Москва. 20 февраля. ИНТЕРФАКС - "Инвестиционный банк Синара" открыл парную торговую идею "Лонг в X5 Retail Group против "Ленты" перед публикацией в марте финансовых результатов компаний за 2022 год. Доходность идеи на горизонте двух месяцев может составить 15%, говорится в обзоре инвестбанка.
Как отмечают аналитики, операционные результаты продуктовых ритейлеров за четвертый квартал 2022 год существенно разнились по динамике в разных форматах. Сегмент гипермаркетов, на который приходится более 80% доходов "Ленты", показал снижение выручки, что, скорее всего, негативно отразилось на рентабельности во втором полугодии 2022 года. В то же время X5, работая преимущественно в формате "магазин у дома", сохраняет способность наращивать выручку высокими темпами и, как ожидают эксперты, сможет показать относительно хорошую рентабельность в отчетности по итогам четвертого квартала 2022 года.
Мультипликаторы X5 также выглядит более привлекательно, считают аналитики: дисконт к "Ленте" по EV/EBITDA на 2023 год составляет 26%.
" Бумаги X5 с начала года подешевели на 7%, тогда как цена акций "Ленты" практически не изменилась, как и индекс МосБиржи. На данный момент мы видим более значительный потенциал роста в бумагах X5 по фундаментальным факторам (70% против 11%), что соответствует рекомендациям "покупать" для X5 и "держать" для "Ленты", - пишут они.
цг юаа
