Москва. 28 февраля. ИНТЕРФАКС - Индекс РТС, котировки рублевых гособлигаций (ОФЗ) и курс рубля умеренно снизились по итогам февраля, отыгрывая сохраняющиеся геополитические и санкционные риски, а также сокращение позитивного торгового сальдо, рост дефицита бюджета и наметившееся ускорение инфляции в начале года, что может вынудить ЦБ РФ перейти к ужесточению денежно-кредитной политики в ближайшее время; вместе с тем дешевеющий рубль оказал поддержку рублевым ценам акций, в результате чего индекс МосБиржи смог закрыть месяц в плюсе, отмечают эксперты "Интерфакс-ЦЭА". Индекс РТС упал в феврале на 5,5% - до 946,23 пункта, а подъем индекса МосБиржи составил 1,2% (к закрытию торгов 28 февраля индикатор достиг 2253,16 пункта). Индекс цен гособлигаций RGBI снизился за месяц чуть более чем на 1%.
АКЦИИ РФ ПРОДЕМОНСТРИРОВАЛИ В ФЕВРАЛЕ СМЕШАННУЮ ДИНАМИКУ, ВЕСЬ НЕГАТИВ ВЗЯЛ НА СЕБЯ РУБЛЬ
Российский рынок акций в начале месяца консолидировался при смешанной динамике blue chips в ожидании итогов заседаний Федрезерва США, ЕЦБ и Банка Англии; попытки роста нивелировались разнополярными сигналами с внешних площадок.
ФРС ожидаемо повысила процентную ставку по федеральным кредитным средствам (federal funds rate) на 25 базисных пунктов, теперь ее диапазон составляет 4,5-4,75% годовых. Глава американского ЦБ Джером Пауэлл на пресс-конференции по итогам заседания заявил, что инфляция в США продолжает оставаться существенно выше долгосрочного целевого уровня ФРС, который составляет 2%. По его словам, ФРС необходимо проводить ограничительную денежно-кредитную политику некоторое время.
Количество рабочих мест в экономике США в январе увеличилось на 517 тыс., что существенно превысило прогнозы на уровне 185-188 тыс. При этом безработица в США в декабре упала до 3,4% с 3,5% в предыдущий месяц, это также стало неожиданностью для аналитиков, которые предполагали повышение до 3,6%. В итоге американский рынок труда в целом остается устойчивым, что дает возможность Федрезерву и дальше повышать ставки.
Банк Англии и Европейский ЦБ также ожидаемо повысили ключевые ставки на 50 базисных пунктов. Глава ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что регулятор не закончил с повышением ключевых процентных ставок и намерен продолжать дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики.
Смешанная динамика российских акций преобладала на рынке всю первую декаду месяца - колебания котировок проходили либо в боковом диапазоне, либо сформировавшаяся было тенденция довольно быстро сменялась на противоположную. Так, индекс МосБиржи 6 февраля превысил 2270 пунктов и обновил максимум с 20 сентября во главе с бумагами АФК "Система" и "НОВАТЭКа". Вместе с тем внешние рынки просели на фоне усиления геополитической напряженности между США и Китаем, а также ужесточения денежно-кредитных условий в Европе и США.
Газета "Коммерсантъ" сообщила со ссылкой на источники, что АФК "Система" заинтересовалась покупкой простаивающего российского автозавода Volkswagen в Калуге, который может перезапустить с помощью казахстанского автопроизводителя Allur с сохранением выпуска на предприятии моделей немецкого концерна. В свою очередь глава "НОВАТЭКа" Леонид Михельсон сообщил, что прибыль компании в 2022 году выросла более чем на 50%, а в 2023 году планируется сохранить дивидендную политику, добычу газа и жидких углеводородов на уровне 2022 года; также идут переговоры с Индией о поставках СПГ за рупии.
Вместе с тем уже 8 февраля рынок акций РФ скорректировался вниз в рамках фиксации прибыли игроками после известий, что российские власти обсуждают с крупным бизнесом разовый добровольный взнос в бюджет РФ из прибыли за 2022 год; внешние площадки при этом подавали смешанные сигналы, что также сдерживало активность покупателей. Федеральный бюджет РФ в 2022 году, по предварительной оценке Минфина, был исполнен с дефицитом в 3,3 трлн рублей, или 2,3% ВВП. Резкое увеличение расходов в конце 2022 года получило продолжение и в январе, который бюджет закончил с рекордным дефицитом в 1,76 трлн рублей.
