Учитывая текущий макроэкономический фон, у S&P 500 мало возможностей для дальнейшего роста. Таково мнение аналитиков Citi, которые в недавней заметке заявили, что индекс bellwether достигает уровня оценки, который остановит дальнейший рост.
Исходя из текущих ставок и различных “макроэкономических факторов”, таких как рост и инфляция, верхний предел оценки справедливой стоимости Citi предполагает соотношение цены и прибыли S&P 500, кратное 18,5x. Учитывая, что отношение цены к прибыли по индексу S &P 500 в настоящее время колеблется около отметки 18,2 x, эксперты фирмы видят здесь мало возможностей для роста.
“На данный момент, - писали аналитики, - мы подозреваем, что оценка может в краткосрочной перспективе ограничить восходящий импульс. Исходя из нашей системы оценки справедливой стоимости, оценки, значительно превышающие текущие уровни, являются неустойчивыми, если не произойдет существенного изменения макроэкономического фона”.
Итак, не очень хорошая новость для инвесторов, надеющихся на надлежащий сдвиг в настроениях. Однако это не означает, что потенциал роста для всех акций ограничен. Фактически, биржевые эксперты банковского гиганта точно определили возможность в двух названиях, которые, по их мнению, могли бы превзойти их в нынешних условиях. Давайте посмотрим поближе.
Mobileye Global Inc. (MBLY)
Мы начнем с одного из самых громких IPO прошлого года. Mobileye является лидером в области ADAS (advanced driver assistance systems) и была выделена из материнской компании Intel в октябре в результате IPO, которое превысило ее целевой диапазон; акции произвели большой всплеск в первый день торгов, закрыв сессию ростом на 38% по сравнению с ценой листинга.
Основанная в 1999 году, технология помощи водителю израильской компании уже используется более чем в 125 миллионах автомобилей. Компания ожидает, что к 2030 году ее продукцией будут пользоваться еще 270 миллионов автомобилей. Хотя Mobileye уже претендует на доминирующее положение в ADAS, она также нацелена на то, чтобы стать лидером на рынке автономных транспортных средств для самоуправляемых автомобилей, хотя может пройти некоторое время, прежде чем такие предложения станут широко распространенными.
На финансовом фронте компания опубликовала свою прибыль за третий финансовый квартал в декабре (за квартал, закончившийся 1 октября). Выручка Mobileye составила 450 миллионов долларов, что на 38% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, при этом прибыль на акцию составила - 0,06 доллара. Оба показателя превзошли ожидания рынка. Многообещающе, что в 4-м квартале компания ожидает выручку в диапазоне от 527 до 545 миллионов долларов, что превышает прогноз Уолл-стрит в 483 миллиона долларов. За весь год компания ожидает выручку на уровне 1,83 миллиарда долларов, что выше прогноза в 1,78 миллиарда долларов, а операционная прибыль составит не менее 637 миллионов долларов.
Для аналитика Citi Итаи Михаэли аргументы в пользу лидера ADAS очевидны. “Mobileye находится в центре того, что мы долгое время рассматривали как самый эффективный цикл инкрементного контента, который когда-либо происходил в отрасли”, - сказал аналитик. “Мы считаем, что конкурентные преимущества компании в последние годы только возросли благодаря инновационному контуру передачи данных и высокомасштабируемому набору продуктов ADAS-AV. Мы ожидаем, что выручка в 2030 году составит более $ 50 млрд (против ~ $ 2 млрд сейчас), и ожидаем эффекта домино от внедрения ADAS / AV, который создаст благоприятную среду для акций ”.
