Москва. 3 апреля. ИНТЕРФАКС - "Ренессанс Капитал" представил свои ожидания относительно финальных дивидендов российских сырьевых компаний за 2022 год.
"Сезон финальных дивидендов компаний из сектора природных ресурсов уже начался с объявления выплат от "ФосАгро". Большей части компаний еще предстоит принять решение о том, распределять ли прибыль или денежный поток по итогам 2022 года. Так как геополитические, фискальные, ценовые и финансовые риски для всех компаний сохраняются, ожидаем, что процесс принятия решений в каждой из них будет непростым. Мы делим компании сектора на три группы, одна из которых включает компании с устойчивым положением в отрасли и положительным ожидаемым решением по дивидендам, а две другие - с решением дивиденды не объявлять/отложить", - говорится в обзоре "Ренессанс Капитала".
В первую группу вошли представители ресурсного сектора с комфортной/низкой долговой нагрузкой и благоприятной внешней конъюнктурой (геополитика, налоговая повестка) - все нефтяные компании, "Транснефть", "НОВАТЭК", "ФосАгро" и "Полюс".
Вторая группа состоит из компаний со структурой капитала, ограничивающей дивидендные выплаты (высокая/растущая долговая нагрузка), и/или находящихся под давлением неблагоприятной динамики цен на сырьевые товары - "Газпром", "Норильский никель", En+/"Русал", Polymetal, "Мечел", "Распадская", "Селигдар", Segezha и Ros Agro.
В последнюю группу входят компании, которые, по оценкам аналитиков, заработали приличный FCFE, имеют адекватную долговую нагрузку и способны распределять дивиденды, но из-за внешних рисков и неопределенностей (глобальные геополитические или локальные налоговые риски), вероятно, отложат решение о выплате дивидендов на более поздние периоды. Сюда относятся металлурги, "АЛРОСА" и "Акрон".
Превью финальных дивидендов за 2022г от "Ренессанс Капитала":
| Компания | DPS (финал 2022г) | Дивдоходность | Дивдоходность по году | DPS (финал 2022г) консенсус |
|---|---|---|---|---|
| Газпром | - | - | - | 4,47 руб. |
| НОВАТЭК (факт) | 60,58 руб. | 5% | 10% | - |
| Газпром нефть | 12,51 руб. | 3% | 11% | 11,01 руб. |
| ЛУКОЙЛ | 600 руб. | 14% | 28% | 524 руб. |
| Роснефть | 18 руб. | 5% | 9% | 18,36 руб. |
| Сургутнефтегаз пр | 4,1 руб. | 13% | 13% | 3,19 руб. |
| Татнефть ао/пр | 24 руб. | 7% | 26% | 21,63 руб. |
| Транснефть | 12200 руб. | 11% | 11% | 12746 руб. |
| ММК | - | - | - | - |
| НЛМК | - | - | - | - |
| Северсталь | - | - | - | - |
| Мечел ао/пр | - | - | - | - |
| Распадская (факт) | - | - | - | - |
| Норникель | 600 | 4% | 4% | 660 руб. |
| En+ | - | - | - | - |
| Русал | - | - | - | - |
| АЛРОСА | - | - | - | - |
| ФосАгро (факт) | 465 руб. | 6% | 25% | - |
| Акрон | - | - | - | - |
| Полюс | 430 руб. | 5% | 5% | 407 руб. |
| Polymetal | - | - | - | - |
| Селигдар | - | - | - | 3,91 руб. |
| Segezha | - | - | - | - |
| Ros Agro (факт) | - | - | - | - |
DPS (dividend per share) - дивиденд на одну акцию
цг мв