При этом во "втором эшелоне" отмечался резкий рост отдельных бумаг на больших объемах в отсутствие новостей, в связи с чем Мосбиржа предупредила участников торгов о необходимости взвешенного принятия инвестиционных решений. Так, например, взлетели без новостей акции "Белона" (+98%, до 23,45 рубля - максимум с марта 2011 года; объем торгов превысил 4,383 млрд рублей), МКФ "Красный Октябрь" (+40%), "Мостотреста" (+40%), ПАО "Ашинский металлургический завод" (+40%), ПАО "Челябинский кузнечно-прессовый завод" (+40%), ПАО "Владимирский химический завод" (+33%). На следующий день, 9 февраля, во "втором эшелоне" наблюдалась ротация лидеров - прежние фавориты скорректировались вниз, новые имена раллировали на 10-40%, в частности, заметно выросли акции Росбанка (+44%), ПАО "Варьеганнефтегаз" (+39%), ПАО "ЧЗПСН-Профнастил" (+26%).
Банк России на заседании 10 февраля ожидаемо сохранил ключевую ставку на уровне 7,5% годовых, а также сохранил прогноз по инфляции на 2023 год на уровне 5-7%. ЦБ РФ ожидает возвращения инфляции к цели в 4% в 2024 году. Кроме того, ЦБ РФ повысил прогноз по средней ключевой ставке на 2023 год до 7-9% с 6,5-8,5% и вернул в заявление сигнал по ДКП: при усилении проинфляционных рисков регулятор будет оценивать целесообразность повышения ставки на ближайших заседаниях.
Рынок акций РФ в середине февраля умеренно снизился на фоне ожиданий введения Евросоюзом десятого пакета антироссийских санкций, а также ухудшения внешней конъюнктуры из-за опасений дальнейшего ужесточения монетарной политики Федрезерва в условиях сохраняющейся высокой инфляции (потребительские цены в США в январе выросли на 6,4% при прогнозах роста на 6,2% после декабрьского подъема на 6,5%). Лидировали в снижении расписки TCS (MOEX: TCSG) из-за санкционных рисков и акции золотодобытчиков на фоне снижения золота.
Но затем на рынке наметилась коррекция на новостях, что дополнительный налоговый сбор в размере 300 млрд рублей с крупного бизнеса из прибыли прошлых периодов не коснется малых предприятий и ТЭК. Дополнительный сбор с крупного бизнеса из прибыли от благоприятной конъюнктуры последних периодов будет реализован через налоговый инструментарий, а не в форме "добровольного взноса", которая не устраивает компании, сообщил глава Минфина РФ Антон Силуанов в интервью "России 24". По его словам, размер сбора составит порядка 300 млрд рублей, причем он не коснется малых предприятий и топливно-энергетического комплекса, где эффективная налоговая ставка исторически выше, чем, например, в горнодобыче.
В третьей декаде февраля рублевый индекс МосБиржи продолжил восстанавливаться, благодаря в том числе обесценению нацвалюты; при этом долларовый индекс РТС, напротив, умеренно снижался. Согласно опубликованным данным Росстата, ВВП РФ в 2022 году снизился на 2,1%. Снижение ВВП РФ в 2022 году оказалось меньше, чем оценивал уже в феврале ЦБ (2,5%), прогнозировало Минэкономразвития (официальный прогноз министерства был равен 2,9%), а также экономисты - консенсус-прогноз экспертов, опрошенных "Интерфаксом" в конце декабря, предполагал спад на 2,7%.
Росту российских акций способствовали заявления главы Сбербанка Германа Грефа и выступление президента РФ Владимира Путина с посланием Федеральному собранию. Греф сообщил журналистам, что банк может вернуться к выплате дивидендов по итогам 2022 года. В свою очередь Путин, выступая с посланием Федеральному собранию, заявил, что инфляция в РФ во II квартале приблизится к целевому уровню в 4%, рынок труда стал более комфортным, безработица в России достигла исторического минимума и составила 3,7%, а экономика России преодолела возникшие риски.
