Взгляд Майка Долана на предстоящий день на американских и мировых рынках: глобальные инвесторы, похоже, стремятся оставить мартовский банковский шок позади, но мрачное постоянство инфляции затрудняет расчистку горизонта.
Последний день месяца и первого квартала, а также приближение пасхальных каникул в некоторых частях мира позволяют многим рынкам в некоторой степени компенсировать банковскую турбулентность по мере оценки ущерба, нанесенного штормом экономике в целом. Но для большинства крупных инвестиций в акции и облигации, помимо самого банковского сектора, квартал в целом оставался довольно оптимистичным.
Поскольку объем экстренного кредитования Федеральной резервной системой банков стабилизировался на высоком уровне в течение недели до среды, чиновники ФРС, похоже, вернулись к режиму "выжидания" в отношении дальнейшего повышения процентных ставок и будут взвешивать окончательное повышение на четверть пункта от заседания к заседанию.
Хотя все, похоже, согласны с мнением, что сокращение кредитования из-за беспорядков в региональных банках теперь может частично компенсировать работу ФРС, они по-прежнему испытывают дискомфорт по поводу инфляции. "Инфляция остается слишком высокой, и последние показатели укрепляют мое мнение о том, что предстоит проделать еще большую работу", - заявила глава ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз.
Хотя сейчас это несколько устарело, учитывая события этого месяца, в пятницу будут опубликованы февральские данные по излюбленному ФРС показателю инфляции PCE - годовой базовой ставке, которая, как ожидается, останется на уровне 4,7% в прошлом месяце и более чем в два раза превысит целевой показатель ФРС.
Позже в тот же день выступят представители правления ФРС и совета по выработке политики. Фьючерсные рынки по-прежнему разделены во мнениях относительно шансов на очередное повышение ставки ФРС в мае, но в пятницу немного склонились к повышению еще на четверть пункта.
За пределами Америки также наблюдалась картина медленно спадающей, но липкой инфляции.
Внезапная инфляция в еврозоне за март удивила большим, чем ожидалось, снижением на 1,6 процентных пункта в течение месяца и впервые за год опустилась ниже 7%. Но базовая инфляция, без учета энергоносителей и необработанных продуктов питания, выросла, как и прогнозировалось, до нового рекордно высокого уровня для блока в 7,5%.
Но - как и многое другое в макроэкономике на данный момент - картина данных по всему миру остается нечеткой.
Германия сообщила, что инфляция цен на импорт упала до самого низкого уровня за два года - 2,8% в феврале. Базовая инфляция в Токио замедлилась второй месяц подряд в марте до 3,2%, хотя и превысила прогноз и по-прежнему превышает целевые показатели Банка Японии.
Цены на жилье в Великобритании упали в годовом исчислении на 3,1% в этом месяце - самое быстрое падение со времен краха рынка недвижимости и банковского дела 14 лет назад.
А последние бизнес-опросы из Китая ставят под сомнение скорость восстановления производства в этой стране.
В целом, финансовые рынки были стабильны в пятницу. Доходность двухлетних казначейских облигаций ненадолго достигла недельного максимума в 4,168%, прежде чем снизиться, а волатильность казначейских облигаций снизилась до самого низкого уровня с 13 марта. Фондовые индексы Азии и Европы стабильно росли, фьючерсы на Уолл-Стрит - аналогично.
Доллар завершает относительно спокойный квартал на переднем крае и вырос в пятницу.
В политике внимание было приковано к ожидаемому на следующей неделе появлению в суде бывшего президента США Дональда Трампа - все еще претендующего на выдвижение кандидатом от Республиканской партии на выборах 2024 года - после того, как ему были предъявлены обвинения в связи с расследованием отмывания денег, выплаченных порнозвезде. Ключевые события, которые могут дать направление американским рынкам позже в пятницу: * Показатели личных расходов/ доходов в США за февраль и инфляции PCE, Мартовский опрос деловых кругов Чикаго; итоговые данные Мичиганского университета по потребительским настроениям за март; ВВП Канады за январь * Президент Федеральной резервной системы Нью-Йорка Джон Уильямс, глава правления ФРС Крис Уоллер и правление ФРС Выступает управляющий Лиза Кук; выступает президент Европейского центрального банка Кристина Лагард
(Автор: Майк Долан, монтаж: XXXX Майк.dolan@thomsonreuters.com . Твиттер: @reutersMikeD)
