Отраслевые эксперты прогнозируют, что в секторе недвижимости в 2023 году будет зафиксирован замедленный экономический рост на фоне более высокого, чем в среднем, уровня инфляции и растущих опасений рецессии. А инвестиционные фонды недвижимости (REIT) исторически оставались в выгодном положении, чтобы противостоять экономической неопределенности.
Несмотря на то, что арендные ставки за последние пару месяцев снизились, они значительно выше, чем в 2021 году. Высокие цены на аренду должны позволить объектам недвижимости улучшить свои балансы и ликвидность, чтобы смягчить последствия рецессии.
“Если экономика США значительно замедлится, мы по-прежнему считаем, что наиболее выгодными будут те типы недвижимости, которые выиграют от постоянных попутных ветров, которые будут поддерживать привлекательный относительный рост доходов”, - сказал Артур Херли, старший портфельный менеджер Columbia Threadneedle Investments.
Но ястребиная позиция Федеральной резервной системы по-прежнему вызывает беспокойство. Несмотря на замедление инфляции, Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) заявил о своем намерении сохранить агрессивное повышение ставок в ближайшей перспективе, уменьшая шансы на мягкую посадку.
В то время как хорошо позиционируемые REIT, как ожидается, переживут надвигающуюся рецессию, фундаментально слабые трасты могут пострадать сильнее. Взгляните на несколько REIT с заманчивой дивидендной доходностью.
С форвардной дивидендной доходностью 18,5% Invesco Mortgage Capital Inc. (NYSE: IVR) занимает первое место в этом списке. Акции ипотечного REIT (mREIT) остаются популярными среди инвесторов с дивидендами и фиксированным доходом, поскольку они выросли на 24,2% за последние три месяца и на 10,9% с начала года.
Но финансовые показатели Invesco Mortgage Capital и перспективы роста рисуют иную картину. Доходы и рентабельность REIT пострадали из-за ястребиной денежно-кредитной политики ФРС и количественного ужесточения политики. За третий финансовый квартал, закончившийся 30 сентября, чистый процентный доход Invesco Mortgage Capital снизился почти на 10 миллионов долларов, или на 22,8% в годовом исчислении, до 31,7 миллиона долларов. Чистый убыток на акцию составил 2,78 доллара, в то время как экономическая рентабельность составила отрицательные 16,8%.
История выплаты дивидендов mREIT также вызывает беспокойство, поскольку ее дивиденды снизились на 44,9% совокупного годового прироста (CAGR) за последние три года и на 19,2% CAGR за последние пять лет. В 2020 году Invesco Mortgage Capital снизила свои годовые дивиденды на акцию до $10,70 с $18,50 в предыдущем году, несмотря на сильные рыночные тенденции. Invesco Mortgage Capital в настоящее время выплачивает дивиденды в размере 3,50 доллара США ежегодно.
The Needness Retail REIT Inc. (NASDAQ: RTL) - базирующаяся в Нью-Йорке розничная компания REIT с дивидендной доходностью 12,96%. Акции Necessary Retail выросли на 10,6% с начала года, превзойдя показатели базового индекса S&P 500 в этом году. Арендаторами REIT являются Dollar General, ExxonMobil, FedEx и Bank of America.
Благодаря попутному ветру после пандемии в сфере торговой недвижимости выручка Needness Retail выросла на 26,4% в годовом исчислении до 116,2 млн долларов в третьем квартале 2021 года, который закончился 30 сентября. Скорректированные средства REIT от операций (AFFO) на акцию выросли на 18% по сравнению с четвертым кварталом 2021 года до 0,26 доллара в третьем квартале 2022 года.
"У нас был отличный третий квартал, о чем свидетельствует сдача в аренду более миллиона квадратных футов, что является самым высоким показателем с момента нашего листинга, и увеличение заполняемости нашего портфеля с несколькими арендаторами почти до 93%", - сказал Майкл Вейл, генеральный директор REIT Needness Retail.
Эта тенденция, вероятно, сохранится, поскольку REIT предпринимает активные шаги по укреплению своих позиций в сфере торговой недвижимости путем продления контрактов и приобретений. В третьем квартале 2021 финансового года Necessity Retail продлила 42 договора аренды с несколькими арендаторами.
ARMOUR Residential REIT Inc. (NYSE: ARR) инвестирует в ценные бумаги с фиксированным жилищным ипотечным покрытием, выпущенные или гарантированные федеральными государственными учреждениями. REIT, базирующийся в Мэриленде, ежегодно выплачивает дивиденды в размере 1,20 доллара, что составляет 19,83% от текущей цены акций. По данным Nareit, это выше, чем средняя ставка дивидендной доходности в 3,43% для жилых REIT.
Но привлекательная доходность ARMOUR Residential может оказаться ловушкой. Оглядываясь назад на историю выплаты дивидендов, REIT за последние три года сократил свои дивидендные выплаты на 17,5% годовых.
Рентабельность денежных потоков жилого фонда REIT остается нестабильной, что может повлиять на его способность поддерживать выплаты дивидендов. Чистый операционный денежный поток ARMOUR Residential за девять месяцев, закончившихся 30 сентября, составил 16,67 млн долларов, что отражает снижение на 31,6% в годовом исчислении по сравнению с 24,38 млн долларов, о которых сообщалось за первые три квартала 2021 года.
Несколько аналитиков понизили рейтинг жилого фонда ARMOUR и снизили его целевую цену с октября прошлого года. B. Riley Financial Inc. опубликовала нейтральный рейтинг для акций с целевой ценой в 6 долларов, что ниже ранее опубликованного целевого показателя в 8,50 долларов. Credit Suisse Group также снизила свою целевую цену на жилой REIT до $ 5,50 два месяца назад.
Еженедельный отчет REIT: REIT - один из самых неправильно понимаемых вариантов инвестирования, из-за чего инвесторам трудно заметить невероятные возможности, пока не станет слишком поздно. Собственная исследовательская группа Benzinga по недвижимости усердно работала над выявлением самых больших возможностей на современном рынке, доступ к которым вы можете получить бесплатно, подписавшись на еженедельный отчет Benzinga по REIT.
Узнайте больше о недвижимости от Benzinga
Стартап, поддерживаемый Безосом, Позволяет Вам стать Арендодателем за 100 Долларов
Аналитики Настроены Оптимистично В Отношении Промышленной Недвижимости: Вот 2 Предложения на Частном Рынке, которые помогут привлечь внимание
Этот Малоизвестный REIT Приносит Двузначную Прибыль на Медвежьем Рынке: Как?
Не пропустите оповещения о ваших акциях в режиме реального времени - присоединяйтесь к Benzinga Pro бесплатно! Попробуйте инструмент, который поможет вам инвестировать разумнее, быстрее и качественнее.
Эта статья первоначально появилась на Benzinga.com
© 2023 Benzinga.com . Benzinga не предоставляет инвестиционных консультаций. Все права защищены.
>