Рынок акций РФ 24 февраля просел на фоне ухудшения внешней конъюнктуры и новых антироссийских санкций Запада, подешевели бумаги компаний, попавшие в санкционные списки. О расширении антироссийских санкций объявили Новая Зеландия и Великобритания в связи с ситуацией вокруг Украины. Британские санкции введены в отношении компаний, занимающихся производством или ремонтом военной техники: АО "Изумруд", АО "Завод Элекон", АО "Ломо", АО "Звезда", ООО "Завод Сокол"; 34 представителей, связанных с двумя крупнейшими российскими оборонными компаниями "Ростех" и "Алмаз-Антей", а также банков: это банк "Санкт-Петербург", "Уралсиб" (-4,9%), банк "Зенит" и МТС-банк.
Кроме того, США ввели блокирующие санкции против ряда финансовых организаций, в том числе Московского кредитного банка (МКБ), банков "Санкт-Петербург", "Уралсиб", "Зенит" и МТС-банка. В SDN list также попали Ланта-банк, Металлинвестбанк, банки "Левобережный", "Приморье", СДМ-банк и Уральский банк реконструкции и развития (УБРиР). Президент США Джо Байден принял решение с 10 марта 2023 года ввести пошлину в 200% на импорт производимого в РФ алюминия. Кроме того, с 10 апреля начнет действовать пошлина в 200% на алюминиевую продукцию, произведенную из алюминия, выплавленного или отлитого в РФ.
На выходных Совет ЕС также утвердил 10-й пакет санкций против России, который включает ограничения против трех российских банков (Альфа-банк, Росбанк и Тинькофф банк), на импорт асфальта, синтетического каучука, запрещает транзит через Россию товаров и технологий двойного назначения, а также включает ограничения в адрес семи иранских производителей БПЛА. В санкционный список Евросоюза включен также Фонд национального благосостояния РФ.
Всего новые ограничения распространяются на экспорт из ЕС на сумму порядка 11,4 млрд евро. В документе отмечается, что "с сегодняшним пакетом ЕС в общей сложности наложил санкции почти на половину (49%) своего экспорта в Россию". Также вводится запрет на ввоз асфальта и синтетического каучука, эта мера охватывает импорт на сумму порядка 1,3 млрд евро.
Вместе с тем уже 27 февраля российский фондовый рынок заметно вырос, быстро отыграв негатив в виде введения новых пакетов антироссийских санкций странами Запада, а также благодаря улучшению внешней конъюнктуры. Индекс МосБиржи превысил 2240 пунктов, обновив 2-недельный максимум. Кроме того, свою позитивную роль для рынка сыграл и фактор отсутствия каких-либо серьезных новостей в годовщину начала специальной военной операции на Донбассе (24 февраля), поскольку у некоторых участников рынка были опасения, что эта дата может стать поводом для нового витка обострения ситуации между Россией и Украиной.
ЦЕНЫ ОФЗ СНИЗИЛИСЬ ПОД ДАВЛЕНИЕМ НОВЫХ РАЗМЕЩЕНИЙ И УЖЕСТОЧЕНИЯ РИТОРИКИ ЦБ РФ
На трех первичный аукционах 1 февраля Минфин РФ разместил ОФЗ на рекордную с начала года сумму - 140,23 млрд рублей по номиналу - при общем спросе 278,73 млрд рублей. При этом размещение "классических" ОФЗ прошло с премией по доходности 5-7 базисных пунктов к закрытию.
На первом аукционе, состоявшемся в среду, были проданы бумаги на сумму 53,831 млрд рублей по номиналу при спросе 110,578 млрд рублей. Средневзвешенная цена по размещению ОФЗ-ПД серии 26241 с погашением 17 ноября 2032 года составила 96,4247% от номинала, что соответствует доходности 10,33% годовых. На втором аукционе, где размещались ОФЗ-ПД серии 26238 с погашением 15 мая 2041 года, были проданы бумаги на сумму 70,527 млрд рублей по номиналу при спросе 97,324 млрд рублей. Средневзвешенная цена на аукционе составила 74,1908% от номинала, что соответствует доходности 10,51% годовых. На третьем аукционе, где размещались ОФЗ-ИН серии 52004 с погашением 17 марта 2032 года, было продано бумаг на общую сумму 15,874 млрд рублей по номиналу при спросе 70,825 млрд рублей по номиналу.
