В современном цифровом мире всегда будет существовать потребность в кибербезопасности. Слишком многие из наших важнейших систем, начиная с высших уровней управления и финансов и заканчивая системами автоматизации, которые управляют светофорами, зависят от онлайн-подключений, чтобы мы игнорировали основы защиты наших компьютерных сетей. Недавние события, включая продолжающиеся вопросы о честности выборов, глубокую макроэкономическую нестабильность и российскую войну на Украине, просто подчеркнули важность кибербезопасности.
На этом фоне усиливающихся попутных ветров кибербезопасность стала главным приоритетом для технических руководителей. Ситуация привлекла внимание аналитика J.P. Morgan Брайана Эссекса, который говорит: “С учетом того, что предприятия тратят менее 200 миллиардов долларов на устранение предполагаемых ежегодных затрат на сумму более триллиона долларов и уничтожение ценностей, связанных с киберпреступностью, мы ожидаем, что рост бюджета на безопасность будет опережать рост бюджета на ИТ в течение всего года и, с учетом того, что показатели в настоящее время ниже уровня, существовавшего до пандемии, мы видим несколько привлекательных возможностей в области безопасности".
Эссекс не дает нам макро-представления о секторе кибербезопасности. Далее аналитик проводит детализацию до микроуровня и выбирает отдельные акции, которые, по его мнению, могут принести прибыль в ближайшие месяцы. Это акции с рейтингом покупки, которые, по мнению аналитика, обладают многообещающим потенциалом роста. Давайте посмотрим поближе.
Fortinet, Inc. (FTNT)
Мы начнем с Fortinet, которая хорошо известна своей линейкой высококачественных продуктов цифровой безопасности, включая брандмауэры, защиту конечных точек, предотвращение вторжений, антивирусные системы и доступ с нулевым уровнем доверия. Продукты и услуги Fortinet используются для обеспечения безопасности данных, сетей и системных пользователей. За последние несколько лет квартальные доходы Fortinet неуклонно росли, поскольку возрос спрос на кибербезопасность.
Один взгляд на цифры подтверждает это. В 2019 году, до того, как пандемия короны вынудила к серьезному переходу на онлайн и сетевые подключения, общий доход Fortinet составил 2,2 миллиарда долларов; в 2021 году, последнем полном году, когда были доступны данные, выручка компании превысила 3,3 миллиарда долларов. В последнем отчетном квартале, 3кв22, выручка составила $1,15 млрд, увеличившись на 33% в годовом исчислении. Компания опубликует данные за 4 квартал и за весь 2022 год 7 февраля; тогда мы увидим, как продолжается линия тренда.
В то же время, взгляд на детализацию данных за 3 квартал является информативным. Выручка от продуктов, составившая 468,7 млн долларов, выросла на 39% в годовом исчислении, в то время как выручка от услуг выросла на 28% и достигла 680,8 млн долларов. Счета выросли на 33%, до 1,41 миллиарда долларов, а отложенный доход, измеряющий будущую работу и доходы, составил 4,19 миллиарда долларов, что на 35% больше, чем в предыдущем квартале. Разводненная прибыль на акцию компании без учета GAAP в размере 33 центов выросла на 65% по сравнению с 3кв21.
У Fortinet тоже есть глубокие карманы на случай непредвиденных обстоятельств. Компания получила 483 миллиона долларов наличными от операционной деятельности в течение 3кв22, в общей сложности, включая 395,2 миллиона долларов свободного денежного потока. Это произошло после того, как компания потратила 500 миллионов долларов наличными на выкуп акций. На конец квартала компания располагала денежными средствами и ликвидными активами на сумму 964 миллиона долларов.
Эссекс из JPM инициировал свое освещение Fortinet с рейтингом "Избыточный вес" (т.е. "Покупка") и целевой ценой в 69 долларов, что предполагает годовой потенциал роста в 31%. (Чтобы ознакомиться с послужным списком Эссекса, нажмите здесь)
Поддерживая эту позицию, Эссекс пишет: “Мы считаем текущие уровни оценки убедительными, поскольку компания работает над достижением своей среднесрочной цели в размере 10 млрд долларов выставления счетов, 8 млрд долларов выручки и скорректированной рентабельности FCF в диапазоне от среднего до высокого - 30% к 2025 году. На наш взгляд, спрос на основной брандмауэр, сегментацию, SD-WAN и OT-безопасность достаточно высок, чтобы поддерживать двузначный рост выручки от продуктов с ускорением подписки и увеличением валовой прибыли, что способствует дальнейшему фундаментальному росту в будущем ”.
