Москва. 13 марта. ИНТЕРФАКС - Рубль на новой неделе, скорее всего, продолжит консолидироваться вблизи текущих уровней в ожидании новых драйверов к движению. Поддерживающим котировки рубля фактором вновь станет продажа валюты Минфином РФ в рамках обновленного валютного правила. В связи с этим доллар продолжит торговаться в диапазоне 75-76,5 руб., а евро - 80-81,5 руб., считают эксперты "Интерфакс-ЦЭА".
Рубль на прошедшей неделе немного опустился к доллару и евро, стабилизировавшись вблизи минимумов к этим валютам с конца апреля прошлого года. Участники рынка находились в ожидании новых драйверов к движению и под влиянием ухудшений настроений на внешних рынках после того, как глава Федеральной резервной системы (ФРС) США Джером Пауэлл добавил "ястребиных" ноток в полугодовой доклад о денежно-кредитной политике (ДКП), который был подготовлен для Конгресса США.
По итогам укороченной недели доллар подрос на 0,5%, евро укрепился на 0,8%. В среду, 8 марта, Московская биржа не работала из-за официального выходного дня (Международный женский день).
В понедельник рубль немного подрос к доллару и слегка опустился к евро в ожидании новых стимулов к движению. Поддержку рублю в течение дня оказывало ожидание новостей о прогнозируемом улучшении ситуации с дефицитом бюджета РФ и увеличении экспортных нефтегазовых доходов, предварительным свидетельством чего стало решение Минфина РФ более чем в полтора раза снизить ежедневный объем продажи валюты.
Минфин РФ сообщил, что с 7 марта по 6 апреля планирует направить на продажу иностранной валюты в рамках бюджетного правила средства объемом 119,8 млрд рублей, ежедневный объем продажи составит эквивалент 5,4 млрд рублей. С 7 февраля объем ежедневных продаж составляет 8,9 млрд рублей. Таким образом, в марте он снизится в 1,6 раза.
Отклонение фактически полученных нефтегазовых доходов от ожидаемого месячного объема нефтегазовых доходов по итогам февраля составило положительную величину 12,3 млрд рублей, кроме того говорилось в сообщении министерства финансов РФ.
Последний раз поступление нефтегазовых доходов превышало ожидания в декабре, до этого такая ситуация была в августе.
Операции по покупке/продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке в рамках реализации механизма бюджетного правила были возобновлены 13 января после их приостановки в конце января прошлого года. Минфин и ЦБ выпустили в начале года сообщения о том, что операции будут проводиться в валютной секции Московской биржи в инструменте "китайский юань - рубль" со сроком расчетов "завтра".
Дефицит федерального бюджета РФ в январе-феврале 2023 года, по предварительным данным Минфина, составил 2,581 трлн рублей, приблизившись к годовому плану в 2,925 трлн рублей. В январе-феврале 2022 года бюджет был исполнен с профицитом в размере 415 млрд рублей.
Доходы бюджета за два месяца составили 3,163 трлн рублей, что на 25% ниже объема поступления доходов за тот же период 2022 года, говорилось в сообщении Минфина РФ. В январе снижение было на 35%. При этом отставание нефтегазовых доходов от прошлогодних в январе-феврале сохранилась на январском уровне - около 46% (947 млрд рублей). Минфин объясняет это в первую очередь снижением котировок цен на нефть марки Urals и сокращением объемов экспорта природного газа.
Министерство напомнило, что в феврале с учетом снижения репрезентативности котировок цен на нефть марки Urals в качестве объективного ценового индикатора экспортных цен на российскую нефть механизм определения налоговой базы соответствующих налогов был уточнен. Министерство ожидает, что принятые изменения в налоговое законодательство будут содействовать постепенному восстановлению налоговых поступлений от нефтяного сектора - особенно во втором полугодии текущего года.
Расходы бюджета, по предварительной оценке, составили 5,744 трлн рублей, превысив показатели аналогичного периода прошлого года на 52% (в январе отставание оценивалось в 59%). Минфин вновь объясняет эту динамику оперативным заключением контрактов и авансированием финансирования по отдельным контрактуемым расходам.