После состоявшегося 1 февраля заседания ФРС на глобальном долговом рынке сформировались позитивные настроения, спрос на рисковые активы вырос, а нефть развернулась в сторону роста. ФРС повысила процентную ставку по федеральным кредитным средствам (federal funds rate) на 25 базисных пунктов, теперь ее диапазон составляет 4,5-4,75% годовых. На предыдущем заседании Федрезерв увеличил ставку на 50 базисных пунктов, а до этого поднимал ее четыре раза подряд на 75 базисных пунктов. В настоящее время размер ставки является максимальным с 2007 года.
Глава американского ЦБ Джером Пауэлл на пресс-конференции по итогам заседания заявил, что инфляция в США продолжает оставаться существенно выше долгосрочного целевого уровня ФРС, который составляет 2%. По словам Пауэлла, ФРС необходимо проводить ограничительную денежно-кредитную политику некоторое время. Потребуется определенное время для получения полного экономического эффекта от ужесточения ДКП. Пауэлл отметил, что не ожидает снижения ставок ФРС в 2023 году в случае, если экономические показатели будут соответствовать прогнозам. Между тем он сказал, что финансовые условия существенно ужесточились за прошедший год, и впервые признал, что "дезинфляционный процесс начался".
Вместе с тем 3 февраля ситуация на мировых рынках капитала ухудшилась под давлением опубликованных сильных данных по американскому рынку труда, что в итоге негативно сказалось и на динамике рублевых облигаций, которые в этот день умеренно снизились в цене. Доходность гособлигаций РФ по всей кривой выросла в среднем на 5 базисных пунктов. Новая волна ценового снижения была зафиксирована в секторе ОФЗ в конце первой декады февраля на фоне выросшего дефицита бюджета и ожиданий новых размещений гособлигаций для его покрытия. Дополнительным негативом для рынка стал и сигнал ЦБ РФ об усилении вероятности повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях.
Центральным событием для российского финансового рынка 10 февраля стало первое в этом году заседание Банка России, на котором ключевая ставка ожидаемо была сохранена на уровне 7,5% годовых. При этом ЦБ после паузы вернул в заявление сигнал по денежно-кредитной политике: при усилении проинфляционных рисков будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях.
После состоявшегося февральского заседания Банка России доходность ОФЗ срочностью до 5 лет выросла на 20-30 базисных пунктов, процентные ставки более "длинных" бумаг увеличились в среднем на 10-12 базисных пунктов. Рост доходности "длинных" гособлигаций был менее выраженным, поскольку на этом участке ОФЗ уже торгуются с большой премией к ключевой ставке ЦБ РФ (280-310 базисных пунктов). Основной причиной такой динамики рынка стал пересмотр инвесторами прогнозов по ставке ЦБ РФ в этом году в сторону повышения. Кроме того, сказывался и большой объем размещения нового госдолга с премией к вторичному рынку.
Минфин РФ 15 февраля разместил два "классических" выпуска ОФЗ на общую сумму 86,8 млрд рублей по номиналу и инфляционные ОФЗ 52004 на 47,1 млрд рублей. Средневзвешенная доходность размещения ОФЗ 26241 (9,8 года) составила 10,47% годовых, ОФЗ 26238 (18,3 года) - 10,69% годовых.
Конъюнктура глобального рынка облигаций была преимущественно негативной, что в совокупности со снижающимся рублем также оказывало определенное давление на рынок ОФЗ. Статистика по инфляции в США за январь и данные по розничным продажам оказались выше ожиданий. Это поддерживает мнение о том, что ФРС придется повышать ставку до более высокого уровня и удерживать ее продолжительное время. На этом фоне доходность десятилетних US Treasuries 15 февраля обновила максимумы этого года, поднявшись до 3,81% годовых (+4 базисных пункта за день и +18 базисных пунктов за неделю). Фьючерсы на размер базовой ставки говорят о том, что ФРС может поднять ее до 5,2% годовых к августу. Несколько недель назад трейдеры рассчитывали на то, что пик будет находиться ниже 5% годовых.
По данным Росстата, недельная инфляция в России с 7 по 13 февраля снизилась до 0,18% после 0,26% на предыдущей неделе. Годовая инфляция замедлилась до 11,61% по сравнению с 11,77% на конец января. Данные по замедлению инфляции в РФ во второй половине недели оказали некоторую поддержку ценам рублевых облигаций, которые смогли приостановить свое снижение, но для формирования устойчивой тенденции к росту этого было недостаточно.
