(Блумберг) -- Клиенты Charles Schwab Corp. снимают наличные с банковских счетов фирмы с низкой процентной ставкой в два раза быстрее, чем ожидал Morgan Stanley, что побудило аналитика фирмы понизить рейтинг Schwab, эквивалентный покупке, впервые с тех пор, как он начал покрывать брокерские акции семь лет назад. назад.
Клиентские деньги перемещаются с так называемых депозитных счетов в фонды денежного рынка со скоростью 20 миллиардов долларов в месяц, написал аналитик Майкл Сайприс в отчете, в котором говорится о снижении доли акций с избыточного веса до равного. Он снизил свою целевую цену акций на следующий год с 99 долларов до 68 долларов. Акции Schwab, которые упали на 31% в этом месяце, в четверг подешевели на целых 3,6% до 53,09 доллара.
“Хотя клиенты не уходят, а у Schwab есть другие источники ликвидности, прибыль сталкивается с большим давлением, чем мы ожидали”, - написал Сайприс, понизив свой прогноз прибыли в этом и следующем годах на 30%.
Понижение рейтинга отражает повышенный риск, который аналитики видят в финансовых компаниях, таких как Schwab, которые борются с некоторыми из тех же сил, которые обрушились на банк Кремниевой долины. Шваб инвестировал в долгосрочные облигации в период рекордно низких процентных ставок и теперь терпит убытки по этим инвестициям после того, как Федеральная резервная система повысила ставки.
Вкладчики, тем временем, снимают деньги с банковских счетов в поисках более высокой доходности, лишая такие компании, как Schwab, дешевого финансирования и вызывая опасения, что им придется продавать облигации с убытком, чтобы покрыть отток средств.
Schwab на прошлой неделе заверила клиентов и инвесторов, что у нее достаточно ликвидности для покрытия расходов по банковским депозитам. По мнению фирмы Westlake, базирующейся в Техасе, фокусироваться на бумажных потерях ошибочно.
У Cyprys был избыточный рейтинг акций с тех пор, как он начал освещать их в 2016 году. Его более низкая ценовая цель по-прежнему на 23% выше цены закрытия среды в 55,21 доллара. Он написал, что у него меньше уверенности в сроках улучшения ситуации. Перспективы того, что ФРС приостановит свою серию повышений ставок или снизит их, “выглядят весьма спорными”, сказал он.
-- При содействии Джеймса Коуна.
(Обновляет движение акций во втором абзаце.)
©2023 Bloomberg L.P.
