Москва. 22 февраля. ИНТЕРФАКС - "Инвестиционный банк Синара" открыл парную торговую идею "Лонг в акциях "ГК ПИК" против акций "Группы ЛСР" с ожидаемой доходностью 15% на горизонте трех месяцев, говорится в обзоре инвестбанка.
"Недвижимость эконом-сегмента (более 90% проектов "ПИКа") в последнее время наиболее востребована, в то время как на жилье бизнес- и премиум-класса ограниченный спрос. Около 50% проектов "Группы ЛСР" относятся к бизнес- и премиум-сегментам, поэтому мы полагаем, что финансовые результаты компании будут находиться под давлением в ближайшее время", - пишут аналитики.
Как они отмечают, по мультипликатору EV/EBITDA на 2023 год (3,1) "ПИК" выглядит недооцененным. Соотношение EV/EBITDA на 2023 год у "Группы ЛСР" составляет 4,3, в то время как темпы роста EBITDA (CAGR 2022-2026 годы) у "ПИКа" составляют 16% (на 6 процентных пунктов выше, чем 10% у "Группы ЛСР").
"Котировки акций "ПИКа" с начала года выросли на 2,3%, индекс МосБиржи - на 2,7%, акции "Группы ЛСР" прибавили в стоимости 2,6%. Мы считаем, что котировки бумаг "ПИКа" не в полной мере отражают конъюнктуру рынка недвижимости и в ближайшее время акции компании покажут более значительный рост, в то время как котировки акций "Группы ЛСР" продемонстрируют негативную динамику", - говорится в отчете.
цг мв