Во вторник рубль подешевел к доллару и евро на фоне снижения интереса инвесторов к риску после полугодового доклада о ДКП главы ФРС Джером Пауэлла. Во вторник он выступал в банковском комитете Сената, на среду было запланировано выступление в комитете по финансовым услугам Палаты представителей Конгресса США.
Во вторник глава ФРС неожиданно для рынков заявил, что регулятор готов сделать все, что нужно для борьбы с инфляцией, включая ускорение темпов повышения ключевой процентной ставки. "Если вся совокупность поступающих данных будет указывать на необходимость более быстрого ужесточения, мы будем готовы ускорить темпы повышения ставок", - процитировало Пауэлла издание MarketWatch.
На предыдущем заседании ФРС повысила ставку на 25 базисных пунктов (б.п.), до 4,5-4,75%, после подъемов на 75 б.п. на нескольких заседаниях подряд. Заявления Пауэлла повысили вероятность, что на следующем заседании, которое завершится 22 марта, ставка будет увеличена на 50 б.п.
Глава Федрезерва отметил, что тренд на замедление инфляции сошел на нет в январе, и в ряде ключевых отраслей, включая сектор услуг, признаков снижения цен не наблюдается. Это "говорит о том, что инфляционное давление сейчас сильнее, чем мы предполагали на прошлом заседании". "Более сильные, чем ожидалось, макроэкономические данные позволяют предположить, что финальный уровень процентных ставок будет выше, чем предполагалась ранее", - отметил Пауэлл.
Текущий прогноз Федрезерва предусматривает, что ставка достигнет 5-5,25%. Новый прогноз будет озвучен по итогам мартовского заседания, и есть вероятность, что он будет повышен. Рынок перешел к ожиданию, что ставка к сентябрю составит 5,5-5,75%, то есть прогнозирует четыре повышения на 25 б.п. подряд.
После того, как ФРС закончит повышать ставку, она будет сохранена на пиковом уровне в течение некоторого времени, добавил Пауэлл. "История свидетельствует об опасности слишком раннего смягчения политики. Мы будем придерживаться нашего прежнего курса до тех пор, пока не достигнем своей цели", - сказал глава ФРС, имея в виду возвращение инфляции к целевому уровню в 2%.
В среду, 8 марта, Пауэлл выступил в комитете по финансовым услугам Палаты представителей Конгресса США. Московская биржа в этот день не работала, так как в стране отмечали Международный женский день. Во второй день выступлений в Конгрессе Пауэлл повторил сказанные днем ранее в банковском комитете Сената слова о том, что ФРС готова ускорить темпы ужесточения политики в случае, если экономическая активность в США не начнет замедляться, а также о том, что финальный уровень ставки, вероятно, будет выше, чем предполагалось ранее.
Тем не менее, по его словам, руководство ФРС пока не приняло решения о том, на какую величину поднимет базовую процентную ставку на мартовском заседании. Оно, по словам Пауэлла, будет зависеть от статданных по инфляции и занятости в Штатах, которые Федрезерву еще предстоит оценить.
В четверг рубль слегка повысился к доллару и евро, немного скорректировавшись вверх после предыдущего падения. Участники рынка не проявляли особой торговой активности в ожидании новых драйверов к движению, в том числе пятничной публикации данных о безработице в США. Консенсус-прогноз экспертов, который привел Trading Economics, предполагал увеличение числа рабочих мест в американской экономике на 205 тыс. при сохранении безработицы на уровне 3,4%.
Системно значимые кредитные организации (СЗКО), как основные агенты по реализации валютной выручки экспортеров, в феврале увеличили продажу валюты на рынке до 496 млрд рублей с 455 млрд рублей в январе, говорилось в Обзоре рисков финансовых рынков, опубликованном в четверг ЦБ РФ.
