ЖЕНЕВА (AP) — Поглощение UBS конкурирующего Credit Suisse пошатнуло самооценку Швейцарии и подорвало ее репутацию глобального финансового центра, говорят аналитики, предупреждая, что процветание страны может стать слишком зависимым от одного банковского гиганта.
Неопределенное будущее союза двух швейцарских глобальных банков приходится на трудное время для швейцарской идентичности, основанной почти в такой же степени на представлении о себе как об утонченности в финансах, так и на ноу-хау в области шоколада, часового дела и сыра.
У регулирующих органов, которые помогли организовать сделку на 3,25 миллиарда долларов, много забот, поскольку UBS проверяет бухгалтерские книги своего конкурента, выбирает нужные ему части и избавляется от остального.
“Реальный вопрос заключается в том, что произойдет, потому что теперь у нас будет мастодонт — монстр, который будет становиться все более и более большим, чтобы потерпеть неудачу”, — сказал Марк Чесни, профессор финансов Цюрихского университета. “Опасность заключается в том, что со временем он будет больше рисковать, зная, что он слишком велик для швейцарского государства, чтобы отказаться от него”.
Изучив цифры, он сказал, что общая стоимость экзотических ценных бумаг, таких как опционы или фьючерсные контракты, которыми владеет объединенный банк, может в 40 раз превышать объем производства Швейцарии.
“Со временем UBS будет контролировать швейцарское государство, а не наоборот", - сказал Чесни.
Нейтральная, процветающая страна с населением около 8,5 миллионов человек имеет самый высокий валовой внутренний продукт на душу населения среди всех стран такого размера. Относительно низкие налоги и защита частной жизни в Швейцарии привлекают состоятельных эмигрантов, и она регулярно входит в число самых инновационных стран. На протяжении нескольких поколений он становился глобальным центром управления капиталом, частного банковского дела и торговли сырьевыми товарами.
Этот климат также создал репутацию тайного убежища для миллиардов нечестно полученных или отмытых денег, а Сеть налогового правосудия ставит Швейцарию на второе место после США по уровню финансовой секретности.
Это стало очевидным на этой неделе, когда двухлетнее расследование комитета Сената США показало, что Credit Suisse нарушил соглашение о признании вины с властями США, не сообщив о секретных оффшорных счетах, которые богатые американцы использовали, чтобы избежать уплаты налогов.
Такие потрясения во втором по величине банке Швейцарии, которые также включают потери хедж-фондов и штрафы за неспособность предотвратить отмывание денег болгарской кокаиновой сетью, сделали его уязвимым, поскольку крах американских банков вызвал потрясения на рынке в этом месяце.
Сейчас многие консерваторы возобновляют свои призывы к тому, чтобы Швейцария обратилась вовнутрь.
Кристоф Блох, бывший министр правительства и влиятельный брокер правой Швейцарской народной партии, назвал сделку Credit Suisse-UBS “очень, очень опасной не только для Швейцарии или Соединенных Штатов, но и для всего мира”.
“Это должно прекратиться”, - сказал он франкоязычной общественной телекомпании RTS. “Швейцарские банки должны оставаться швейцарскими и продолжать свои операции в Швейцарии”.
Если Швейцария хочет быть сильным финансовым центром, ей нужен сильный банк, имеющий мировое значение, сказал Серджио Эрмотти, который был генеральным директором UBS в течение девяти лет и вернется, чтобы помочь в поглощении.
“Для меня сегодняшние дебаты — это не "слишком большие, чтобы потерпеть неудачу", а скорее "слишком маленькие, чтобы выжить", - сказал Эрмотти на пресс-конференции на этой неделе. ”И мы хотим выйти из этого победителями”.
Грегуар Бордье, отпрыск знаменитой женевской банковской семьи, возглавляющий Ассоциацию швейцарских частных банков, преуменьшил размер объединенного учреждения, подсчитав, что оно будет иметь примерно такой же вес в Швейцарии, как голландский гигант ING по отношению к объему производства в Нидерландах.
