(Bloomberg) -- Что происходит, когда вы просите самый популярный инструмент искусственного интеллекта в мире разработать ETF, который может превзойти фондовый рынок США? Это говорит вам то же самое, что делает каждый разочарованный биржевой менеджер.
Больше всего читается в Bloomberg
Гинденбург против Адани: Шорт-продавец сразился с самым богатым человеком Азии
Призыв Гинденбурга к короткой продаже лишает акции Adani 12 Миллиардов долларов
Разгром на Нью-Йоркской фондовой бирже прослежен до сотрудника, который оставил включенной резервную систему
Исход богатых китайцев ускоряется с окончанием Covid Zero
IBM сократит около 3900 сотрудников, продолжая нанимать в ‘быстрорастущих’ областях
Стремясь увидеть, насколько технология действительно близка к тому, чтобы заменить армию аналитиков, экспертов и финансовых воротил с Уолл-стрит, мы обратились к ChatGPT, инструменту искусственного интеллекта, который штурмует Интернет, с просьбой создать для нас выигрышный портфель для фондового рынка США.
Результат: классическое упражнение в уклонении от ответственности, когда инструмент объясняет, что рынок слишком непредсказуем для создания такого фонда, и в то же время предупреждает о необходимости подбирать инвестиции, соответствующие нашим целям и склонности к риску.
Вот полный ответ, когда мы поручили ChatGPT “разработать ETF, чтобы превзойти фондовый рынок США, и сообщить нам, какие акции в нем есть”.
Счет один в пользу людей. Похоже, несмотря на всю шумиху, искусственный интеллект все еще не совсем готов завоевать мир подбора товаров.
Подробнее: ChatGPT — Красноречивый робот или машина дезинформации?
С другой стороны, возможно, ChatGPT действительно знает секрет победы над рынком, но достаточно умен, чтобы не выдавать его? По всей Уолл-стрит уже существуют инвестиции, управляемые искусственным интеллектом, в том числе на арене ETF, и некоторые из них прямо сейчас побеждают рынок.
В настоящее время выделяется фондовый фонд AI Powered Equity ETF (тикер AIEQ) стоимостью 102 миллиона долларов, доходность которого с 2023 года по среду составила около 9,9% по сравнению с 4,7% по индексу общей доходности S & P 500.
AIEQ использует количественную модель, работающую 24/7 на платформе Watson корпорации IBM, для ежедневной оценки более 6000 публично торгуемых компаний США. В нем собраны нормативные документы, новостные репортажи, профили руководства, индикаторы настроений, финансовые модели, оценки и многое другое.
Продукт, разработанный EquBot LLC и контролируемый ETF Managers Group LLC, может быстро изменять запасы и уровни подверженности, что делает его барометром настроений для наблюдателей.
Он вступил в 2023 год со смешанным распределением. Основные холдинги в настоящее время включают фирму по производству мебели для дома RH, Las Vegas Sands Corp., компанию по устойчивой энергетике Constellation Energy Corp. и JPMorgan Chase & Co.
Анализ доходности показывает, что дискреционные активы потребителей ETF, включая акции таких компаний, как Caesars Entertainment Inc., Kohl's Corp. и любимая мем—акциями GameStop Corp., были крупнейшим драйвером роста в этом году.
Однако расширьте временной горизонт, и успех AIEQ на рынке сведется на нет. Согласно данным, собранным Bloomberg, с момента своего создания в 2017 году ETF принес инвесторам около 41% прибыли. Индекс общей доходности S&P 500 за тот же период вырос более чем на 72%.
“Это работает лучше всего, когда может привлечь внимание к именам momentum в пространстве роста”, - сказала Джессика Рабе, соучредитель DataTrek Research. “В прошлом году компания изо всех сил пыталась найти имена momentum на очень волатильном фондовом рынке, и когда у нее был лучший послужной список, это было во время бычьих рынков, когда она отдавала предпочтение техническим именам”.
Так что, возможно, ChatGPT поступил мудро, отказавшись от попыток обыграть рынок. Чтобы дать ему еще один шанс, мы попросили инструмент — как и другие, тестирующие возможности ChatGPT с помощью гипотетических инструментов — помочь в другом, нескончаемом поиске управления капиталом: инвестиции, предлагающие четкую диверсификацию с более широкого рынка.
Вот что мы получили, когда попросили ChatGPT “разработать ETF, обеспечивающий доходность, не связанную с фондовым рынком США”.
Подход с несколькими активами, включающий в себя несколько альтернатив. Неплохой результат, по словам Эрика Балчунаса, старшего аналитика ETF в Bloomberg Intelligence, — даже если история показывает, что инвесторы-люди, как правило, предпочитают, чтобы их классы активов были разделены.
