X5 Retail обладает оптимальными в секторе возможностями для ценовой конкуренции, полагает портфельный менеджер УК "Открытие" ("Открытие Инвестиции") Ирина Прохорова.
"Результаты X5 Retail Group вышли в соответствии с нашими ожиданиями. Незначительное снижение маржинальности оправдано на фоне активной региональной экспансии и адаптации ценностного предложения к изменениям спроса потребителей. При этом долгосрочно X5 Retail Group обладает наилучшими возможностями для ценовой конкуренции в секторе", - отмечает эксперт.
Вместе с отчетностью компания не представила плана по редомициляции, ограничившись общими формулировками о сохраняющейся неопределенности и наличии регуляторных ограничений, препятствующих выплате дивидендов, подчеркивается в комментарии.
"Таким образом, отсутствие выплат и в текущем году пока является базовым сценарием, - подчеркивает Прохорова. - Однако удивительно, насколько важным этот фактор оказался для инвесторов. По возобновлении выплат X5 Retail Group будет обладать существенным дивидендным потенциалом с учетом доходности свободного денежного потока до изменений в рабочем капитале на уровне 30-40% в ближайшие годы. Недооценка компании по сравнению со справедливой стоимостью составляет порядка 60% по текущим ценам. Драйвером роста стоимости будет выступать реализация планов по лидирующим темпам увеличения рыночной доли в секторе, а также сохранению высокого ценностного предложения для покупателей".
Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.