В третьей декаде месяца в основном преобладала боковая динамика цен ОФЗ, в том числе за счет достаточно жесткой позиции Минфина на первичных аукционах; ведомство не пошло на поводу у участников рынка и отсекло слишком агрессивные с точки зрения доходностей заявки, пожертвовав при этом объемом размещения. Средневзвешенная цена на состоявшемся 22 февраля аукционе по размещению ОФЗ-ПД серии 26242 составила 96,1307% от номинала, что соответствует доходности 10,05% годовых. Всего было продано бумаг на общую сумму 7,253 млрд рублей по номиналу при спросе 51,84 млрд рублей по номиналу.
Минфин РФ 22 февраля признал несостоявшимся аукцион по продаже ОФЗ-ПД серии 26240 в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен. Аналитики отмечают, что ведомство признало аукцион по размещению нового госдолга несостоявшимся впервые с 21 сентября 2022 года. С начала года Минфин за семь аукционных дней разместил гособлигации на общую сумму 530,79 млрд рублей, что составляет 66,4% квартального плана (800 млрд рублей); при этом до конца квартала запланированы еще 4 аукционных дня.
Новый пакет антироссийских санкций, объявленный ближе к концу месяца Соединенными Штатами, ЕС, Великобританией и рядом других западных стран, имел ограниченное влияние на динамику рублевых облигаций, которые в целом смогли сохранить сложившиеся до этого ценовые уровни.
РУБЛЬ ПОДЕШЕВЕЛ НА ФОНЕ СНИЖЕНИЯ ПОЛОЖИТЕЛЬНОГО ТОРГОВОГО САЛЬДО
Российский рубль в феврале умеренно подешевел по отношению к основным валютам, отыгрывая снижение положительного торгового сальдо, произошедшее на фоне плавного восстановления импорта и сокращения валютных поступлений от экспортных поставок. По итогам февраля доллар вырос на торгах Московской биржи на 5,15 рубля (+7,4%), до 74,97 руб./$1. Евро прибавил за месяц 3,5 рубля (+4,6%) и оказался в районе 79,45 руб./EUR1, а китайский юань подорожал на 4,2%, до 10,78 рубля.
Тенденция к снижению валютного курса рубля сформировалась в самом начале месяца. Негативное влияние на котировки нацвалюты оказали новости о новых антироссийских санкциях, ожидания вступления в действие потолка цен на российские нефтепродукты (соответствующие ограничения вступили в силу с 5 февраля), а также повышение процентных ставок крупнейшими центробанками мира. Американский регулятор ожидаемо повысил основную процентную ставку на 25 базисных пунктов, до 4,5-4,75% годовых. Банк Англии и ЕЦБ в свою очередь повысили свои процентные ставки на 50 базисных пунктов.
Потолок цен для нефти установлен на уровне $60 за баррель (вступил в силу с 5 декабря), для нефтепродуктов - в $100 за баррель для дизтоплива и бензинов, $45 за баррель - на продукцию с низкой добавленной стоимостью (мазут, нафта).
Некоторую поддержку рублю оказывало решение Минфина РФ увеличить почти в три раза продажи валюты в рамках обновленного бюджетного правила. С 7 февраля ведомство ежедневно направляет на продажу иностранной валюты 8,9 млрд рублей. В период с 7 февраля по 6 марта объем составит 160,2 млрд рублей, в то время как с 13 января по 6 февраля объем ежедневных продаж составлял 3,2 млрд рублей. Но этого было недостаточно для того, чтобы сдержать давление на курс нацвалюты в условиях сокращения положительного торгового сальдо, а также роста бюджетного дефицита в начале 2023 года.
По данным ЦБ, положительное сальдо счета текущих операций платежного баланса РФ в январе 2023 года, по предварительной оценке, уменьшилось в 2,4 раза, до $8,0 млрд, по сравнению с январем 2022 года, когда оно составило $19,1 млрд. Как отмечается в комментарии ЦБ, определяющую роль в отрицательной динамике этого показателя сыграло значительное уменьшение положительного сальдо баланса товаров и услуг в результате снижения стоимостного объема экспорта товаров. Положительное сальдо внешней торговли товарами и услугами РФ в январе 2023 года сократилось в 2,3 раза, до $9,0 млрд по сравнению с $21,1 млрд в январе прошлого года.
