Настроения инвесторов улучшаются, но противники не замолкают. Легендарный британский инвестор Джереми Грэнтэм предсказывает грядущие трудные времена, поскольку он излагает свои аргументы в пользу того, что гибель и мрак бросят тень на рынки.
По мнению Грэнтэма, рост акций в результате пандемии был пузырем, и этот пузырь еще не лопнул полностью. Подкрепляя эту точку зрения некоторыми цифрами, Грэнтэм считает, что в этом году возможно дальнейшее падение на 20% – и в его наихудшем сценарии, по его словам, индекс S &P 500 может рухнуть на целых 50% от текущих уровней.
Поддерживая свою точку зрения, Грэнтэм говорит об этом наихудшем случае: “Даже самый ужасный случай снижения на 50% отсюда оставил бы нас чуть менее чем на 2000 долларов в S & P, или примерно на 37% дешевле. Чтобы представить это в перспективе, это все равно было бы гораздо меньшим процентным отклонением от значения линии тренда, чем завышение цен, которое мы имели в конце 2021 года более чем на 70%. Так что вы не должны поддаваться искушению думать, что этого абсолютно не может произойти”.
И в то время как инвесторы думают, что Федеральная резервная система придет на помощь, снизив процентные ставки, у Грэнтема есть несколько плохих новостей. Он напоминает, что исторически наихудшее падение рынка в период рецессии произошло после первого снижения ставки ФРС – модель, которая началась в 1929 году и повторилась в 2000 и 2007 годах.
Это ситуация, созданная для оборонительных действий. И это подводит нас к дивидендным акциям. Это традиционный защитный ход, который гарантирует доход за счет выплаты дивидендов.
Имея это в виду, мы углубились в базу данных TipRanks и остановились на двух именах, которые соответствуют определенному профилю; дивидендная доходность, превышающая рыночную, составляет не менее 8% и высокий рейтинг покупки от сообщества аналитиков. Давайте посмотрим поближе.
Технический директор Realty Growth, Inc. (технический директор)
Мы начнем с инвестиционного фонда недвижимости (REIT), поскольку эти компании уже давно известны как чемпионы по выплате дивидендов. Технический директор Realty Growth работает в девяти штатах, включая такие крупные районы роста, как Флорида и Техас, и управляет портфелем приносящей доход недвижимости в торговых центрах и нишах розничной торговли. Большая часть активов компании в сфере недвижимости находится в Юго-Восточном и Юго-Западном регионах. Технический директор также владеет 15%-ной долей в другом REIT, Alpine Income Property Trust.
Технический директор Realty продемонстрировал некоторые смешанные тенденции в доходах за последние 12 месяцев, что можно увидеть в последнем квартальном отчете за 3кв22. В верхней строке общая выручка в размере 23,1 миллиона долларов выросла на 40% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в то время как чистая прибыль, приходящаяся на компанию, упала почти на 80%, с 23,9 миллиона долларов до 4,8 миллиона долларов за тот же период. Однако за это время акции CTO превзошли показатели фондового рынка в целом; индекс S &P 500 снизился более чем на 7% за последние 12 месяцев, в то время как акции CTO выросли на 7%.
Компания опубликует свои результаты за 4кв22 и за весь 2022 год 23 февраля, менее чем через месяц. Затем мы увидим, как линии тренда отражаются на доходах и выручке.
Что касается дивидендов, технический директор был неизменно силен. Компания постепенно повышала ежеквартальную выплату по обыкновенным акциям с первого квартала прошлого года. В годовом исчислении дивиденды выплачиваются в размере 1,52 доллара на одну обыкновенную акцию – и приносят солидные 8%. Это превышает инфляцию на 1,5 пункта, обеспечивая реальную норму прибыли. Но что еще более важно, компания выплачивает дивиденды надежно – ее история постоянных выплат дивидендов восходит к 1970-м годам.
Аналитик BTIG Майкл Горман в своей недавней заметке об инвестиционных фондах недвижимости пересмотрел свой выбор в этой нише и назвал технического директора Realty.