Физические лица в феврале сократили покупку валюты на биржевом рынке и через крупнейшие банки до 72,6 млрд рублей со 111,3 млрд рублей в январе. Граждане приобрели доллары США и евро на сумму 61 млрд рублей и китайские юани на 11,6 млрд рублей в рублевом эквиваленте. Часть валюты приобретается физическими лицами для дальнейшего перевода денежных средств на иностранные счета, подчеркивает регулятор.
Участники рынка в феврале продолжили сокращать объем операций в "токсичных" валютах. Сокращение доли токсичных валют сопровождалось снижением объема чистых продаж иностранной валюты крупнейшими экспортерами, подчеркивает Банк России. Так, экспортеры в феврале продали валюту на $7,8 млрд против $10 млрд в январе 2023 года и $15 млрд в декабре 2022 года. Это, как отмечает ЦБ, было обусловлено как снижением цен на нефть и газ, так и временным уменьшением валютных поступлений на фоне перехода нефтяных компаний на новые схемы поставок и расчетов, а также ростом соответствующих издержек.
Нетто-покупателями валюты на бирже в основном были банки, не относящиеся к СЗКО: в феврале они приобрели валюту на 539 млрд рублей (в январе - на 320,4 млрд рублей).
Ожидание санкций в отношении нового списка кредитных организаций способствовало росту неопределенности на валютном рынке, подчеркивает ЦБ. На этом фоне рубль ослаб по отношению к доллару США на 7,4%, участники рынка продолжили сокращать объем операций в "токсичных" валютах. Совокупная доля юаня (CNY/RUB и USD/CNY) на биржевом рынке выросла в феврале до 37% (в январе - 33%) от общего объема торгов. Сокращение доли токсичных валют произошло преимущественно за счет пары USD/RUB, доля которой снизилась до 36% (на 4 процентных пункта к январю), что стало минимальным значением за последние годы.
Снижение предложения долларов США на Московской бирже в условиях введения новых санкционных пакетов со стороны недружественных стран способствовало формированию в конце февраля временного дефицита ликвидности в долларах США на рынке свопов, отмечает ЦБ
Доля юаня в расчетах по экспорту из РФ, которая по состоянию на начало 2022 г. находилась в пределах статистической погрешности, за год подскочила в разы и превысила 10%.
"Доля токсичных валют в валютной структуре расчетов внешнеэкономической деятельности существенно сократилась. Альтернативной валютой расчетов, помимо российских рублей, становятся юани, тогда как прочие валюты дружественных стран используются крайне редко", - говорилось в Обзоре рисков финансовых рынков.
На начало 2022 г. расчеты по экспорту преимущественно производились в долларе и евро (в целом доля валют стран, впоследствии отнесенных к недружественным, составляла 87%). Доля юаня не превышала 0,5%, рубля - 12%. К концу года доля "токсичных" валют в расчетах за экспорт сократилась до 48%. Среди других валют наиболее часто для расчетов за экспорт стали использоваться рубли и юани - на них на начало 2023 года приходится 34% и 16% соответственно, на прочие валюты дружественных стран - 2%, пишет ЦБ.
Валютная структура платежей по импорту также значительно изменилась, однако менее существенно по сравнению с экспортом. Доля токсичных валют за 2022 г. сократилась с 65% в январе до 46% в декабре. Доля юаней за год выросла с 4% до 23%. При этом доля рубля даже несколько сократилась - с 29% до 27%, доля валют иных дружественных стран на начало 2023 г. составила 4%.
В пятницу рубль подешевел к доллару и евро, при этом евро обновил максимум с конца апреля прошлого года, поднявшись выше 81 руб. впервые с 22 апреля 2022 года вслед за динамикой этой валюты на глобальном рынке. Усиление интереса глобальных инвесторов к риску и рост пары "евро-доллар" были спровоцированы данными по рынку труда США и ослаблением ожиданий ускоренного ужесточения ДКП ФРС.
