Автор: Паттураджа Муругабупати и Чак Миколайчак
6 апреля (Рейтер) - Американские дивидендные фонды столкнулись с резким оттоком в этом году после сильного притока в прошлом году, поскольку инвесторы спешат в более безопасные фонды денежного рынка и банковские депозиты, обеспечивающие высокую доходность без особого риска.
Процентные ставки по краткосрочным облигациям выросли в этом году на ожиданиях того, что Федеральная резервная система США продолжит повышать процентные ставки для борьбы с инфляционным давлением, после того как за последний год она повышала их семь раз.
Согласно данным Refinitiv, в первом квартале этого года из дивидендных фондов США произошел отток средств в размере 5,6 миллиарда долларов, что стало первым показателем за 10 кварталов.
С другой стороны, фонды денежного рынка США обеспечили значительный приток средств в размере 391,5 миллиарда долларов в первом квартале, что стало самым большим притоком за последние три года.
"Доходность фондов денежного рынка стала намного привлекательнее после того, как инвесторы получили свои отчеты за декабрь 2022 года в январе этого года и увидели, что даже их акции, выплачивающие дивиденды, немного снизились, в то время как доходность фондов денежного рынка на тот момент была около 4+", - сказала Аяко Есиока, старший портфельный менеджер Wealth. Группа повышения квалификации.
"До тех пор, пока стабильность и доход, получаемый от фондов денежного рынка, остаются привлекательными по сравнению с акциями, отток капитала может продолжиться в этом году".
Доходность 3-месячных казначейских векселей США, в которые фонды денежного рынка инвестируют больше всего, 9 марта достигла 5,061%, приблизившись к 16-летнему максимуму, и в настоящее время торгуется на уровне около 4,8%. Это сопоставимо со средней дивидендной доходностью крупных и средних компаний США, которая, согласно данным Refinitiv, составляет всего 1,8%.
Кроме того, низкие показатели финансового и энергетического секторов, которые снизились примерно на 6% каждый в течение первого квартала и являются основными источниками дивидендов для американских инвесторов, способствовали резкому оттоку капитала в течение первых трех месяцев 2023 года.
Джош Дуйц, заместитель главы отдела глобальных акций Abrdn, сказал, что инвесторы продавали дивидендные фонды, поскольку они гонялись за акциями в индексе NASDAQ Composite, который показал лучшие результаты в первом квартале, но они, как правило, выплачивают низкие дивиденды или вообще не выплачивают их.
В первом квартале отток средств iShares Core High Dividend ETF составил 1,77 миллиарда долларов, в то время как Vanguard Dividend Appreciation Index ETF и TD U.S. Blue Chip Equity Investor Series fund зафиксировали вывод средств на сумму 1,02 миллиарда долларов и 645 миллионов долларов соответственно.
Однако некоторые аналитики заявили, что дивидендные фонды по-прежнему являются более безопасным вариантом, поскольку они инвестируют в компании с солидными балансами и здоровыми денежными потоками, которые, вероятно, будут более устойчивыми во время экономического спада.
"Хотя у нас бывали периоды, когда повышение стоимости акций уменьшало доходность дивидендов, не следует упускать из виду силу дивидендов как важнейший компонент эффективности акционерного капитала", - сказал Кристофер Хьюммер, старший вице-президент биржевых фондов FlexShares.
"На нестабильных рынках дивиденды могут действовать подобно килю парусника, обеспечивая стабильный уровень доходности в неспокойных морях".
(Репортаж Паттураджи Муругабупати и Гаурава Догры из Бангалора; Монтаж Чака Миколайчака и Маргариты Чой)