“Мы считаем, что технический директор должен иметь возможность наращивать инвестиции в ближайшие кварталы, учитывая его способность монетизировать свою отдельно стоящую недвижимость, а также уникальный доступ к ‘другим активам’ на балансе. Благодаря доле участия технического директора в недропользовании на сумму 17 миллионов долларов и кредитам на смягчение последствий, структурированному инвестиционному портфелю на сумму 46 миллионов долларов и стоимости соглашения о владении обыкновенными акциями и управлении с Alpine Income Property Trust, мы считаем, что у компании больше рычагов для роста по сравнению с большей частью нашего покрытия REIT”, - высказал мнение Горман..
Заглядывая вперед, Горман оценивает акции технического директора как покупку, и его целевая цена в 21 доллар подразумевает годовой потенциал роста на 11%. Исходя из текущей дивидендной доходности и ожидаемого повышения цены, потенциальная общая доходность акций составляет 19%. (Чтобы ознакомиться с послужным списком Гормана, нажмите здесь)
Что остальные на улице думают о долгосрочных перспективах роста технического директора? Оказывается, другие аналитики согласны с Горманом. За последние три месяца акции были куплены 4 раза по сравнению с отсутствием удержаний или продаж, что делает консенсус-рейтинг сильной покупкой. (Смотрите прогноз акций технического директора)
Dynex Capital, Inc. (DX)
Придерживаясь REIT's, мы обратимся к нише ценных бумаг, обеспеченных ипотекой. Dynex Capital фокусируется на ипотечных кредитах и ценных бумагах, инвестируя в эти инструменты с привлечением заемных средств. Подход компании к развитию портфеля основан на нескольких простых правилах, включая сохранение капитала, дисциплинированное распределение капитала и стабильную доходность в долгосрочной перспективе.
С точки зрения инвестора, эти доходы включают высокодоходные дивиденды, выплачиваемые ежемесячно. Самый последний платеж был объявлен ранее в этом месяце по выплате 1 февраля в размере 13 центов за обыкновенную акцию. Этот платеж составляет 1,56 доллара в год и дает доходность 10,8%. История надежных платежей компании восходит к 2008 году, что является явным плюсом для инвесторов. А учитывая, что инфляция по-прежнему составляет 6,5% в годовом исчислении, привлекательность стабильных высокодоходных выплат Dynex Capital очевидна.
По состоянию на 3 квартал 22 года операции Dynex принесли общий процентный доход в размере 20,4 миллиона долларов. Это выгодно отличается от общей суммы в предыдущем квартале в размере 18,3 миллиона долларов, хотя и значительно ниже, чем 56,1 миллиона долларов, о которых сообщалось за 3кв21. За тот же период времени чистая прибыль Dynex для простых акционеров снизилась с 91,4 миллиона долларов до убытка в 42,5 миллиона долларов. Чистый убыток отражает резкое снижение балансовой стоимости компании, которое руководство связало с повышением внутренних процентных ставок в сочетании со сложной геополитической ситуацией.
Тем не менее, ликвидность компании остается стабильной. В поддержку дивидендов компания сообщила о прибыли, доступной для распределения без учета GAAP (EAD), в размере 24 центов на обыкновенную акцию, и располагала денежными средствами в размере 260,3 миллиона долларов.
Несмотря на то, что DX сталкивается со встречными ветрами, 5-звездочный аналитик Credit Suisse Дуглас Хартер недавно повысил свой рейтинг акций с нейтрального до превосходящего (т.е. Покупать). Поддерживая свою оптимистичную позицию, Хартер пишет: “Мы рассматриваем акции как наиболее привлекательные среди mREITs, ориентированных на агентства, для учета потенциального ужесточения спредов MBS. Это основано на более высоком уровне уверенности в устойчивости дивидендов (самая низкая требуемая доходность среди компаний, ориентированных на агентства), привлекательной оценке прибыли/убытка (87% от балансовой стоимости по сравнению с 97% у других компаний, ориентированных на агентства) и более прочном относительном опыте защиты балансовой стоимости в нестабильный период.” (Чтобы ознакомиться с послужным списком Хартера, нажмите здесь.)
В целом, за последнее время этот REIT получил 3 отзыва аналитиков, и все они положительные и дают акциям единодушный рейтинг "Сильная покупка". (Смотрите прогноз акций DX)
Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите TipRanks "Лучшие акции для покупки" - инструмент, объединяющий все аналитические материалы TipRanks по акциям.
Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно известным аналитикам. Контент предназначен для использования исключительно в информационных целях. Очень важно провести свой собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.
>