В целом, консенсус-рейтинг умеренной покупки акций FTNT основан на 20 недавних обзорах аналитиков. Обзоры включают 14 покупок против 6 удержаний. (Смотрите прогноз акций FTNT)
Окта, Инк. (ОКТА)
Вторая акция, которую мы рассматриваем, - это Okta, компания облачных вычислений, предлагающая программное обеспечение безопасности для аутентификации пользователей и контроля идентификационных данных. Облачное программное обеспечение компании позволяет корпоративным клиентам обеспечивать безопасную аутентификацию пользователей и средства контроля идентификационных данных, встроенные непосредственно в приложения, устройства и службы веб-сайта. Okta работает с 2009 года, является государственной организацией с 2017 года и в настоящее время может похвастаться более чем 17 000 клиентами.
В прошлом году индустрия кибербезопасности была оценена более чем в 200 миллиардов долларов, и ожидается, что к 2027 году она достигнет 266 миллиардов долларов. Okta отрезает себе кусок от этого пирога, и в 2022 финансовом году ее общая выручка составила 1,3 миллиарда долларов. Компания превзошла этот показатель в текущем финансовом году; за первые три квартала 23 финансового года выручка Okta уже составила 1,35 миллиарда долларов. Okta опубликует свои данные за полный год за 2023 финансовый год в марте этого года.
Результаты последнего отчетного квартала, 3 квартала 2023 финансового года – квартала, заканчивающегося 31 октября 2022 года, – показали прибыль в размере 481 миллиона долларов, что на 37% больше, чем в предыдущем году. Это включало доход от подписки в размере 466 миллионов долларов, который вырос на 38% в годовом исчислении. Оставшиеся обязательства компании по исполнению – как она отчитывается о невыполненной работе – выросли на 21% в годовом исчислении до 2,85 миллиарда долларов, что является хорошим предзнаменованием для доходов в будущем. В настоящее время прибыль Okta на акцию без учета GAAP является безубыточной, что является улучшением по сравнению с 7-процентным убытком на акцию, о котором сообщалось в предыдущем году.
Денежный поток Okta за 3 квартал был скромным - 10 миллионов долларов чистых денежных средств от операционной деятельности и 6 миллионов долларов свободного денежного потока, но денежные активы компании на конец третьего квартала были гораздо более впечатляющими - 2,47 миллиарда долларов наличными и их эквивалентами.
Возвращаясь к Брайану Эссексу, мы обнаруживаем, что он описал Okta как ‘лидера рынка со скидкой’. Вдаваясь в подробности, Эссекс говорит о компании: “Мы считаем, что цифровая трансформация и внедрение облачных технологий продолжат стимулировать спрос на облачные технологии управления идентификационными данными в ближайшей перспективе. В долгосрочной перспективе мы считаем, что распределенная идентификация также может быть значимой недооцененной тенденцией, и мы рассматриваем Okta как одного из поставщиков с наилучшими позициями, чтобы извлечь выгоду из каждой из этих тенденций .... мы считаем, что многократное сжатие является преувеличением с точки зрения существенных возможностей, учитывая лидирующие позиции компании на рынке, снижение рисков в отношении ожиданий роста и оценку со значительным дисконтом. Акции существенно уступили индексу S & P 500, а также остальной вселенной покрытия, но при 4,9-кратных продажах EV / NTM по сравнению с 6,1-кратными продажами аналогичного программного обеспечения для обеспечения безопасности компании, на наш взгляд, перспективы роста OKTA благоприятны по сравнению с текущими уровнями цен на акции..”
Основываясь на некоторых определенных цифрах в этой позиции, Essex устанавливает для акций рейтинг "Избыточный вес" или "Покупать" вместе с целевой ценой в 90 долларов, что подразумевает прирост на 25% в течение одного года.
В целом, консенсус-рейтинг умеренных покупок, основанный на 29 обзорах аналитиков, включая 18 покупок и 11 удержаний, показывает, что рынок склоняется к бычьему мнению. (Смотрите прогноз акций OKTA)
Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите TipRanks "Лучшие акции для покупки" - инструмент, объединяющий все аналитические материалы TipRanks по акциям.
Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно известным аналитикам. Контент предназначен для использования исключительно в информационных целях. Очень важно провести свой собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.
>