“Вместо того, чтобы устраивать расчленение последнего крупного ”универсального банка" в этой стране — и позволять конкурирующим финансовым компаниям извлекать выгоду — прежде всего необходимо ввести гораздо более жесткие меры контроля для нового UBS", - сказал Бордье газете Tribune de Geneve.
Тем не менее, он признал, что потенциальная важность объединенной структуры в Швейцарии - это "другой вопрос”, заявив, что он отреагировал на бракосочетание банков, объявленное в прайм-тайм по телевидению, как будто смотрел “плохую мыльную оперу”.
Критики говорят, что федеральное правительство спало за рулем и не извлекло уроков из глобального финансового кризиса 2008 года.
Протеже Блохера Ули Маурер, который был министром финансов до ухода в отставку в декабре, выступал за нейтральный подход к таким банкам, как Credit Suisse, чтобы позволить им самим разбираться со своими проблемами.
Спасение Credit Suisse - это пятно на регулирующих органах и на идее о том, что помещение денег в швейцарский банк означает, что они “надежны как скала”, за ними наблюдают лучшие финансовые менеджеры мира, сказал Октавио Маренци, генеральный директор консалтинговой фирмы Opimas LLC.
“Эта репутация развеялась как дым, и восстановить ее очень трудно”, - сказал Маренци. “К сожалению, репутацию, которую вы создавали годами, десятилетиями и, возможно, даже столетиями, вы можете разрушить очень быстро”.
Помимо банковского дела, имидж Швейцарии в последнее время был неустойчивым, что вызвало дебаты в преддверии парламентских выборов в октябре.
Сеть двусторонних сделок с Европейским союзом, крупнейшим торговым партнером Швейцарии, омрачена противостоянием с Брюсселем. Закрепленная конституцией приверженность страны “нейтралитету” возмутила западные страны, которым запрещены поставки оружия швейцарского производства в Украину, чтобы она могла воевать с Россией.
Швейцарские дипломаты, которые были посредниками между Ираном и Саудовской Аравией с тех пор, как страны разорвали отношения в 2016 году, отсутствовали, поскольку Китай в этом месяце заключил соглашение о восстановлении отношений между соперниками на Ближнем Востоке.
Скотт Миллер, посол США в Швейцарии, бывший исполнительный директор UBS в Колорадо, поднял дискуссию о том, как европейская страна интерпретирует свою идею нейтралитета.
В этом месяце Миллер заявил газете Neue Zuericher Zeiting, что Швейцария столкнулась с "крупнейшим кризисом со времен Второй мировой войны”, и призвал швейцарцев сделать больше, чтобы помочь Украине защитить себя — или, по крайней мере, не препятствовать другим в этом.
До того, как 19 марта был спровоцирован банковский кризис, Credit Suisse терял депозиты, акционеры сбрасывали его акции, а кредиторы спешили добиться погашения долга.
С тех пор некоторые небольшие швейцарские банки сообщили о притоке депозитов от клиентов Credit Suisse. Сотрудники сталкиваются с перспективой масштабного сокращения рабочих мест, хотя на согласование деталей могут уйти недели или месяцы.
Последствия еще далеки от завершения.
Ожидается, что на специальной сессии парламента в следующем месяце будет обсуждаться поглощение, включая законодательство о “слишком большом, чтобы обанкротиться” и возможные санкции против менеджеров Credit Suisse.
Саша Штеффен, профессор финансов Франкфуртской школы финансов и менеджмента в Германии, сказал, что “иметь такой огромный банк не обязательно плохо”, указав на эффективность.
Но создание "бегемота" может затруднить получение кредита малыми предприятиями. То, как было осуществлено поглощение — с использованием экстренных мер по изменению швейцарского законодательства и отказом от распределения убытков между держателями облигаций и акционерами - выбило инвесторов из колеи.
“Ложный брак, который был инициирован правительством, был чем-то, что на самом деле не нравится рынкам, особенно когда не было никакого участия других заинтересованных сторон вообще”, - сказал Штеффен.
“Привлекательности как места для инвестиций определенно нанесен ущерб”, - сказал он.
___
Свой вклад внесли бизнес-обозреватели AP Дэвид Макхью из Франкфурта, Германия, и Кортни Боннелл из Лондона.
