Инвестбанк "Синара" обновил оценку акций продуктовых ритейлеров РФ, в фаворитах по-прежнему X5 и Магнит

Москва. 6 апреля. ИНТЕРФАКС - Инвестиционный банк "Синара" пересмотрел прогнозные цены акций продуктовых ритейлеров РФ, сообщается в обзоре инвестбанка.

Так, прогнозная стоимость акций X5 и "Магнита" была повышена с 2400 рублей до 2600 рублей за штуку и с 6200 рублей до 6300 рублей за штуку соответственно, а бумаг "Ленты" снижена - с 770 рублей до 690 рублей за штуку.

Рекомендации остались неизменными.

Фаворитами аналитиков в секторе являются X5 Retail Group и "Магнит".

Эксперты отмечают достаточно устойчивый спрос в массовом сегменте продуктовой розницы: в декабре 2022 года общий оборот розничной торговли снизился на 10,5% г/г, при этом розничный рынок продуктов питания меньше всего пострадал, показав падение в этот период на 3,9% г/г. Кроме того, из-за относительно небольшой доли прямого импорта сегмент продуктов питания меньше подвержен рискам, связанным с нарушениями поставок и волатильностью валютных курсов.

По мнению аналитиков, магазины "у дома" и жесткие дискаунтеры находятся сейчас в более выгодном положении.

"Динамика в различных сегментах продуктовой розницы отличалась. Сдвиг в поведении потребителей в сторону снижения затрат, даже в ущерб удобству или разнообразию выбора, привел к тому, что преимущество получили ритейлеры, предлагающие самые низкие цены. Наиболее выгодной эта тенденция оказалась для сетей таких форматов, как магазины "у дома" и жесткие дискаунтеры, а проигрывают супер- и гипермаркеты. Если судить по последней отчетности, дискаунтеры показывали в 2022 году значительно лучшую динамику продаж вообще и сопоставимых продаж в частности. При этом крупнейшие компании, такие как "Магнит" и X5, способны получать более выгодные условия закупок благодаря своему доминированию на рынке", - считают в "Синаре".

Эксперты обращают внимание на ряд основных тенденций в сегменте розничной торговли: увеличение доли собственных торговых марок, расширение сетей жестких дискаунтеров при замедлении роста в традиционных форматах. В то время как продуктовая инфляция снижается, крупные ритейлеры могут испытывать краткосрочное давление на показатели рентабельности, хотя в среднесрочной перспективе их общее финансовое положение должно оставаться устойчивым, ожидают в инвестбанке. Этому, помимо прочего, благоприятствует регуляторная среда, где акцент делается на добровольном ограничении наценок на продукты некоторых категорий, а не на прямом госрегулировании цен, что соответствует практике рынка.

Оценки и рекомендации аналитиков (цены в рублях):

цг саи