Москва. 1 марта. ИНТЕРФАКС - Инвестиционный банк "Синара" открыл парную торговую идею "Лонг в акциях "Русала" против акций "Норильского никеля" с ожидаемой доходностью 20-25% на горизонте трех месяцев, сообщается в обзоре инвестбанка.
Как полагают аналитики, слабые финансовые результаты "Норникеля" за 2022 год по МСФО (FCF упал на 90%, до 30 млрд рублей) негативно скажутся на дивидендах: выплаты за 2022 год могут составить всего 660 рублей/акция с дивдоходностью лишь 4,5%. По мнению экспертов, это станет негативным сюрпризом для рынка, привыкшего к дивдоходности более 10%.
Между тем "Русал" опубликует отчетность по МСФО за 2022 год в марте и может объявить дивиденды за второе полугодие на уровне 1,2 рубля/акция. С учетом дивидендов за первое полугодие 2022 года, дивдоходность за год может составить 6-7%, считают аналитики.
Согласно их прогнозам, в 2023 году средняя цена на алюминий составит $2700/тонна, в то время как цены на палладий и никель снизятся из-за переизбытка предложения.
"Русал" торгуется по очень привлекательным коэффициентам: P/E на 2023 год - 3,3 и EV/EBITDA - 2,1 против 7,4 и 5,8 для "Норникеля" соответственно (дисконт "Русала" к акциям "Норникеля" 50-60%), говорится в отчете.
цг мв