Количество рабочих мест в экономике США в феврале увеличилось на 311 тыс., свидетельствуют данные министерства труда. Согласно пересмотренным данным, в январе показатель вырос на 504 тыс., а не на 517 тыс., как сообщалось ранее. Эксперты, опрошенные агентством Bloomberg, в среднем ожидали увеличения числа рабочих мест в январе на 225 тыс., респонденты Trading Economics - на 205 тыс.
Безработица в США в феврале выросла до 3,6% с январских 3,4%. Аналитики не ожидали изменения этого показателя.
В предыдущие шесть месяцев американская экономика в среднем прибавляла 343 тыс. рабочих мест в месяц.
Средняя почасовая оплата труда в частном секторе в феврале выросла на 0,2% относительно предыдущего месяца - до $33,09. Темпы ее повышения были минимальными за год, в январе они составили 0,3%. В годовом выражении показатель увеличился на 4,6% (4,4% в январе). Аналитики в среднем ожидали роста на 0,3% и 4,7% соответственно.
Средняя продолжительность рабочей недели в феврале уменьшилась до 34,5 часа с 34,6 часа месяцем ранее.
Положительное сальдо счета текущих операций платежного баланса РФ в январе-феврале 2023 года, по предварительной оценке, снизилось в 2,9 раза - до $12,9 млрд по сравнению с $37,7 млрд в январе-феврале 2022 года, сообщалось в пятницу на сайте ЦБ РФ.
Положительное сальдо внешней торговли товарами и услугами РФ в январе-феврале 2023 года сократилось в 2,8 раза - до $15,3 млрд по сравнению с $43,5 млрд за аналогичный период 2022 года.
Значительное сокращение профицита баланса товаров и услуг обусловлено сокращением стоимостного объема экспорта товаров на фоне снижения физических объемов поставок и мировых цен на основные группы товаров российского экспорта, объяснил ЦБ.
По итогам прошедшей недели Центробанк немного поднял официальные курсы доллара и евро. За неделю доллар укрепился на 48,14 копейки, до 75,9406 рубля, евро повысился на 35,4 копейки, до 80,4009 рубля.
Средневзвешенный курс доллара с расчетами "сегодня" увеличился на Московской бирже за прошлую неделю на 46,31 копейки, подорожав до 75,9454 руб./$1; курс с расчетами "завтра" поднялся на 48,05 копейки, до 75,9572 руб./$1. Объем торгов долларом за неделю составил $4,5 млрд.
Средневзвешенный курс единой европейской валюты с расчетами "сегодня" вырос на 31,47 копейки, до 80,3661 руб./EUR1; курс с расчетами "завтра" повысился на 41,5 копейки, поднявшись до 80,4591 руб./EUR1. Недельный объем торгов евро на "Московской бирже" равнялся EUR3,1 млрд.
Банк России во вторник, 7 марта, провел традиционный недельный депозитный аукцион, в ходе которого банки разместили в ЦБ РФ 3 трлн 50,8 млрд рублей (при лимите 3,52 трлн рублей и спросе 3 трлн 50,8 млрд рублей) в среднем по ставке 7,46% годовых. На предыдущем недельном депозитном аукционе, состоявшемся 28 февраля, банки разместили 3 трлн 331,2 млрд рублей (при лимите 3,8 трлн рублей и спросе 3 трлн 331,2 млрд рублей) в среднем по ставке 7,45% годовых.
Объем денежных средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в Банке России снизился за прошедшую неделю на 100 млрд рублей и по состоянию на 10 марта составил 7,5 трлн рублей.
Ставки на рынке краткосрочных межбанковских кредитов опустились по итогам прошедшей недели, в то время как ставки на рынке среднесрочных (1-6 месяцев) МБК остались на прежнем уровне. Ставка MosPrime Rate по кредитам "овернайт" уменьшилась на 11 базисных пунктов (б.п.) - до 7,56% годовых, ставка MosPrime Rate по кредитам на семидневный срок снизилась на 7 б.п. - до 7,66% годовых. Ставки на сроки 1, 3 и 6 месяцев не изменились относительно предыдущей недели, оставшись на отметках 7,9%, 8,3% и 8,53% годовых соответственно.
эб юаа