“Это прямо из институционального руководства, - сказал Балчунас. - Это надежные рекомендации для классов активов, которые обеспечивают некоррелированную доходность. Это то, во что инвестирует большинство институциональных инвесторов. Это явно прочитано в книгах”.
В этом ответе ChatGPT отмечает, что трудно создать некоррелированный ETF, поскольку обычно существует некоторый уровень совместного движения. Он настоятельно призывает к тому, чтобы любой портфель выбирался на основе анализа рынка, и — что является хорошей новостью для финансового сообщества — еще раз призывает нас обратиться к консультанту.
Признание ограничений ChatGPT является важным предостережением для нашего неофициального эксперимента. Инструмент основан на языке и оптимизирован для диалога — он не был разработан для прогнозирования рынков. OpenAI, компания, стоящая за ChatGPT, открыто заявляет о своих ограничениях, таких как “ограниченные знания” о чем-либо после 2021 года.
Поскольку инструмент не предоставит нам новый машинный портфель в деталях, мы попробовали следующую лучшую вещь и попросили его назвать “лучший ETF на базе искусственного интеллекта”. Но по какой-то причине ChatGPT вообще не может определить ни одного - несмотря на то, что в AIEQ есть слова “На базе искусственного интеллекта".” от его имени. И хотя в нем говорится: “есть некоторые ETF, которые используют искусственный интеллект (ИИ) как часть своего инвестиционного процесса”, инструмент не называет ни одного из них.
Если бы в нем назывались имена, то, скорее всего, упоминался бы американский фонд повышения ценности искусственного интеллекта WisdomTree стоимостью 419 миллионов долларов (AIVL), один из крупнейших. Наряду со своим родственным фондом, Международным фондом повышения ценности искусственного интеллекта WisdomTree стоимостью 82 миллиона долларов (AIVI), год назад он претерпел изменения, чтобы включить искусственный интеллект и машинное обучение в свою стратегию и название.
Доходность AIVL за прошлый год составила около 0,8%, в то время как AIVI потерял 2,6% по сравнению с 6,1%-ным убытком для индекса общей доходности S&P 500. Два фонда демонстрируют смешанные показатели по сравнению с контрольным показателем в 2023 году, с прибылью в 3,7% и 7,9% соответственно.
Также приближается годовщина ETF AdvisorShares Let Bob AI Powered Momentum ETF стоимостью 26 миллионов долларов (LETB), которому в следующем месяце исполняется год, и он анализирует совокупность данных для оценки как фундаментальных настроений, так и технического ценового импульса. С момента запуска он потерял около 9,2%, но в 2023 году останется примерно на прежнем уровне.
Один специализированный эмитент, Qraft AI, управляет несколькими небольшими фондами, работающими на компьютере. Его американский ETF с крупной капитализацией Momentum (AMOM), основанный на Qraft AI стоимостью 12 миллионов долларов, принес прибыль в 4,5% в этом году.
Между тем, SPDR S&P Kensho New Economics Composite ETF стоимостью 1,7 миллиарда долларов (KOMP) является крупнейшим и наиболее привлекательным из когорты. Один из ряда фондов State Street Global Advisors, использующих машины, отслеживает индекс, который использует методологии искусственного интеллекта и quant для выбора акций, извлекающих выгоду, среди прочего, из искусственного интеллекта. В этом году он вырос на 10%.
Мэтт Бартолини, руководитель отдела исследований SPDR Americas на Стейт-стрит, говорит, что использование искусственного интеллекта означает, что фонд может анализировать гораздо больший набор потенциальных инвестиций, чем могут управлять одни люди.
“Искусственный интеллект просматривает тысячи страниц за считанные секунды”, - сказал Бартолини. “Вы можете повысить производительность в области охвата, чем при более ориентированном на человека подходе”.
Чтобы закончить наш эксперимент, мы решили быть прямыми. Мы прямо попросили ChatGPT “объяснить, может ли искусственный интеллект выбирать акции лучше, чем человек”. Вот что мы получили обратно, в полном объеме:
Так что, похоже, у людей с Уолл-стрит еще есть надежда.
-- При содействии Мэтью Миллера.
Больше всего читается в Bloomberg Businessweek
Как снова стать 18-летним всего за 2 миллиона долларов в год
Ветряные турбины высотой выше Статуи Свободы падают
США не заметили, что автомобили Китайского производства Захватывают мир
Эпические поиски Илоном Маском ЛОЛс только вредят Тесле
Неужели Европа, как лунатик, втягивается в Очередную Войну?
©2023 Блумберг Л.П.
>