Мария Хабарова в своем комментарии к сделке отметила, что "успех размещения стал возможен во многом благодаря активному участию розничных инвесторов". Минфин последовательно выстраивает кривую доходностей в юанях, отвечая на активный спрос внутреннего рынка, добавила она.
По словам первого вице-президента Газпромбанка Дениса Шулакова, в книгу поступило 120 уникальных заказов. "Суверенный выпуск на 10 лет на 10 млрд юаней для нашего, да и любого другого рынка в мире, кроме материкового Китая, - беспрецедентно. Это пример того, как рынок капитала создает то, что иначе никем и не может быть создано: размещены десятилетние бумаги в условиях, когда столь длинных юаневых пассивов на рынке просто нет", - подчеркнул банкир.
По словам Шулакова, теперь у всех участников рынка есть ликвидный "безрисковый" бенчмарк на целое десятилетие, который будет ориентиром стоимости юаневых заимствований как для эмитентов, так и инвесторов, и базой расчетов для новых инструментов, в том числе хеджирования.
Розница догнала банки
Минфин в декабре разместил два дебютных выпуска ОФЗ, номинированных в юанях. Инвесторам были предложены бонды со сроками обращения 3,2 года и 7,5 года. Объем выпуска с погашением в феврале 2029 года составил 12 млрд юаней, с погашением в июне 2033 года - 8 млрд юаней. Ставки купонов были установлены на уровне 6% и 7% годовых соответственно. Минфин проводил размещение нового инструмента одновременно с погашением выпуска суверенных евробондов в евро и замещающих его бумаг, что позволило инвесторам переложиться в юаневые ОФЗ.
Согласно раскрытой тогда министерством структуре первичных покупателей, доминировали в декабрьском размещении банки - их доля составила 59,6%, в то время как на розничных инвесторов пришлось около 16%. Оставшаяся часть была распределена между УК, инвестиционными и страховыми компаниями.
Соотношение валют при оплате ОФЗ также отличается - в декабре половина общей суммы размещения была оплачена в китайских юанях, а другая - в эквиваленте в российских рублях. Теперь же доля юаневой оплаты выросла до 70%.
Глава департамента госдолга Минфина Денис Мамонов, комментируя дебютную сделку в юанях, отмечал, что ведомство готово размещать ОФЗ в этой валюте ежегодно в объемах, примерно сопоставимых с погашаемыми выпусками суверенных облигаций в долларах и евро, при наличии спроса со стороны рынка. Накануне министерство погасило евробонды-2026 и замещающие их бумаги общим номинальным объемом $3 млрд.
По словам Мамонова, Минфин ставит себе цель в 2026 году дополнить кривую ОФЗ в юанях двумя точками - 5 и 10 лет. "Если мы это сможем сделать в этом году, тогда я буду считать, что мы по линии ОФЗ в юанях отработали хорошо", - говорил он в апреле.
