(Блумберг) -- Exxon Mobil Corp., Chevron Corp., Shell Plc, TotalEnergies SE и BP Plc в совокупности заработали почти 200 миллиардов долларов в прошлом году, но опасения по поводу замедления экономического роста, падения цен на природный газ, инфляции издержек и неопределенности в отношении повторного открытия Китая омрачают перспективы на 2023 год.
Больше всего читается в Bloomberg
Призыв Гинденбурга к короткой продаже лишает акции Adani 12 Миллиардов долларов
Гинденбург против Адани: Шорт-продавец сразился с самым богатым человеком Азии
Разгром на Нью-Йоркской фондовой бирже прослежен до сотрудника, который оставил включенной резервную систему
IBM сократит около 3900 сотрудников, продолжая нанимать в ‘быстрорастущих’ областях
Исход богатых китайцев ускоряется с окончанием Covid Zero
Ожидается, что в ближайшие дни совокупная прибыль пяти компаний в 2022 году составит 198,7 миллиарда долларов, что на 50% выше предыдущего годового рекорда, установленного более десяти лет назад, согласно данным, собранным Bloomberg.
Цунами денежных средств, сгенерированных группой за последние 12 месяцев, означает, что отрасль может выдержать увеличение дивидендов и обратный выкуп акций, считают аналитики. Что особенно важно для акционеров, управленческие команды воздержались от увеличения расходов по мере роста цен на сырьевые товары, что резко контрастировало с предыдущими циклами.
Вместо этого они предпочли погасить долг и увеличить доходы инвесторов: Chevron ошеломила акционеров объявлением о выкупе акций на 75 миллиардов долларов в среду - в пять раз больше текущих годовых затрат компании на обратный выкуп.
“Цены на сырьевые товары снизились по всем направлениям относительно рекордных уровней 2022 года, но все равно похоже, что это будет очень сильный год”, - сказал Ким Фустье, глава отдела европейских исследований нефти и газа в HSBC Holdings Plc. “Это вполне может быть второй лучший год в истории по общему распределению и выкупу акций”.
Прибыль за четвертый квартал, хотя и является одной из трех самых высоких за всю историю наблюдений, скорее всего, будет снижена из-за снижения цен на нефть и газ. Рекомендации Exxon и Shell предполагают, что рентабельность переработки нефти выросла больше, чем ожидалось. Планируется, что Chevron начнет сезон крупных нефтяных доходов в 6:15 утра по нью-йоркскому времени 27 января.
Хотя падение цен на энергоносители было резким — цены на нефть и газ сейчас ниже, чем когда Россия вторглась в Украину в конце февраля, — это может помочь вывести мировую экономику и энергетические компании на более устойчивую долгосрочную траекторию. Более низкие затраты на энергоносители помогают частично смягчить инфляцию, ослабляя давление на центральные банки с целью продолжения повышения процентных ставок.
По всем направлениям крупнейшие нефтедобывающие компании сосредоточены на том, чтобы вернуть рекордную прибыль акционерам, одновременно контролируя расходы. Эта стратегия спровоцировала политические атаки от Брюсселя до Вашингтона, округ Колумбия, со стороны политиков, желающих увеличить предложение, чтобы снизить цены.
Акции пяти крупнейших компаний выросли по меньшей мере на 18% с момента вторжения России, несмотря на падение цен на нефть на 11%. В десятку лидеров рейтинга S&P 500 в прошлом году вошли все энергетические компании, при этом Exxon поднялась на 80%, показав лучшие годовые показатели за всю историю наблюдений. Согласно данным, собранным Bloomberg, нефтяные компании в настоящее время генерируют около 10% прибыли индекса, несмотря на то, что они составляют всего 5% от его рыночной стоимости.
“Инвесторов привлекают многие характеристики, которые этот сектор может предложить сейчас”, - сказал Джефф Уилл, старший аналитик Neuberger Berman Group LLC, которая управляет примерно 400 миллиардами долларов. “Он пытался стать растущим сектором, и это потерпело неудачу. Он заново изобрел себя как способ распределения денежных средств и получения прибыли, что привлекательно в этой среде ”.
Ключом к успеху крупнейших нефтяных компаний является то, смогут ли они выполнить обязательства по выплате дивидендов акционерам, данные в прошлом году во время многомесячного роста цен на сырьевые товары.
“Я ожидаю, что они сохранят эти доходы акционеров”, - сказал Ноа Барретт, ведущий энергетический аналитик Janus Henderson, который управляет примерно 275 миллиардами долларов. “Базовые дивиденды невероятно безопасны практически при любой цене на нефть, балансовые отчеты в хорошей форме, и я ожидаю, что они продолжат выкуп акций”.
Инвесторы также заинтересованы в том, чтобы руководители придерживались мантры о дисциплине капитала. Именно огромный рост расходов на протяжении большей части последнего десятилетия подорвал доходность акционеров и сделал сектор уязвимым к нефтяным катастрофам в 2016 и 2020 годах.
“По-прежнему существует отвращение к значительному увеличению капитальных затрат, и точка”, - сказал Уайлл. “Проблема, с которой сектор столкнулся в прошлом, заключается в том, что он выполняет слишком много мегапроектов одновременно. Теперь это гораздо более целенаправленно”.
Пока что эта дисциплина, по-видимому, держится. Exxon и Chevron повысили целевые показатели расходов на этот год, но увеличение было вызвано в основном инфляцией, а не наращиванием долгосрочных проектов роста. Несмотря на 500%-ный рост цен на нефть с начала 2020 года по середину 2022 года, мировые капитальные расходы на нефть и газ сократились в реальном выражении, говорится в отчете Goldman Sachs Group Inc. от 9 января.
Один из важнейших вопросов для руководителей в этом сезоне доходов заключается в том, сколько они резервируют для европейских непредвиденных налогов на прибыль. Exxon оценила расходы в 2 миллиарда долларов, но подает в суд. Shell заявляет, что ее счет за 2022 год может составить 2,4 миллиарда долларов.
Ранее в этом месяце Exxon сообщила, что прибыль в четвертом квартале снизилась примерно на 3,7 миллиарда долларов из-за снижения цен на нефть и газ по сравнению с предыдущим кварталом, но аналитики отметили, что рентабельность переработки была намного выше, чем ожидалось. Американский нефтяной гигант отчитывается за 31 января.
Shell, чей недавно назначенный главный исполнительный директор Ваэль Саван проведет свой первый отчет о доходах, также отметила усиление нефтепереработки и указала на оживление торговли газом. Total Energies указала на аналогичные тенденции в заявлении от 17 января.
Больше всего читается в Bloomberg Businessweek
Как снова стать 18-летним всего за 2 миллиона долларов в год
Ветряные турбины высотой выше Статуи Свободы падают
Эпические поиски Илоном Маском ЛОЛс только вредят Тесле
Неужели Европа, как лунатик, втягивается в Очередную Войну?
США не заметили, что автомобили Китайского производства Захватывают мир
©2023 Блумберг Л.П.
>