Совет директоров Банка России на заседании 10 февраля оставил ключевую ставку неизменной на уровне 7,5% годовых. Это третья пауза после цикла из шести подряд снижений ставки, стартовавшего с "экстренной" отметки 20% годовых (февраль 2022 года). "При усилении проинфляционных рисков Банк России будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях", - заявил регулятор. В глоссарии ЦБ под "ближайшими" понимаются, как правило, три ближайших заседания.
Сигнал Банка России по будущей направленности денежно-кредитной политики остается неизменным: ставка может быть повышена, если реализуются риски, заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина журналистам в ходе Уральского форума "Кибербезопасность в финансах". В этом году вероятность ужесточения политики больше, чем вероятность ее смягчения, отметила глава ЦБ, напомнив, что эта позиция отражена в обновленном прогнозе регулятора по средней ставке.
Возможности для системной либерализации мер валютного контроля сейчас нет, ограничения на снятие наличной валюты и валютные переводы будут продлены, сказала журналистам Набиуллина в кулуарах форума. Основанием для введения ограничений на снятие наличной валюты стало прекращение ее поступления в России (в первую очередь долларов и евро), напомнила глава ЦБ. "Это основание осталось, и поэтому у нас нет, к сожалению, оснований снять это ограничение, оно будет продлено, может быть, с некоторыми видоизменениями, как мы делали, когда дополнительно разрешали в рамках $10 тыс. снятие наличных не только в долларах, но и евро. Какие-то нюансы могут быть, но в целом ситуация сохранится", - отметила Набиуллина.
Локальную поддержку рублю оказало заявление министра финансов Антона Силуанова, что основные параметры федерального бюджета РФ в 2023 году, предполагающие дефицит в 2% ВВП, будут выдерживаться, а январское исполнение на них не отразится. "Самое главное - смотреть на бюджетный баланс, который сложится по итогам года. А по итогам года у нас план - 2% ВВП, его никто не отменял, и эти параметры будут выдерживаться", - заявил Силуанов в интервью телеканалу "Россия 24", комментируя сложившуюся в январе ситуацию с исполнением бюджета.
В январе, по предварительным данным Минфина, бюджет был исполнен с дефицитом 1,776 трлн рублей, что в 14 раз превысило его объем в январе прошлого года (125 млрд рублей). Доходы сложились на уровне 1,356 трлн рублей, что на 35% меньше объема поступления годом ранее. При этом нефтегазовые доходы составили 426 млрд рублей, сократившись к январю 2022 года на 46%. Расходы превысили показатели аналогичного периода прошлого года на 59%, составив 3,117 трлн руб. Январский дефицит составил 60% от плана на весь год (2,925 трлн рублей).
В третьей декаде февраля рубль усилил падение в основных валютных парах, в очередной раз обновив апрельские минимумы прошлого года. Основное негативное влияние на курс нацвалюты оказали ожидания введения новых антироссийских санкций со стороны западных стран. При этом доллар локально превышал отметку 76 рублей, а евро достигал почти 81 рубля, китайский юань поднимался выше 11 рублей впервые с 22 апреля 2022 года.
Участники рынка в целом довольно нейтрально отреагировали на обращение президента РФ Путина с ежегодным посланием Федеральному собранию. Наблюдавшийся в ходе выступления Путина рост рубля был обусловлен отсутствием в его речи угроз новой эскалации военного конфликта на территории Украины.
Пик падения нацвалюты пришелся на 24 февраля на фоне поступавших сообщений о новых антироссийских санкциях со стороны США и Европы. При этом активность торгов на внутреннем валютном рынке в целом была низкой из-за официального выходного дня в России. Таким образом, спрос на валюту не находил должного объема предложения. Ситуация с предложением валюты на бирже улучшилась в предпоследний торговый день месяца, когда рублю удалось частично отыграть падение предыдущих дней благодаря активизации продаж валютной выручки экспортерами перед перечислением в бюджет основных налогов февраля. Компании-экспортеры 28 февраля должны были перечислить в бюджет НДПИ, НДД и акцизы.
кв мв
