Москва. 21 марта. ИНТЕРФАКС - Аналитики, опрошенные "Интерфаксом", скорректировали в сторону увеличения прогнозы по дивидендам "Татнефти" за четвертый квартал. Новый консенсус-прогноз предполагает финальную выплату в размере 21,9 рубля на акцию против предыдущего - 18,14 руб./а.
Абсолютное большинство экспертов ожидает финальный дивиденд в диапазоне 21,6-21,7 рубля на акцию - в гармонии с дивидендной политикой компании: не менее 50% от чистой прибыли по МСФО (поскольку она больше показателя по РСБУ), которая составила 284,6 млрд рублей. Таким образом, компания должна выплатить акционерам за 2022 год порядка 142,3 млрд рублей, что соответствует итоговому дивиденду 61,17 рубля на акцию. За 9 месяцев компания уже выплатила 39,57 руб./а.
Нестандартный прогноз представил аналитик "Тинькофф Инвестиций" Алдар Цыбиков, ожидающий финальную выплату в размере 23,6 руб./а.
Между тем, аналитик SberCIB Геннадий Суханов, прогнозирующий консервативные 21,7 руб., тоже считает, что "Татнефть" может выплатить и больше, поскольку денежный поток для акционеров достиг 216 млрд рублей и превысил 50% чистой прибыли.
Все аналитики отмечают, что 2022 год был удачным для "Татнефти" в части финансовых результатов.
"Главный вывод из отчетности - компания в 2022 году оказалась на удивление прибыльной, и мы считаем, что данный тренд может наблюдаться по всей отрасли", - отмечает аналитик BCS Global Markets Рональд Смит. Также он подчеркивает, что сам факт публикации полного отчета по МСФО выгодно выделяет "Татнефть" среди других российских нефтегазовых компаний, дающих "практически бессмысленные данные по РСБУ или лишь выборочные статьи по МСФО в пресс-релизах".
Цыбиков подчёркивает, что финансовый успех компании по итогам года во многом определяется сильными результатами первого полугодия: "Во втором полугодии по мере снижения цен на нефть и снижения зарубежного спроса финансовые показатели ухудшались: по сравнению с первым полугодием выручка упала на 20%, EBITDA - на 38%, лишь чистая прибыль немного выросла, что хорошо для возможных дивидендов за четвертый квартал 2022 года (...). Однако продолжающийся тренд снижения цен на нефть и сохранения дисконта на российскую продукцию будет оказывать давление на финансовые результаты "Татнефти" и стоимость компании".
Эксперты Telegram-канала "Мои Инвестиции" напоминают, что "Татнефть" меньше остальных компаний нефтяного сектора страдает от введённого ЕС эмбарго на нефтепродукты, так как у неё имеется крупная доля прибыльного ритейла в даунстриме.
В то же время Суханов, оценивая перспективы текущего года, не возлагает сверх-надежд на положительный эффект от нефтепереработки: "Современный НПЗ "Танеко" позволил компании хорошо заработать благодаря высоким крек-спредам - разнице в стоимости нефти и продуктов переработки - на дизельное топливо и бензин в 2022 году. Но компания едва ли сумеет повторить успех в этом году, поскольку спреды на бензин и дизтопливо снизились".
| Прогноз дивиденда за IV кв. до публикации отчета (руб./а) | Прогноз дивиденда за IV кв. после публикации отчета (руб./а) | |
|---|---|---|
| "Мои Инвестиции" | 19,65 | 21,6 |
| Открытие | 17,1 | 21,6 |
| Инвестбанк Синара | 21 | 21,6 |
| Промсвязьбанк | 14,8 | 21,6 |
| Тинькофф Инвестиции | 23,6 | |
| Газпромбанк | 21,6 | |
| SberCIB | 21,7 | |
| КОНСЕНСУС | 18,14 | 21,9 |
Аав вак
