Москва. 27 февраля. ИНТЕРФАКС - Котировки рублевых гособлигаций на этой неделе, скорее всего, не продемонстрируют ярко выраженной динамики на фоне влияния разнонаправленных внешних и внутренних факторов, полагают аналитики "Интерфакс-ЦЭА".
По мнению экспертов, дальнейшую динамику котировок облигаций федерального займа (ОФЗ) будет определять комбинация факторов, в том числе данные по фактической инфляции в России и инфляционные ожидания, исполнение федерального бюджета и реализация Минфином плана заимствований, курс рубля и конъюнктура глобальных рынков капитала, а также решения ЦБ РФ по ставке и заявления регулятора относительно дальнейшей денежно-кредитной политики. Вместе с тем новая порция антироссийских санкций, объявленных в конце прошлой недели Соединенными Штатами и Европой, скорее всего, будет иметь ограниченное влияние на динамику ОФЗ. Таким образом, рынок рублевых облигаций будет торговаться в боковом диапазоне благодаря уравновешивающим друг друга позитивным и негативным сигналам.
Совет ЕС утвердил очередной, десятый, пакет санкций против России, он был опубликован в субботу в официальном журнале ЕС. Санкции включают ограничения против трех российских банков (Альфа-банка, Росбанка и Тинькофф банка (MOEX: TCSG)), на импорт асфальта, синтетического каучука, запрещают транзит через Россию товаров и технологий двойного назначения, а также включают ограничения в адрес семи иранских производителей БПЛА, говорится в документе, распространенном в Брюсселе в субботу. "Три российских банка добавлены в список организаций, на которые распространяется замораживание активов и запрет на предоставление средств и экономических ресурсов", - отмечается в заявлении.
В заявлении также говорится, что новый пакет санкций включает ограничения на экспорт важных технологий и промышленных товаров, в частности, электроники, специализированных транспортных средств, например, снегоходов, деталей машин, запчастей для них, строительных товаров и конструкций, товаров, используемых в авиационной промышленности. Совет также ввел запрет на предоставление мощностей для хранения газа (за исключением части, относящейся к объектам СПГ) гражданам России, чтобы защитить безопасность снабжения газом ЕС и "избежать использования Россией своих поставок газа в качестве оружия и рисков манипулирования рынком".
Всего новые ограничения распространяются на экспорт из ЕС на сумму порядка 11,4 млрд евро, подчеркивается в заявлении. В нем отмечается, что "с сегодняшним пакетом ЕС в общей сложности наложил санкции почти на половину (49%) своего экспорта в Россию". Также вводится запрет на ввоз асфальта и синтетического каучука, эта мера охватывает импорт на сумму порядка 1,3 млрд евро. Кроме того, запрещается транзит через Россию экспортируемых из ЕС товаров и технологий двойного назначения.
В свою очередь США ввели блокирующие санкции против ряда финансовых организаций, в том числе Московского кредитного банка (МКБ), банков "Санкт-Петербург", "Уралсиб", "Зенит" и МТС-банка, следует из сообщения Минфина США. В SDN list также попал Ланта-банк, Металлинвестбанк, банки "Левобережный", "Приморье", СДМ-банк и Уральский банк реконструкции и развития (УБРиР). Кроме того, под блокирующие санкции подпали подконтрольные "Зениту" финансовые компании - "Зенит финанс", "Зенит лизинг" и "Зенит факторинг МСП".
Также в SDN List включена инвестиционная компания "Велес капитал", активный участник внутреннего долгового рынка РФ, и ряд связанных с ней лиц (Дмитрий Бугаенко, Алексей Гнедовский, "Велес актив", "Велес менеджмент", "Велес траст"). Кроме того, в санкционный список попали несколько банкиров, специализирующихся на сфере private banking - Улан Илишкин, Евгения Тюрикова, Алина Назарова.
Минфин США в пятницу включил в санкционные списки по России 22 физлица и 83 организации. Согласно заявлению Минфина, в список включены организации, которые производят или импортируют высокотехнологичное оборудование, углеводородное волокно, а также компании, осуществляющие деятельность в аэрокосмической отрасли, оборонном, технологическом и горнодобывающем секторах.
