(Bloomberg) -- В течение последних двух десятилетий Credit Suisse Group AG доминировала в бизнесе по организации продаж облигаций в швейцарских франках. Его внезапный крах открывает возможности для таких компаний, как Deutsche Bank AG и BNP Paribas SA, на рынке, где в прошлом году было заключено сделок на 59 миллиардов долларов.
Часть бизнеса, вероятно, перейдет к приобретателю UBS Group AG, но, учитывая, что они уже организовали четверть так называемых продаж Swissie - и поскольку неясно, как будет выглядеть бизнес по продаже долгов в объединенном банке, — могут появиться вакансии для других.
По словам людей, знакомых с ситуацией, Deutsche Bank, Commerzbank AG и BNP Paribas, которые уже активно работают на швейцарском рынке, вероятно, будут конкурировать за международную эмиссию. Региональные кредиторы, такие как Raiffeisen Schweiz и Zürcher Kantonalbank, вероятно, возьмут на себя часть внутренних эмиссий, добавили источники.
Представитель Zürcher Kantonalbank сообщил по электронной почте, что банк рассчитывает укрепить свои позиции в бизнесе размещения облигаций для швейцарских эмитентов после слияния Credit Suisse и UBS.
Credit Suisse, Deutsche Bank и BNP Paribas отказались от комментариев. UBS, Commerzbank и Raiffeisen Schweiz не сразу ответили на запросы о комментариях.
Рынок Swissie является довольно нишевым — менее половины рынка британских фунтов стерлингов, — но это прибыльный фонд комиссионных для банков, и потрясения у такого выдающегося игрока демонстрируют волновые эффекты поглощения UBS во многих уголках финансовых рынков. Такие эмитенты, как Verizon Communications Inc. и Royal Bank of Canada, обычно привлекаются на рынок из-за его зрелости и надежной базы инвесторов.
Возможность для конкурентов появляется по мере того, как UBS проводит крупнейшее банковское поглощение с 2008 года. Швейцарский банк намерен сократить тысячи рабочих мест и сократить расходы более чем на 8 миллиардов долларов в течение следующих нескольких лет. Вся эта суматоха может привести к тому, что руководители, которые хотят привлечь деньги в швейцарских франках, рассмотрят возможность использования других банков.
“Credit Suisse был важным игроком, особенно когда речь шла о привлечении иностранных эмитентов на рынок”, - сказал Маркус Тоени, глава швейцарского подразделения с фиксированным доходом в Lombard Odier Investment Managers. “Однако мы уверены, что другие банки смогут восполнить этот пробел в будущем”.
Согласно данным, собранным агентством Bloomberg, Credit Suisse был ведущим организатором выпуска облигаций в швейцарских франках ежегодно, по крайней мере, с 1999 года. В 2022 году его обогнал UBS, но на его долю по-прежнему приходилось около 30% продаж.
Credit Suisse на данный момент все еще занимается продажей облигаций и в среду заключил пятилетнюю сделку на 150 миллионов швейцарских франков с фирмой недвижимости Allreal Holding AG, наряду с UBS и ZKB.
Подробнее: Поглощение Credit Suisse создает швейцарскому бизнесу большую головную боль
Размер комиссионных сборов на швейцарском рынке облигаций может побудить другие международные банки попытаться принять участие. Сборы обычно составляют около 1 цента за каждый франк, привлеченный по трехлетним облигациям, 1,5 цента по пятилетним облигациям и 2 цента по 10-летним облигациям, сказал один из источников. Таким образом, совокупный гонорар за прошлый год составил около 875 миллионов швейцарских франков.
Банки также взимают комиссию за связанные с ними операции с производными финансовыми инструментами, такие как рынок свопов, когда международные заемщики переходят со швейцарских франков на валюту по своему выбору.
-- При содействии Тасоса Воссоса.
(Добавлен график доли рынка выпуска облигаций в швейцарских франках)
©2023 Bloomberg L.P.
