(Bloomberg) -- Около 31 000 фондов собираются понизить свои оценки ESG в MSCI Inc., поскольку рейтинговое подразделение компании проводит капитальный пересмотр своей методологии в ответ на отзывы участников рынка.
Согласно исследованию MSCI ESG Research, клиенты выражали обеспокоенность по поводу “повышения рейтингов во всем мире фондов”, которое в настоящее время устраняется. Изменения означают, что только 0,2% фондов будут иметь рейтинг AAA в будущем, по сравнению с примерно 20% сейчас, согласно оценкам MSCI.
Меры включают предоставление управляющим биржевых фондов, торгуемых на основе свопов, шести месяцев на предоставление данных о составляющих их базового индекса, которые MSCI начнет использовать для получения экологических, социальных и управленческих оценок вместо обеспечения, говорится в сообщении.
Новая методология, которая вступает в силу в конце следующего месяца, появилась на фоне того, что поставщики ESG score продолжают подвергаться критике за использование непоследовательных подходов, которые еще предстоит должным образом регулировать. Это сделало ужесточение рейтингов ESG приоритетом для политиков во всех юрисдикциях. Европейская комиссия заявила на прошлой неделе, что планирует обнародовать новые отраслевые правила в первой половине этого года. А Великобритания только что начала консультацию о том, в какой степени оценщиков ESG необходимо обуздывать с помощью четких правил.
MSCI заявила, что ее изменения “не связаны с изменениями в регулировании в ЕС или где-либо еще”. Вместо этого компания заявила, что “изменения в методологии были вызваны консультациями с клиентами” и “основаны на отзывах рынка”.
Учитывая необходимость улучшения анализа ESG, MSCI заявила, что теперь считает, что порог, необходимый для получения высшего рейтинга AA или AAA, “должен быть более строгим и амбициозным”.
Институциональные инвесторы уже начали взвешивать ситуацию.
“Любая значительная корректировка рейтинга, вероятно, приведет к тому, что инвесторы пересмотрят свой портфель, чтобы установить, продолжает ли фонд обеспечивать результаты в соответствии с их стратегией и инвестиционными убеждениями”, - сказал Джо Дабровски, заместитель директора по политике Британской ассоциации пенсий и пожизненных сбережений, члены которой контролируют совокупный доход в размере 1,3 млрд фунтов стерлингов. триллион (1,6 трлн долларов).
Ненадежные рейтинги ESG являются “общеотраслевой проблемой”, которая может “привести к ”промыванию мозгов", говорится в заявлении Impact Cubed, поставщика данных ESG. Были найдены примеры фондов, которые имеют рейтинги ESG AA или AAA от MSCI, при этом почти 70% доходов получают от экологически вредной деятельности или просто отслеживают широкий рыночный ориентир.
Отсутствие единого подхода в индустрии рейтингов ESG “бесполезно для конечных инвесторов”, сказал Дабровски.
Европейская платформа по устойчивому финансированию, которая консультирует Комиссию ЕС по вопросам инвестирования в ESG, намерена предоставлять рекомендации поставщикам данных ESG и рейтинговым компаниям по продуктам и услугам, связанным с таксономией, особенно по оценкам, в том числе по индексам ESG, сообщила агентству Bloomberg Хелена Вайнс Фиестас, председатель группы.
Insurance Europe, члены которой контролируют активы на сумму около 10,6 трлн евро, поддерживает усилия Европейской комиссии по “повышению прозрачности рейтингов ESG”, сказал Филипп Анджелис, старший советник по вопросам корпоративной отчетности и устойчивого финансирования группы. Ожидается, что Европа выдвинет предложения о том, как регулировать отрасль, к середине июня, сказал он.
MSCI заявила, что ее новая методология означает, что она включит в свой охват около 8200 новых фондов с фиксированным доходом, “наряду с их многочисленными классами акций”.
После того, как изменения будут внесены, MSCI ожидает, что не только количество фондов с рейтингом AAA практически исчезнет, но и доля фондов с рейтингом BBB возрастет примерно до 26% с 21%. Около 44% фондов будут иметь рейтинг "А", по сравнению с чуть более чем 17% в настоящее время, говорится в сообщении. Там будет чуть более 22% фондов с рейтингом AA, по сравнению с почти 33% сегодня.
Изменения будут отражать более простую методологию, в соответствии с которой оценки качества ESG будут основываться исключительно на средневзвешенной оценке ESG активов базового фонда, согласно MSCI. Ранее компания включила в свой анализ дополнительный уровень, который она назвала корректирующим фактором. Переменная учитывала подверженность активам с изменениями рейтингов ESG, а также подверженность активам со значениями B или CCC.
“Подходы, применяемые различными рейтинговыми агентствами, сильно различаются”, - сказал Дабровски. По этой причине PLSA приветствует решение правительства Великобритании начать консультации по регулированию поставщиков рейтингов ESG и теперь будет “с нетерпением ожидать результатов работы возглавляемой отраслью рабочей группы, которая разрабатывает Кодекс поведения в области данных и рейтингов ESG для продвижения передовой практики на рынке”.
Bloomberg LP, материнская компания Bloomberg News, также предоставляет оценки ESG.
(Добавляет комментарий PLSA в заключительный абзац.)
©2023 Bloomberg L.P.