Котировки ОФЗ по итогам прошедшей короткой недели слегка подросли за счет активности покупателей 24 февраля. Индекс цен гособлигаций RGBI за неделю вырос на 0,3%, доходность индекса снизилась на 8 базисных пунктов - до 9,49% годовых. Внутренним игрокам удалось немного приподнять цены на "тонком" рынке в пятницу, так как активность торгов в этот день в целом была низкой из-за официального выходного дня в России. При этом начало недели было не очень благоприятным для инвесторов.
В понедельник на рынке ОФЗ продолжилось умеренное снижение котировок. Индекс цен гособлигаций RGBI потерял за день 0,08%. Доходность ОФЗ срочностью до 5 лет выросла в среднем на 6 базисных пунктов, более "длинных" бумаг - на 3 базисных пункта. Помимо опасений повышения ключевой ставки ЦБ РФ давление на рынок оказывали геополитические риски и ожидания введения новых антироссийских санкций со стороны США, ЕС и G7.
Во вторник ОФЗ торговались около достигнутых уровней ("плюс-минус" 4 базисных пункта по доходности). Перед аукционами Минфина РФ по размещению нового госдолга традиционно хуже рынка выглядели бумаги, которые планировалось выставить на продажу. Так, доходность ОФЗ 26240 (погашение через 13,4 года) выросла на 4 базисных пункта - до 10,83% годовых. При этом процентные ставки 10-летних ОФЗ 26221 снизились на 3 базисных пункта - до 10,52% годовых, 18-летних ОФЗ 26238 - на 2 базисных пункта, до 10,72% годовых. Доходность 1-летних ОФЗ 26223 осталась на уровне 7,95% годовых.
Боковая динамика цен сохранилась и в середине недели на фоне достаточно "жесткой" позиции Минфина на первичных аукционах; ведомство не пошло на поводу у участников рынка и отсекло слишком агрессивные с точки зрения доходностей заявки, пожертвовав при этом объемом размещения.
Средневзвешенная цена на состоявшемся в среду аукционе по размещению ОФЗ-ПД серии 26242 с погашением 29 августа 2029 года составила 96,1307% от номинала, что соответствует доходности 10,05% годовых. Цена отсечения была установлена на уровне 96,13% от номинала, что соответствует доходности 10,05% годовых. Всего было продано бумаг на общую сумму 7,253 млрд рублей по номиналу при спросе 51,84 млрд рублей по номиналу. Выручка от аукциона составила 7,031 млрд рублей.
Минфин РФ 22 февраля признал несостоявшимся аукцион по продаже ОФЗ-ПД серии 26240 в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен. Аналитики отмечают, что ведомство признало аукцион по размещению нового госдолга несостоявшимся впервые с 21 сентября 2022 года.
С начала года Минфин за семь аукционных дней разместил гособлигации на общую сумму 530,79 млрд рублей, что составляет 66,4% квартального плана (800 млрд рублей); при этом до конца квартала запланированы еще 4 аукционных дня.
В последний день недели котировки рублевых облигаций продемонстрировали умеренный рост на "тонком" рынке в связи с пониженной активностью торгов в официальный выходной день в России. Инвесторы были настроены на покупку ОФЗ на фоне ограниченного предложения нового госдолга. Замедление инфляции также способствовало активизации спроса на рублевые облигации в пятницу. Инфляция в РФ за неделю с 14 по 20 февраля замедлилась до 0,06% (0,22% в среднем за предыдущие три недели). В годовом выражении инфляция снизилась до 11,5% (11,77% в январе и 11,94% в декабре).
При этом ситуация на мировых долговых рынках в конце прошлой недели в целом была негативной. Глобальные инвесторы опасаются, что сохранение высокой инфляции может подтолкнуть Федеральную резервную систему к тому, что она поднимет процентные ставки до более высокого уровня и не будет снижать их более продолжительный период времени.
Согласно опубликованной в США в пятницу статистике, индекс потребительских цен (индекс PCE) в январе увеличился на 0,6% относительно предыдущего месяца (максимальный прирост за полгода), а в годовом выражении повысился на 5,4%. В декабре он поднялся на 0,2% и 5,3% соответственно. Индекс PCE Core, который не учитывает стоимость продуктов питания и энергоресурсов, увеличился на 0,6% за месяц (в декабре - на 0,4%). В годовом выражении рост индикатора, который внимательно отслеживает Федеральная резервная система при оценке рисков инфляции, ускорился до 4,7% по сравнению с 4,6% в декабре. При этом аналитики ожидали менее значительного подъема - на 0,4% и 4,3% соответственно.
кв мв