Долгосрочный прогноз Михаэли для акций MBLY радужный, и он подкрепляет его рейтингом покупки и целевой ценой в 77 долларов, что подразумевает годовой потенциал роста акций на ~ 123%. (Чтобы посмотреть послужной список Михаэли, нажмите здесь)
Михаэли - самый известный уличный "булл МБЛЛИ", но многие другие поддерживают его аргументы. Акции претендуют на высокий консенсус-рейтинг покупки, основанный на 14 покупках против 3 удержаний. Средняя цель составляет 43 доллара, что означает, что у акций есть возможности для 12-месячного роста на 25%. (Смотрите прогноз запасов MBLY)
Бостонский научный центр (BSX)
Следующей в нашем списке, поддерживаемом Citi, является Boston Scientific, глобальная компания по производству медицинского оборудования, специализирующаяся на разработке, производстве и выводе на рынок продуктов, предназначенных для улучшения здоровья пациентов. Продукты охватывают широкий спектр показаний - от сердечно-сосудистых до эндоскопических, от гинекологии до неврологии, урологии и других. Результатом ее постоянных научно-исследовательских усилий является широкий ассортимент продукции, которая продается компаниям по всему миру. Это крупная компания с 40 000 сотрудниками и рыночной капитализацией, превышающей 65 миллиардов долларов.
В своем последнем квартальном отчете за 3кв22 BSX сообщила о выручке в размере 3,17 миллиарда долларов, что на 8,2% больше, чем в прошлом году, и при этом превысило прогноз The Street на 30 миллионов долларов. Компания только что не достигла результатов, показав прибыль на акцию в размере $ 0,43, что ниже ожиданий аналитиков в $ 0,44.
Руководство также немного разочаровало, поскольку компания пересмотрела как верхние, так и нижние прогнозы в сторону понижения. Тем не менее, акции все же сумели значительно превзойти рынок в прошлом году, обеспечив доходность в 9% в течение 2022 года.
Компания также была серийным приобретателем и совсем недавно объявила, что купит медицинскую компанию Apollo Endosurgery почти за 615 миллионов долларов - или 10 долларов за акцию. Ожидается, что сделка полностью за наличные завершится в первой половине этого года.
Наряду с превышением целевых показателей за прошедший год, потенциал для дальнейших приобретений является одной из причин, по которой, по мнению Джоанны Венш из Citi, инвесторам следует обратить на это внимание.
5-звездочный аналитик пишет: “Стратегия руководства принесла пользу BSX в 2022 году, обеспечив органический рост выручки на 9,2% с начала года и на 11,5% в 3кв22 по сравнению с прогнозом на 2022 год в 8-10% и LRP в 6-8%. Отчасти это может быть просто связано с ее конечными рынками, которые в значительной степени оправились от пандемии, или с тем, что ~ 70% ее продукции продается в центрах ASC, у которых меньше кадровых проблем, чем в больницах, но это также, вероятно, успешное управление ”.
“Заглядывая в 2023 год, - добавил далее Уэнш, - график конвейера для BSX является одним из самых надежных в нашем охвате, и это, вероятно, не случайно. Таким образом, мы ожидаем, что, пока мы будем тратить время на обдумывание макроса для BSX, мы также будем думать о конвейере (по-прежнему), особенно в том, что касается структурного сердца, CRM, его Watchman следующего поколения и продолжения совместных приобретений ”.
С этой целью Уэнш оценивает покупку акций BSX, в то время как ее целевая цена в 54 доллара предполагает повышение стоимости акций на 18% в течение одного года. (Чтобы ознакомиться с послужным списком Венша, нажмите здесь)
Тезис Венша получает почти полную поддержку на Уолл-стрит; если не считать одного скептика, все 13 других недавних обзоров являются положительными, что делает общее мнение здесь сильной покупкой. Исходя из среднего целевого показателя в 51 доллар, акции принесут доходность в размере 11% в течение следующего года. (Смотрите прогноз акций BSX)
Подпишитесь сегодня на рассылку новостей Smart Investor и никогда больше не пропустите выбор лучшего аналитика.
Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно известному аналитику. Контент предназначен для использования исключительно в информационных целях. Очень важно провести свой собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.
>