Акции Netflix (NFLX) закрыли пятничную сессию ростом на 8,5% после того, как компания сообщила о более высоком, чем ожидалось, квартальном увеличении числа подписчиков.
С закрытием пятницы на уровне 342,50 доллара за акцию Netflix вырос более чем вдвое по сравнению с минимумом мая 2022 года в 166,37 доллара. Тем не менее, акции по-прежнему отстают примерно на 50% от своего рекордного уровня в 690 долларов за акцию, достигнутого в ноябре 2021 года.
И поскольку аналитики и инвесторы настроены оптимистично на фоне новых инициатив по повышению прибыльности, таких как ограничение обмена паролями и недавно запущенный уровень поддержки рекламы, один наблюдатель за отраслью предупреждает, что компании еще многое предстоит доказать инвесторам.
"Мы думаем, что еще слишком рано покупать NFLX", - написала Лора Мартин из Needham в новой клиентской записке в пятницу.
Аналитик перечислил несколько проблем для компании в 2023 году, в том числе повышенный отток в течение следующих двух кварталов на фоне ужесточения правил обмена паролями, в дополнение к тому, что все больше потребителей переходят на более дешевый тарифный план с поддержкой рекламы из-за повышения цен.
Мартин подчеркнул, что минимизация оттока будет иметь первостепенное значение для всех потоковых компаний в 2023 году и представляет собой самый большой риск для Netflix. Тем более, что его ежедневный показатель вовлеченности составляет примерно 2 часа в день, что отстает от конкурентов, таких как Roku (ROKU), который может похвастаться средним показателем вовлеченности в 4 часа в день.
Netflix признал возросший уровень оттока во время тестирования системы обмена паролями в Латинской Америке, но отметил, что вовлеченность неуклонно возрастала с течением времени по мере того, как заемщики подписывались на свои собственные аккаунты и выпускался новый контент.
Мартин также опроверг признание Netflix о том, что доходы от рекламы не будут иметь значения в 2023 году. Вместо этого компания описала эту инициативу как долгосрочное усилие.
"Это многолетний путь", - сказал финансовый директор Спенсер Нойманн инвесторам на конференции по доходам, заявив, что рекламный бизнес Netflix в конечном итоге может стать больше, чем у Hulu.
"Мы не собираемся быть больше, чем Hulu в первый год, но, надеюсь, в течение следующих нескольких лет мы сможем быть по крайней мере такими же крупными", - сказал он. Нойманн добавил, что цель Netflix заключается в том, чтобы реклама была "больше, чем по крайней мере 10% нашего дохода, и, надеюсь, со временем намного больше".
Тем не менее, Мартин утверждал, что этого недостаточно, чтобы оправдать покупку акций на текущих уровнях, прямо заявив: "Мы считаем, что текущие оценки на 2023 год слишком высоки для NFLX".
"С точки зрения оценки мы обеспокоены тем, что коэффициент NFLX слишком высок, поскольку его рост в основном зависит от повышения цен", - сказал аналитик. "То есть, количество субрекламы замедлялось каждый квартал в течение последних 6 кварталов, достигнув роста на 4% в годовом исчислении в 4кв22".
"Таким образом, чтобы с этого момента достичь двузначного роста выручки, компания должна повышать цены на 6-8% в год, в зависимости от [иностранной валюты], даже в годы рецессии", - добавил Мартин, предупредив, что потоковому гиганту, вероятно, предстоит долгий и ухабистый путь.
Александра - старший репортер отдела развлечений и СМИ в Yahoo Finance. Подписывайтесь на нее в Twitter @alliecanal8193 и пишите ей по адресу alexandra.canal@yahoofinance.com
Нажмите здесь, чтобы ознакомиться с последними трендовыми биржевыми тикерами финансовой платформы Yahoo
Нажмите здесь, чтобы ознакомиться с последними новостями фондового рынка и подробным анализом, включая события, которые приводят к движению акций
Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance
Скачайте приложение Yahoo Finance для Apple или Android
Следите за Yahoo Finance в Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn и YouTube
>